חלום רטוב: מרק רוכשת חברה אמריקנית באפסייד דרמטי - והמניה טסה 240%
קדחת הרכישות בסקטור התרופות נמשכת - והפעם עם רכישה גדולה בפרמיה דמיונית. יצרנית התרופות האמריקנית מרק (סימול:
מניית איידניקס מזנקת יותר מ-230% בטרום המסחר, בעוד שמניית מרק נחלשת 0.6%. הסכם הרכישה מעניק לחברה הקטנה, שמתמחה בטיפולים במחלות ויראליות כמו הפטיטיס C ונגיף ה-HIV, שווי שוק של 3.85 מיליארד דולר.
במסגרת הרכישה תקנה מרק את כל מניות איידניקס הנסחרות כיום בנאסד"ק, ובעלי המניות יזכו לרווח נאה. בעל המניות העיקרי באיידניקס היא קרן הגידור באופוסט גרופ, בניהולו של סת' קלרמן. הקרן מחזיקה ב-35% ממניות החברה הקטנה. בעלת מניות עיקרית נוספת היא נוברטיס השוויצרית, שמחזיקה כ-22% ממניות החברה.
לאיידניקס שני מוצרים בשלבי ניסוי קליניים - Telbivudine, תרופה גנרית שנועדה לטיפול במחלה דלקתית בכבד הקשורה להפטיטיס B; ו-Valtorcitabine, הנמצאת בשלב הבדיקות הקליני IIB ונועדה לטיפול בהפטיטיס C. החברה מפתחת מוצרים נוספים המיועדים לטיפול בנגיף האיידס ופועלים על הגנום של הנגיף.
- לא רק בבורסות: גם ההשקעות הפרטיות והמיזוגים בעולם שוברים שיאים
- נייס מגדילה את השוק הפוטנציאלי באמצעות רכישת Guardian Analytics
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נבואת הזעם של קלרמן
כאמור, המרוויח העיקרי מהעסקה הוא סת' קלרמן, העומד בראש קרן הגידור באופוסט גרופ. קלרמן נחשב לאחר מהמשקיעים המשפיעים ביותר בעולם, והספר שכתב ב-1991 שנקרא Margin Of Safety נמכר כיום באמזון תמורת לא פחות מ-1,348 דולר.
במכתב שכתב לאחרונה קלרמן למשקיעי הקרן הוא מציין שבקרוב נראה תיקון משמעותי בשוק. "כשהשווקים ישנו כיוון, כל מה שחשבתם על השוק יתהפך. אסטרטגיית 'הקניה בכל תיקון מטה' תהפוך ל'מה לעזאזל חשבתי'. כל מי שלא ממוצב כמו שצריך ימצא את עצמו נופל חזק. רק מעטים, אם בכלל, יצליחו לצאת בלי נזק".
"כמעט בכל פרמטר אפשרי, שוק המניות בארה"ב יקר בהשוואה היסטורית", ממשיך קלרמן. "הסקפטים צריכים להיות עיוורים לגמרי אם הם לא רואים את הבועות שמתנפחות בשוק האג"ח זבל, באיכות האשראי ובתשואות, וזה מבלי להזכיר את הערכות השווי המנופחות למניות כמו נטפליקס או טסלה". נציין שמאז המכתב הזה טיפס מדד ה-S&P 500 בכ-4%.
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%
הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.
המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.
אינפלציה נמוכה מהצפוי
הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.
נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- טראמפ: אם השווקים חזקים יו״ר הפד צריך להוריד ריבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים
מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.
