ברקשייר האת'ווי: למה המניה יורדת כשהמדדים עולים?

מניית ברקשייר של וורן באפט מספקת תשואת חסר מול ה-S&P 500 מתחילת השנה כשאתמול היא ירדה -. המניה המובילה שלה, Class A, איבדה 1.7% מערכה – ירידה חריגה יחסית, במיוחד כשמדד S&P 500 דווקא עלה ב-0.7%. הירידה נובעת משילוב של גורמים קטנים ואירוע משמעותי אחד. 

הירידה במניית אפל משפיעה על ברקשייר

אחד הגורמים המרכזיים שהשפיעו הוא הביצועים החלשים של מניית אפל, ההחזקה הגדולה ביותר של ברקשייר. אפל ירדה השנה ב-11% למחיר של 224 דולר למניה כשדווקא אתמול היא הוסיפה כ-0.5%. ברקשייר צמצמה את אחזקותיה באפל בשני שלישים במהלך 2024, אך היא עדיין מחזיקה לפחות 200 מיליון מניות (כ-45 מיליארד דולר). הירידה הזו מכבידה על ביצועי ברקשייר, אבל צריך לזכור שברקשייר עם שווי החזקות של חברות נסחרות ופרטיות של קרוב לטריליון לא מוד רגישה להחזקה הסחירה הגדולה שלה, במיוחד לא לעומת מה שהיה יכול להיות לפני המימוש. זה רק מחזק את ההחלטה על המימוש הגדול בשנה שעברה.

עוד השפיע על המניה -  דיווחים על כך שיחידת Pilot של ברקשייר, שמפעילה תחנות דלק למשאיות, מתכוונת לצאת מעסקי המסחר בנפט. זאת תהיה יציאה שכרורכה בהפסד, אבל קטן מאוד ביחס להיקף הפעילות.

שנה טובה לבאפט - מה צפוי ברבעון הרביעי?

למרות היום הרע של המניה, ברקשייר רשמה שנה חזקה ב-2024, עם עלייה של 25.5% - המניה גם נתמכת על ידי תחזיות חיוביות לרבעון הרביעי, שבו הרווח התפעולי צפוי לעלות ב-16% ולהגיע ליותר מ-10 מיליארד דולר. גם התחזקות הדולר צפויה להועיל, שכן היא מקטינה את ערך החוב של החברה במטבעות זרים, בעיקר ין יפני – מה שיכול להוסיף לרווח כמיליארד דולר נוספים.

• התסבוכת של באפט בחברת המזון הוותיקה; והדוחות של ברקשייר
• מהפכת ה-AI: האם השיטה של באפט עדיין רלוונטית?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מה הלאה לברקשייר?

עם עתודות מזומן של יותר מ-300 מיליארד דולר ורווחים שנתיים של מעל 40 מיליארד דולר. וורן באפט, שממשיך לנהל את החברה בגיל 94, הבהיר שאין בכוונתו לפרוש בקרוב, אם כי ייתכן שבעתיד הלא רחוק הוא יבחר להעביר את תפקיד המנכ"ל. הדיווחים האחרונים מצביעים על כך שבאפט מתמקד בהכשרת הילד האמצעי שלו, הווארד גרהאם באפט, לתפוס את מקומו. השאלה "מי יירש את באפט?" היא אחת המשמעותיות בעולם הפיננסי, ונראה שהכיוון מתחיל להתבהר.

מדובר באדם שונה מאוד מאביו מבחינת הקריירה. הווארד הקדיש את רוב חייו לעשייה חברתית, חקלאות וקידום יוזמות פילנתרופיות. הוא מנהל את קרן הווארד באפט, היה מעורב בפרויקטים לשיקום אזורים מוכי עוני ונחשב למנהיג בתחומי קיימות וחקלאות. עם זאת, הוא לא מעורב ישירות בעולם ההשקעות כמו אביו, מה שמעלה שאלות לגבי התאמתו לתפקיד. עם זאת, נראה שאם וכאשר הבן יתפוס תפקיד מרכזי זה לא יהיה לבד - אנשי השקעות בחברה ילוו אותו וייתכן מאוד שגם ייקבע מנכ"ל משותף לצידו.