המניות הסיניות ברבעון קשוח, המדיניות המגבילה פוגעת קשות
ברבעון השני של השנה ראינו עד כמה הפעולות המגבילות של הממשל בסין פוגעות בלב ליבה של הפעילות העסקית של החברות הסיניות ועד כמה הדבר בא לידי ביטוי במספרים שהן מציגות. חלקן רשמו את הצמיחה בהכנסות האיטית ביותר בהיסטוריה, חלקן לא צמחו בכלל, חלקן אף ירדו בהכנסות בהשוואה לרבעון המקביל וחלקן גם רשמו הפסדים יותר מהתחזיות.
על מדיניות ה"אפס קורונה" בסין כבר דובר רבות, רק כעת אנחנו מתחילים לראות את ההשפעות גם במספרים. תעודת הסל של חברות הטכנולוגיה הסיניות ירדה בשנה האחרונה ב-38%, חלק גדול מהירידה הוא הפחד והתמחור העתידי של המשקיעים עוד מלפני חצי שנה, לנתונים המאכזבים שאנחנו רואים כעת.
חברת המסחר האלקטרוני עליבאבא ALIBABA GROUP רשמה הכנסות של 30.6 מיליארד דולר, מעל תחזיות האנליסטים, אך בפעם הראשונה בהיסטוריה, ללא צמיחה מהרבעון המקביל. חברת ההחזקות טנסנט TENCENT HOLDINGS LTD שמפעילה משחקי גיימינג ורשתות חברתיות רשמה הכנסות של 19.5 מיליארד דולר, ירידה של 4% לעומת התקופה המקבילה בשנה שעברה. ג'יי די JD.COM , שחקנית המסחר האלקטרוני השנייה בגודלה בסין, רשמה הכנסות של 40 מיליארד דולר, צמיחה של 5% מהרבעון המקביל, הצמיחה האיטית ביותר של החברה מאז הנפקתה ויצרנית הרכב החשמלי אקספנג XPENG רשמה הפסד גדול מהצפוי תוך כדי האשמה של מדיניות הקורונה המגבילה. מדובר בחברות גדולות אשר שוות יחדיו יותר מ-700 מיליארד דולר.
מדיניות האפס קורונה המגבילה, כוללת סגרים ארוכים וממושכים למחוזות מרכזיים אשר משביתה מפעלים ועוצרת התפתחות כלכלית, הרבה בגלל זה - כלכלת סין צמחה רק ב-0.4% ברבעון השני, המכירות הקמעונאיות גם כן ירדו משנה לשנה והיו מתחת לצפי האנליסטים על רקע ההתפרצויות מחדש של הנגיף.
- "צופים ירידה מהירה יותר מהתחזיות בריבית בשנה הקרובה"
- בדרך למלחמה במזרח? בסין מאשימים את ארה"ב בפרובוקציות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד החיובי - נראה כי ממשל סין מתחיל ״להירגע״
הממשל מבין את הפגיעה הרצינית שהוא גורם לעצמו, למה לעצמו? בסופו של דבר סין מנסה להיות המעצמה הגדולה בעולם, ועם פגיעה עצמית בחברות הכי גדולות שלה, הסיכוי שלהם מול ארצות הברית הגדולה הוא קלוש. בחודשים האחרונים, ממשל סין הוריד כבר את הריבית פעמיים, ואף הזרים חבילות סיוע למשק, הכל בכדי לעודד את הכלכלה מחדש לצמוח בקצב שסין רגילה אליו בשנים האחרונות. על רקע הנתונים, נקווה כי מגזר הטכנולוגיה של סין לא יפגע עוד הרבה מהסביבה הרגולטורית הנוקשת שסין מציגה.
לא זו בלבד, סין פועלת בכל הכוח להסדיר את אי ההבנות בינה לבין ארה״ב בקשר לחברות שנסחרות בוול סטריט. לאחרונה נחתם הסכם המסדיר את העניין, בכך שבסין יתנו לרגולטורים האמריקאים גישה למסמכים החשבונאיים של החברות הסיניות.
שער הדולר מזנק ב-1.1%, קמטק תזנק מחר במעל 12%
במסחר דליל במיוחד מזנק שער הדולר ב-1.1% ל-3.32 שקלים לדולר. דולר שקל רציף -0.14%
נזכיר שיש מתאם הפוך בין הכיוון בוול סטריט לבין הכיוון בשער הדולר. כאשר יש ירידות בוול סטריט הערך הדולרי של החשיפה יורד והגופים המוסדיים קונים דולרים וההיפך. היום הם בצד הקונים ובאין מוכרים - שער הדולר מזנק. כמו כן, יש חשש מסוים שהעיכובים בהחזרת גופות החללים יובילו להמשך המערכה בעזה, וזה מגדיל את אי הוודאות והרצון להחזיק נכסים שנתפסים כבטוחים כמו הדולר והזהב.
מניית קמטק קמטק 10.77% מזנקת בוול סטריט ב-3%, והיא בפער ארביטראז' חיובי מרשים של 12%
סקירת וול סטריט - הירידות במדדים מתמתנות; צים קופצת ב-4%, קאמטק עם 3%
- בורסות אסיה בירידות, וול סטריט צפויה לרדת; הזהב ממשיך לזנק
- וול סטריט עלתה - הקוואנטים שוברים שיאים, הנאסד"ק פלוס 2.2%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מוקדם יותר היום:
החוזים על המדדים המובילים בוול סטריט בירידה. החשש מהחמרה במשבר בין טראמפ לשי בין ארה"ב לסין עולים מדרגה כשסין של שי הגבילה חברות ספנות של ארה"ב מלפעול מול חברה בקוראיה הדרומית - שי לא מוותר - מגבלות על חברות ספנות אמריקאיות; החוזים יורדים. הירידות החלו כבר בבוקר בשווקי אסיה, התרחבו לאירופה ומגיעות לשוק האמריקאי כשהנאסד"ק מוביל את הירידה עם מינוס 1.3%.
ג'נסן הואנג אינבידה (רשתות)מניית אנבידיה ב-320 דולר - היעד החדש של האנליסטים
עסקת ענק עם מיקרוסופט, תוצאות מבחנים טכנולוגיים ותחזית שורית של אופנהיימר ו-HSBC דוחפים את מניית השבבים המובילה למעלה - למרות התחזקות המתחרות
אנבידיה (NVIDIA Corp. 1.14% ) רושמת עלייה של 2.4% במסחר המוקדם, לאחר ירידה חדה של 4.4% אתמול. הירידה הגיעה בעקבות הודעה על שיתוף פעולה בין AMD ואורקל לפיתוח אשכולות בינה מלאכותית – מהלך שנתפס כסיכון פוטנציאלי לנתח השוק של אנבידיה בתחום הליבה שלה. ובכלל - AMD וברודקום מדווחת בחודשים האחרונים על שיתופי פעולה גדולים עם חברות בתחום, והחשש שהם עלולים לקחת נתח שוק מאנבידיה
עם זאת, אנליסטים רבים טוענים שהיתרון הטכנולוגי של אנבידיה עדיין מובהק. האנליסט ריק שאפר מאופנהיימר פרסם סקירה מעודכנת שבה חידש את המלצתו ל"תשואת יתר" על המניה, עם מחיר יעד של 225 דולר, בעוד המניה ב-184 אחרי העלייה בטרום. לדבריו, הביצועים למול צריכת אנרגיה (Performance-per-Watt) של מערכות אנבידיה מובילים בענף, במיוחד עבור עומסי עבודה בתחום הבינה המלאכותית.
שבבי GB200 NVL72 מציגים עדיפות מול AMD לפי מבחני InferenceMAX
אחד מהחיזוקים להערכת האנליסטים הגיע ממבחני InferenceMAX של חברת SemiAnalysis, שבדקו את ביצועי השבבים בשלב האינפרנס, כלומר, הפקת תשובות ממודלים מבוססי בינה מלאכותית. מערכת השרתים GB200 NVL72 של אנבידיה הציגה ביצועים טובים יותר בהשוואה למערכות של AMD, גם ברמת העיבוד וגם ביעילות האנרגטית.
נזכיר כי תחום האינפרנס הפך בשנה האחרונה למוקד תחרות טכנולוגית, לאחר שבשלב האימון (Training) אנבידיה כבר ביססה את שליטתה. ככל שהשימוש בבינה מלאכותית עובר ממרכזי מחקר לאפליקציות מסחריות, האינפרנס מקבל משקל גובר.
- וול סטריט עלתה - הקוואנטים שוברים שיאים, הנאסד"ק פלוס 2.2%
- אנבידיה ו-AMD מזנקות, מניות המינרלים מזנקות - מה צפוי היום בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת ענק עם מיקרוסופט מדגימה את הביקוש הגלובלי
היום דיווחה חברת Nscale Global Holdings הבריטית כי תפרוס 116,600 יחידות GPU של אנבידיה באתרי תשתית בטקסס ופורטוגל. הפריסה תתבצע במסגרת הסכם עם מיקרוסופט שמובילה את הקמת התשתית עבור אפליקציות AI בענן.
