עליבאבא בתוצאות טובות; המניה עולה 1%
הדוחות הכספיים של עליבאבא ALIBABA GROUP לעולם לא היו הבעיה הגדולה. הבעיה היא הממשל הסיני. הממשל הלא דמוקרטי והרחוק עדיין מגישת הקפיטליזם מקשה על חברות הטכנולוגיה הענקיות ומנסה לכופף את ידם במאבקי כולם. הוא מנצח, הוא השליט האמיתי. אבל השאלה אם הוא באמת רצה לרמוס את החברות הסיניות? לא בטוח. ביינתים עליבאבא והחברות הטכנולוגיות הענקיות עמוק מתחת לשיא שלהן כשהנפילות בהן התחילו חודשים לפני הנפילות בשווקים והן עדיין לא ממש מתאוששות למרות תוצאות סבירות ואפילו טובות.
הדוחות של עליבאבא
ההכנסות ברבעון עמדו על 30.69 מיליארד דולר, מעל התחזיות שעמדו על 30 מיליארד, ובפעם הראשונה ללא צמיחה משמעותית משנה לשנה. הרווח למניה עמד על 1.75 דולר למניה, גם מעל תחזיות האנליסטים שצפו רווח למניה של 1.52 דולר. הרווח הנקי עמד על 4.5 מיליארד דולר, קיטון של 30% ברווח הנקי משנה לשנה.
הרווח התפעולי עמד על 3.7 מיליארד דולר, בירידה מהרבעון המקביל של כ-19%. ושולי רווח תפעוליים של 15% לעומת 12% ברבעון המקביל. ה-EBITDA המתואם עמד על 5.1 מיליארד דולר, מעל תחזיות האנליסטים ושולי ה-EBITDA עמדו על 16.7%, נמוך במקצת מתחזיות האנליסטים.
באבא ממשיכה להיות ״פרת מזומנים״ כשהיא ייצרה ברבעון 5 מיליארד דולר מפעילות שוטפת ותזרים מזומנים חופשי של 3.3 מיליארד דולר, בצמיחה של 7% משנה קודמת ומעל צפי האנליסטים. ברבעון השני, באבא הודיעה כי רכשה עצמאית את מניותיה בשווי של 3.5 מיליארד דולר, זאת על רקע הירידה בשנה האחרונה, באבא חושבת שהיא מוערכת בחסר, תכנית הבייבאק תמשיך לאורך השנים הבאות - תכנית של 25 מיליארד דולר.
- עונת הדוחות נפתחת והמשקיעים נערכים לתנודות חדות בשוק
- דלתא מכה שוב את הציפיות - וממריאה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחילוק לסגמנטים - עסק הענן צמח ב-10% משנה לשנה אך פספס את תחזיות האנליסטים, 17.8 מיליארד יואן מסגמנט זה, סגמנט הקמעונאות שכולל מכירות של מוצרים באתר הניב לבאבא 141 מיליארד יואן בקיטון של 1%, והרווח רק מסגמנט זה הניב לה 43.5 מיליארד יואן, מעל תחזיות האנליסטים. סגמנט הבידור והמדיה הכניס לבאבא 7.2 מיליארד יואן, בקיטון של 10% מהרבעון המקביל ומתחת לתחזיות האנליסטים.
בשבועיים האחרונים ירדה מניית החברה על רקע ידיעות כי היא נמצאת תחת חקירת ה-SEC ובסכנת מחיקה מן המסחר בניו יורק, החברה ניסתה להרגיע את המשקיעים עם הודעה כי תעשה את הנדרש כדי לשמור על הרישום שלה בארה"ב, בנוסף, בשבוע האחרון השלימה מהלך שבו המניות שלה ירשמו גם בהונג קונג.
מ-240 לפחות מדולר - הקריסה של ביונדמיט
ביונד מיט הייתה סמל לעתיד של תעשיית המזון, מאז ההייפ הראשוני אחרי ההנפקה איבדה את מרבית השווי ונאבקת לשרוד, כשהמניה קורסת מתחת לדולר והחברה מנסה להימנע מפשיטת רגל ברקע החובות הגבוהים
לפני שש שנים, ביונד מיט Beyond Meat -11.94% הייתה סמל למהפכה. חברה שהבטיחה לשנות את הדרך שבה העולם צורך חלבון, לא עוד בשר מן החי, אלא תחליפים צמחיים שאפשרו לשלב בין טעם, בריאות וסביבה. המשקיעים התאהבו, הכותרות היללו, והמניה טסה. באותה תקופה זה נראה כמו העתיד של תעשיית המזון. אבל העתיד הזה לא התממש. בשנים האחרונות הביקוש לבשר צמחי דעך, המתחרים התחזקו, והחברה מעולם לא הצליחה להראות רווח שנתי אחד.
ההגעה לנאסדק
החברה הגיעה לנאסדק בתחילת מאי 2019, בתקופה חמה במיוחד עבור תחום הפוד-טק, במה שהפך לאחת ההנפקות הזכורות של בתחום. החברה גייסה כ-240 מיליון דולר לפי מחיר של 25 דולר למניה, ששיקף לה שווי שוק של כ-1.5 מיליארד דולר. ההתלהבות סביב ה"בשר הצמחי", הפכה את יום המסחר הראשון לחגיגה של ממש, כאשר המניה פתחה בעלייה חדה, וסגרה את היום הראשון ברמה של 65.75 דולר, קפיצה של כ-163%.
תוך פחות מחודשיים המשיכה המניה לטפס והגיעה לשיא של קרוב ל-240 דולר בסוף יולי 2019, מה שהקפיץ את שווי השוק של ביונד מיט לכ-15 מיליארד דולר.
המציאות לא עמדה בציפיות
מאחורי ההייפ הגדול, החברה פשוט לא סיפקה את הסחורה. למרות היתרון הראשוני של ביונד מיט כחברת הבשר הצמחי הציבורית הראשונה, החברה מעולם לא הצליחה להציג רווח שנתי אחד. בשנים האחרונות קצב הצמיחה שלה נעצר, והירידה במכירות הפכה למגמה קבועה. הכנסות החברה ירדו בשיעור שנתי ממוצע של כ-8% בשנתיים האחרונות, וברבעון האחרון נרשמה צניחה של כמעט 20% לעומת השנה שעברה, בעיקר כתוצאה מירידה של כ-19% בנפח המוצרים שנמכרו.
- שימו לב לשווקים המתעוררים, ואיך לא לשלם לשוק ״שכר סופרים״?
- איזה מניות ביטחוניות מעניינות? ואיזה מניה סולידית יכולה להפתיע?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקום להתרחב, החברה החלה להתכווץ. אחרי שיתוף הפעולה עם רשתות מזון מהיר והציפיות למכירות המוניות, הציבור התעייף מהמוצר, קטגוריית הבשר הצמחי כולה נחלשה, ויריבות כמו טייסון פודס ואימפוסיבל פודס תפסו נתח שוק גדל. אפילו הצרכנים המודעים לבריאות ולאקלים לא הצליחו להציל את המגמה. אבל האכזבה הגדולה ביותר נרשמה בשורה התחתונה. החברה שורפת מזומנים בקצב מהיר, עם הפסד של כ-92 מיליון דולר בשנה הנוכחית לעומת כ-110 מיליון בשנה הקודמת, והמאזן שלה נחלש משמעותית.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)מגמה מעורבת בוול-סטריט; מובילאיי נופלת ב-4%, צ׳ק-קאפ קופצת ב-18%
לאחר עליות חדות בשבועות האחרונים, המומנטום החיובי בשווקים נבלם, על רקע התגברות מחודשת של מתיחות גיאופוליטית ובעיות חדשות במערכת הבנקאות האזורית בארה״ב. דבריו של נשיא ארה״ב דונלד טראמפ, שסיפר כי ניהל “שיחה ארוכה” עם מקבילו הרוסי ולדימיר פוטין, הגבירו את אי הוודאות בקרב המשקיעים. במקביל, הסוחרים ממשיכים לעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות בסכסוך הסחר המתמשך בין וושינגטון לבייג׳ין, שמוסיף להעיב על הסנטימנט הכלכלי העולמי.
בגזרת הבנקים, מניות Zions Bancorp צנחו בכ-6.4% לאחר שחשפה מחיקה של 50 מיליון דולר על הלוואה בעייתית, ואילו Western Alliance איבדה כ-11% לאחר שהלווה המרכזי שלה נכשל במתן ביטחונות כפי שהתחייב. ההתפתחויות הללו הגבירה את החשש בשוק מפני סדקים באיתנות האשראי של לווים נוספים, במיוחד על רקע סביבת הריבית המשתנה.
במקביל, בכירי הפדרל ריזרב מאותתים על המשך מדיניות הורדות הריבית במטרה לתמוך בשוק העבודה המתקשה. לפי דברי הנגיד כריסטופר וולר, ניתן להמשיך בהפחתות של רבע אחוז בכל פעם, בעוד יו״ר הבנק, ג׳רום פאוול, ציין כי המהלך צפוי להימשך גם באוקטובר. במקביל, השבתת הממשל האמריקאי דוחה את פרסום הנתונים הכלכליים, מה שמותיר את המשקיעים תלויים בעיקר בעונת הדוחות כדי להבין את מצב הכלכלה.
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; הנאסד״ק עלה ב-0.6%, AMD קפצה ב-9%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; וולס פארגו קפצה ב-7%, צים עלתה ב-5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד כל אלה, מגמת ההשקעה בבינה מלאכותית ממשיכה לתמוך במניות טכנולוגיה מובילות. דוחותיה של TSMC הצביעו על ביקוש חזק למעבדים המיועדים לתשתיות AI, והמומחים מעריכים כי הסיפור של הבינה המלאכותית ימשיך להיות מנוע צמיחה מרכזי לשוק. למרות התנודתיות והסיכונים, משקיעים פרטיים ממשיכים “לקנות את הירידות”, בעוד הגופים המוסדיים נוקטים זהירות ומגדרים את הפוזיציות.
