הריבית במשק לא זזה אבל ריבית המשכנתאות מטפסת - בנק ישראל מנסה להסביר

בנק ישראל פרסם היום (ד') קטע מתוך סקירת מערכת הבנקאות החצי שנתית (שתתפרסם במלואה בקרוב), העוסק בעיקר בהתפתחויות הריבית על המשכנתאות שהתייקרו, וזאת על אף שהריבית במשק נותרת על 0.1% ממרץ 2015. מה שעוד בולט בקטע שפורסם זו הנחת בנק ישראל כי "לאורך זמן, ייתכן שעליית הריבית תתרום למיתון הביקושים בשוק הדיור, ובמקביל למאמצים שעושה הממשלה להגדיל את ההיצע, גם לעצירת עליית המחירים ואף לירידתם". 

הניתוח שבנק ישראל הציג במסמך הצביע על כך שלעליית ריבית המשכנתאות סיבות רבות, אך במיוחד הסיכונים מחשיפה לנדל"ן: "חלקה מוסבר בעלייה במחיר המקורות של הבנקים וחלקה מוסבר על ידי תמחור הולם יותר של עליית הסיכונים הגלומה באשראי לדיור. מכיוון שלא השתנו המאפיינים המבניים של שוק המשכנתאות שמשפיעים על מידת התחרות הגבוהה במגזר זה - אשראי מגובה בבטוחה, התנהגות צרכנית נבונה ופעילותם של שלושה שחקנים גדולים, סביר להניח שעלית הריביות בשוק המשכנתאות אינה משקפת ירידה בתחרות במגזר זה".

לטענת בנק ישראל, כתוצאה מעליית מחירי הדירות בשנים האחרונות, הציבור הגדיל משמעותית את היקף המשכנתאות שנטל, את גובה המשכנתה הממוצע ואת משך המשכנתה הממוצע. מערכת הבנקאות בישראל הגדילה את החשיפה לענף הדיור והבניה מכ-35% לכ-45% מהנכסים מ-2008 ועד היום. 

בתוך כך, הפיקוח על הבנקים בבנק ישראל פעל בשנים האחרונות להטלת מגבלות שיצמצמו את הסיכון במשכנתאות – הסיכון של הלווים ושל הבנקים, ובכך "יצמצמו את ההשלכות של סביבת הריבית העולמית והמקומית הנמוכה על שוק האשראי לדיור. הריבית אותה משלמים נוטלי המשכנתאות מושפעת מעלות גיוס המקורות של הבנקים, מהסיכון הגלום בהלוואה וממידת התחרות בשוק המשכנתאות".

• 136 דירות להשכרה לטווח ארוך ייבנו בשכונת החצבים בראשון לציון
• חריש: ההבטחה הגדולה - שהתפוגגה?

לפי בנק ישראל, עליית הסיכונים בשוק האשראי לדיור ומדיניות הפיקוח על הבנקים שפעלה לאחרונה להפנמת סיכונים אלו על ידי הבנקים גרמו לכך שנרשמה עליה נוספת בריבית על המשכנתאות. שוק המשכנתאות מתאפיין בתחרות גבוהה, המתבטאת במרווחי ריבית נמוכים של כ- 1.6% על המשכנתאות. בראיה ארוכת טווח, הריבית על המשכנתאות נמוכה מזו ששררה במשק בשנים האחרונות, גם לאחר עלייתה. עוד נטען בסקירה כי "יתכן שעליית הריבית תתרום למיתון הביקושים בשוק הדיור, תעצור את עליית המחירים ואף תגרום לירידתם".

על רקע עליית הסיכונים בתחום הדיור והמשכנתאות הפיקוח על הבנקים נקט בשנים האחרונות שורה של צעדים בתחום האשראי לדיור: "הפיקוח הגביל את שיעור ההחזר החודשי למשכנתה מההכנסה של הלקוח, הגביל את שיעור המימון להלוואת משכנתה משווי הנכס, דרש מהבנקים להגדיל את כריות ההון וההפרשה כנגד הסיכונים שבמשכנתאות ועוד. צעדים אלה נועדו לצמצם את חשיפתם של הלווים ושל הבנקים לסיכונים הגלומים בהתפתחויות בשוק הדיור ולצמצם את הסיכון לתרחיש של קשיים ביכולתם של הלווים לעמוד בהחזרי התשלום, כמו גם לחזק את יכולת הבנקים לספוג הפסדים עם התממשות הסיכון", נכתב בסקירה.

הציבור נטל בחודש יולי משכנתאות בהיקף של 5.35 מיליארד שקל, ההיקף השני בגודלו מתחילת השנה ונמוך רק במעט מחודש יוני, אז נטל הציבור משכנתאות בהיקף של 5.57 מיליארד שקל. מבחינת מספר הלווים, נרשמה עלייה מתונה בחודש יולי ל-8,041 משכנתאות לעומת 7,996 ביוני. 

• איך 20 מ"ר יכולים לעלות מיליונים ליזם? לקח למשקיעי התמ"א
• לא כל מה שנראה חוקי - באמת חוקי: הפרשה מבני ברק שמלמדת שיעור יקר
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

משכנתאות - כל הכתבות