בית ההשקעות IBI מעניק אפסייד של 25% למניית לאומי בתגובה לדוחות
בנק לאומי דיווח הבוקר על רווח נקי של 750 מיליון שקל ברבעון השלישי ועל רווח כולל של כמיליארד שקל - התשואה להון (בהתבסס על הרווח הנקי) עמדה על 8.4%. ההכנסות מריבית נטו ירדו בכ-13% לרמה של כ-1.67 מיליארד שקל, לנוכח ההוצאה להפסדי אשראי שהסתכמה ברבעון השלישי ב-547 מיליון שקל (פחות מהממוצע ברבעונים האחרונים). ההון העצמי גדל בכ-2 מיליארד שקל והסתכם ב-37.1 מיליארד שקל נכון לסוף הרבעון - משקף מכפיל הון של כ-0.7 ותשואה להון הסחיר של כ-12% ביחס לרווח הנקי ברבעון (לכתבה המלאה). לדברי ליאור שילה, אנליסט בנקים, IBI בית השקעות "הדרך ליציאה מהמשבר ארוכה, אך היציבות בהכנסות ותכניות ההתייעלות מעידות על הפוטנציאל לחיסכון נוסף בהוצאות בהמשך". בבית ההשקעות מעלים את מחיר היעד של מניית לאומי ל-22.5 שקלים בתגובה ונותרים בהמלצת "תשואת יתר". להלן תמצית סקירתו של ליאור שילה בנק לאומי פרסם דוח טוב עם תשואה להון של 8.4%, ביחס ל-7.9% ברבעון הקודם ו-8.9% ברבעון המקביל. הבנק הציג רבעון עם יציבות בצד ההכנסות מריבית, על אף שחיקת הריבית הדולרית השקלית, זאת כתוצאה מעלייה בנכסים נושאי הריבית. ההוצאות להפסדי אשראי נותרו גבוהות ביחס לממוצע ההיסטורי, אך נמוכות משני הרבעונים הקודמים. מתחילת שנה הבנק הפריש 2.2 מיליארד שקל, מתוכם 87% הפרשות קבוצתיות. ההכנסות המימוניות שאינן מריבית תרמו מאוד לשורת הרווח על רקע העליות בשווקים במהלך הרבעון. מגמה נוספת שחשוב לציין היא הירידה בהוצאות התפעוליות – אפקט חיובי הנובע מהמעבר לדיגיטל ומהלכי התייעלות נוספים. סה"כ מדובר על דוח טוב המראה על איתנות הבנק והיכולת להציג ביצועים נאים בתקופת משבר. נכון שהדרך ליציאה מהמשבר היא ארוכה, והחורף שלפנינו מעלה את החששות מפני התפרצות נוספת וסגר שלישי, אך היציבות בהכנסות ותכניות ההתייעלות שהבנק ממשיך לבצע מעידות על הפוטנציאל לחיסכון נוסף בהוצאות בהמשך.
- 1.חמי 18/11/2020 06:41הגב לתגובה זוהמניה היתה 0.6 מערך נכסים המוסדיים לא ראו עכשיו אחרי 15 אחוז הם מתעוררים זה בדיוק הזמן למכור
- עינייני וודאות, אחרי הדו״ח העדכני המספרים מול העינ 18/11/2020 10:03הגב לתגובה זועינייני וודאות, אחרי הדו״ח העדכני המספרים מול העיניים, בשער 16 בשבוע שלפני הבחירות בארה״ב הכל היה נראה שחור, עכשיו כביכול הוודאות עלתה עם דו״ח טוב שמעיד על תגובתיות ריאלית ויעילה למשבר, בחירות שהוכרעו באופן מוחלט על הצד הטוב ביותר ברמת הבאלנס בית לבן-קונגרס-סנאט, בנוסף להימצאות שני חיסונים למגיפה. לטעמי לטווח ארוך השקעה מעולה
החברה שזינקה פי 9 ורוצה עכשיו להיות בנק
מיטב השקעות הייתה מתחת לרדאר במשך שנים עד שהגאות בבנקים זלגה גם אליה והיא הפכה למניה הכי טובה בבורסה כשהיא "פותחת מבערים" ועושה כ-830% בשנתיים - אבל במיטב מכוונים אפילו יותר גבוה - המנכ"ל אילן רביב: "שוקלים את הכדאיות בכניסה לתחום עם רישיון בנק קטן" - דוחות מיטב השקעות לרבעון השני
בתי ההשקעות הפכו לכוכבות של הבורסה, הריביות הגבוהות, העליות במדדים והחזרה של המשקיעים הקטנים לבורסה סידרו להן רווחים אסטרונומיים מעמלות שהקפיצו את ההכנסות, הנכסים המנוהלים גדלו ופעילות הברוקראז' התרחבה. מניות כמו מיטב, איביאי, אנליסט ואטראו, שנסחרו במכפילים נמוכים במשך שנים, זוכות לעדנה כשהדוחות האחרונים מצביעים גם על קרב גובר על הלקוחות הפרטיים והתרחבות לשוק האלטרנטיבי.
החגיגה בשוק ההון המקומי, שהחלה עם הדוחות החזקים של הבנקים ונמשכה בזינוק ברווחים של חברות הביטוח, מגיעה עכשיו גם לבתי ההשקעות. תנאי השוק תומכים בסקטור כולו: ריביות גבוהות יחסית שעוד לא ירדו, עליות במדדים, ומשקיעים שחוזרים לזירה. התוצאה היא קפיצה בהכנסות, גידול בנכסים המנוהלים, ופריחה מחודשת בפעילות הברוקראז'.
בתי ההשקעות הם כמו מכונה לייצור כסף כבר שנים וזה לא חדש. אבל בשנה האחרונה הסקטור הפיננסי כולו נהנה מזינוק ברווחיות בזכות הריביות הגבוהות והמרווחים הגדולים, ככה שזה זלג גם לבתי ההשקעות. מניית מיטב נסחרה במשך שנים במכפיל חד-ספרתי של כ-8-7 אבל בשנה וחצי האחרונות המשקיעים גילו אותה מחדש.
מיטב נסחרת כיום בשווי שוק של כ-7.4 מיליארד שקל אחרי שבחודש האחרון היא עלתה כ-11%, מתחילת השנה היא רושמת זינוק של 216% וקרוב ל-500% ב-12 החודשים האחרונים, 835% בשנתיים האחרונות (!).
- "מחירי הדירות ימשיכו לרדת"
- המלצת מכירה למיטב השקעות? בעלי העניין מממשים במאות מיליונים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הגרף של מיטב - דשדוש במשך שנים ואז זינוק בקו אחד
עיקרי התוצאות
מיטב מדווחת על רבעון שני חזק. ההכנסות הכוללות ברבעון מגיעות ל־477 מיליון שקל, עלייה של 18% לעומת 405 מיליון שקל ברבעון המקביל. הרווח התפעולי עולה ל־126 מיליון שקל לעומת 103 מיליון שקל, צמיחה של 22%. בשורה התחתונה, הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות מטפס ל־108 מיליון שקל, עלייה של 64% לעומת 66 מיליון שקל ברבעון השני אשתקד.
נעילה חיובית בת"א: מדד הבנקים זינק 2%, הביטוח ב-1.2%
בנק לאומי זינק ב-2.4%, פועלים ומזרחי הוסיפו 2%; עונת הדוחות מעלה הילוך - מיטב השקעות דווחה, תוצאות ג'י סיטי הפתיעו לטובה, בית שמש רשמה ירידה בשורה התחתונה, מימון ישיר שרושמת גידול בהפסדי האשראי ועוד; הנחיות חדשות של רשות המסים האמרקיאיות הזניקו את מניות האנרגיה המתחדשת - סיכום קרנות ההשתלמות ביולי ומה פגע בתשואה שלהן
שבוע המסחר נפתח וננעל ברגל ימין, המסחר בבורסת תל אביב נסגר במגמה חיובית, כאשר מדד ת"א 35 סגר ב-0.76% ומדד 90 הוסיף 0.84%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים זינק ב-2%, מדד הביטוח עלה 1.2%, מדד הנדל"ן עלה 1.1% ומדד הנפט
והגז הוסיף 1.52%.
הכותרות מפחידות: פדיונות ענק בקרנות ההשתלמות. הציבור מממש את הקרנות שלו בגלל עלייה ביוקר המחייה ותשלומים בגין הלוואות
ומשכנתאות. אבל האמת שונה. זה לא שחור ולבן, זה איפשהו באמצע - למי שתהה לעצמו האם באמת יש גל של פדיונות ומתי כדאי לפדות את קרן השתלמות? הנה התשובה - "אני
קורא שרבים פודים את קרן ההשתלמות - כדאי לפדות?".
האם זה מה שיוריד את מחירי הדירות? משרד הבינוי קורא לחברות זרות - ירידת מחירים בדרך? משרד הבינוי והשיכון פרסם קול קורא חדש שמטרתו להרחיב את מספר חברות הביצוע בענף הבנייה,
ולעודד כניסת שחקנים בינלאומיים עם ניסיון ויכולות מתקדמות; בעוד הציפייה היא להגברת תחרות ואולי גם לירידת מחירים, ניסיון העבר מלמד כי חסמים רגולטוריים והעדפה לקבלנים מקומיים עלולים להקשות על המהלך לייצר שינוי ממשי, אם כי זהו צעד בכיוון הנכון.
המשק הישראלי הציג ברבעון השני נתונים חלשים. לפי האומדן הראשון של הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, התוצר המקומי הגולמי התכווץ ב-3.5% בחישוב שנתי, ירידה רבעונית של 0.9%. במונחים לנפש, מדובר בירידה של 4.4%. התמ"ג העסקי, שמשקף את עיקר הפעילות במשק הפרטי, ירד בשיעור חד של 6.2% - ירידה חדה בצמיחה ברבעון השני בגלל המלחמה עם איראן; צפי להתאוששות ביולי-אוגוסט.
- מגדל זינקה 5.3%, לאומי 2.5%; או פי סי ירדה 3.4%
- מנורה וכלל זינקו 5%, הפניקס והראל 4%; מדד הביטוח חתם עם עליה של 4.6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נפתח בהשקעות סולידיות. פיקדונות הן המוצר הכי מבוקש, יותר ממניות יותר מאג"ח, יותר מקרנות נאמנות. אבל האם אתם מקבלים ריבית טובה על הפיקדונות שלכם? כדאי לקרוא: ככה תקבלו ריבית טובה יותר בפיקדונות - מקרה מהשטח.
