CIBC מציג: המניות הישראליות שיטיסו לכם את התיק
"אנו חווים את הגל הגדול בהיסטוריה של מיזוגים ורכישות, אשר בשילוב עם פרמיות נדיבות המשולמות ברכישות אלו מגביר את קצב העלייה במדדי המניות. נראה כי לא משנה מי מהגורמים הוא הדומיננטי הרי שכולם נמצאים בעיצומם וצפויים לתמוך בהמשך פריחת שוק ההון הגלובלי". כך נפתחת הסקירה האופטימית של בנק ההשקעות CIBC שדנה במצב השווקים בעולם, תוך התמקדות במשק הישראלי.
כלכלני CIBC מדגישים כי חלק גדול מהחברות הישראליות מתאפיינות בהיותן חברות נישתיות, בעלות יתרון טכנולוגי, ולפיכך הנן "מועמדות טבעיות ליטול חלק בתהליך המיזוגים והרכישות והעובדה כי חלקן בעלות שווי נמוך לעומת המקובל בשוק האמריקאי יכולה להגדיל את ההסתברות כי אכן הן תגענה למעמד של נרכשת".
עוד מציינים הכלכלנים, כי גם אם בעבר חזינו בגלים של מיזוגים ורכישות שמקור המימון שלהם היה מפוקפק למדי כדוגמת שנות ה- 80 בהן מומנו מרבית הרכישות והמיזוגים באמצעות אג"ח "זבל", כמו גם מיזוגי חברות הטכנולוגיה בסוף שנות ה 90 שמומנו באמצעות מניות של חברות טכנולוגיה (משמע – מניות "זבל"), הרי שעתה, מרבית הרכישות מבוצעות באמצעות מזומן אמיתי (ולא באמצעות מינוף) ובכך מפחיתות את הסיכון בתהליך והופכות אותו לאמיתי ופורה יותר.
מניות ישראליות מומלצות
ברבעון הקודם פרסמו ב-CIBC את רשימת המניות הישראליות המומלצות שכללה את טבע, נייס, NDS (אנ.די.אס), צ'ק פוינט, ר.ר. לוויינים ( אר.אר. תקשורת לווינים בע"מ) , סרגון, אלווריון, DSPG (די.אס.פי ), סייפן ואורבוטק. רשימת חברות זו רשמה תשואה עודפת של 18.75% ברבעון הנוכחי, לעומת תשואה של 10.2% של מדד הנאסד"ק באותה תקופה.
את המלצתם ברבעון זה מסייגים כלכלני בית ההשקעות ואומרים כי כמו השווקים הגלובאליים, גם המניות הישראליות חוו עלייה משמעותית הרבעון, עובדה המצמצמת את מספר החברות האטרקטיביות להשקעה בטווח הזמן הקצר.
עם זאת, ב-CIBC ממשיכים להמליץ בחום על טבע ונייס, "חברות מובילות הצפויות להמשיך ליהנות מיתרונות תחרותיים". מניית צ'ק פוינט ברשימת המומלצות, בזכות מהלך רכישת חברת Pointsec השוודית, "שעשוי להגביר את שיעורי הצמיחה בחברה". בתחום התקשורת ממליצים בבית ההשקעות על אלווריון, אשר "צפויה ליהנות מהתפתחות תחום ה-WIMAX ברבעונים הקרובים".
"שיקולי ערך" הם שהובילו את כלכלני CIBC להמליץ על חברות DSPG, סייפן וגם חברת נס טכנ, שלא נכללה ברשימת המומלצות ברבעון הקודם. לטענת הכלכלנים: "חברות אלו נסחרות בתמחור אטרקטיבי שאינו מגלם במלואו את הצפי לצמיחה".
