קרן ההשקעות הסעודית מצמצמת חשיפה בארה"ב; מי ההחזקה הגדולה שלה?

קרן ההשקעות הציבורית של ערב הסעודית (PIF) הקטינה משמעותית את חשיפתה לשוק האמריקאי ברבעון השלישי של 2025, כאשר מכרה חלק נרחב מהחזקותיה במניות ציבוריות בארה"ב. בין היתר, הקרן מכרה את מלוא החזקותיה בחברות כמו Pinterest, Air Products, Linde ו-Prologis, וצמצמה את השקעתה בלוסיד, אם כי עדיין הקרן מחזיקה בשליטה בחברת ה-EV. 

המהלך לא קשור לפסגה הקרובה בין מוחמד בן סלמאן לטראמפ. זה צרוף מקרים כשבחודשים האחרונים היקף העסקאות בין ערב הסעודית לארה"ב מגיע לשיא - בעיקר השקעות ב-AI והשקעות ביטחוניות. על פי ההערכות ארה"ב תספק לסעודיה מטוסי קרב F-35 משופרים. 

בשבוע הבא צפוי יורש העצר הסעודי, מוחמד בן סלמאן, לבקר בוושינגטון ולפגוש את נשיא ארה"ב דונלד טראמפ. זו תהיה הפגישה הרשמית הראשונה של בן סלמאן בארה"ב מאז 2018, וצפויה לכלול נושאים ביטחוניים, שיתופי פעולה בתחומי השבבים, טכנולוגיה גרעינית והשקעות הדדיות. טראמפ, מצדו, צפוי ללחוץ על התחייבויות קונקרטיות להשקעות סעודיות בארה"ב, אחרי שבביקורו האחרון בריאד הוכרז על כוונה סעודית להזרים מאות מיליארדי דולרים לכלכלה האמריקאית.

קרן PIF, הנשלטת על ידי בן סלמאן עצמו, נחשבת לכלי המרכזי ליישום תוכנית Vision 2030, תוכנית השינוי הכלכלי המקיפה שמובילה הממלכה. בשנים האחרונות הפכה הקרן לאחד הגופים הדומיננטיים ביותר בשוק ההון הגלובלי, עם השקעות בטכנולוגיה, אנרגיה, תחבורה, ספורט ועוד. עם זאת, הירידה במחירי הנפט והלחץ על תקציב המדינה הסעודית מאלצים את הקרן להתמקד יותר ויותר בהשקעות מקומיות, מתוך מטרה להזרים הון לפרויקטי ענק בתחומי התיירות והתחבורה. .

לפי הנתונים המעודכנים, ההחזקות המרכזיות שנותרו בקרן כוללות את אובר (מעל 7 מיליארד דולר), Electronic Arts (כ-5 מיליארד), לוסיד (כ-4.2 מיליארד), Take-Two ו-Claritev. חלקה של אובר מהווה כ-35% מכלל הפורטפוליו האמריקאי, מה שמעיד על מיקוד בהשקעות ובחירה ממוקדת בכמה חברות ספציפיות עם פוטנציאל אסטרטגי.

הירידה בהחזקות האמריקאיות מגיעה אחרי השקעה כוללת של 57 מיליארד דולר מצד הקרן בשנת 2024, רובם במיזמים בתוך סעודיה. הקרן עצמה הכריזה כי בכוונתה להזרים כ-70 מיליארד דולר נוספים לתוך המשק המקומי אחרי 2025, כחלק ממהלך כולל להפחתת התלות בהשקעות זרות ובמימון חיצוני. המימושים שבוצעו ברבעון האחרון כללו בין היתר את המכירה של כ-1.1 מיליון מניות Cummins, ירידה של כ-359 מיליון דולר בערך החזקתה, מכירת כ-436 אלף מניות לינד, ירידה של מעל 200 מיליון דולר, וכן מימוש מלא של Air Products בהיקף של כ-76 מיליון דולר. אלו מצטרפים ליציאה מ-Avery Dennison ו-BeOne Medicines.

10 עובדות על מוחמד בן סלמאן (MBS)

1. היורש הצעיר והשאפתן

מוחמד בן סלמאן נולד בשנת 1985 ונכנס לתפקיד יורש העצר של ערב הסעודית בשנת 2017, בגיל 31 בלבד. המינוי סימן התחלה של עידן חדש בממלכה, עם מעבר חד לדור צעיר ומכוון רפורמות.

2. חילופי שלטון לא שגרתיים

המהלך שבו הדיח את בן דודו מוחמד בן נאיף מתפקיד יורש העצר נחשב דרמטי ובלתי שגרתי. הוא ביסס את שליטתו והבהיר שמדובר בתהליך ריכוז כוח חסר תקדים.

3. יוזם חזון Vision 2030

בן סלמאן הוביל את גיבוש תוכנית Vision 2030 לגיוון כלכלת סעודיה ולהפחתת התלות בנפט. החזון כולל השקעה בפרויקטי ענק, פיתוח תחומי התיירות והפיכת המדינה למרכז טכנולוגי אזורי.

4. ריכוז כוח משמעותי

מעבר לתפקיד יורש העצר, הוא משמש גם שר הביטחון, יו״ר קרן ההשקעות הציבורית ומוביל את מדיניות הכלכלה. בפועל, הוא מקבל החלטות בכל תחום אסטרטגי במדינה.

5. טיהור פוליטי בשם המלחמה בשחיתות

ב־2017 פתח בן סלמאן בגל מעצרים של עשרות נסיכים, שרים ואנשי עסקים, חלקם נכלאו במלון ריץ־קרלטון בריאד. המהלך הציג מסר נגד שחיתות, אך פורש גם ככלי להשתלטות על מרכזי כוח.

6. רפורמות חברתיות מוגבלות

תחת שלטונו הותר לנשים לנהוג ונפתחו אפשרויות תעסוקה ובידור. עם זאת, פעילים לזכויות נשים נעצרו, והביקורת היא שהשינויים הם תדמיתיים יותר מאשר מהותיים.

7. עימותים אזוריים והשפעה גוברת

בן סלמאן הוביל את מעורבות סעודיה במלחמה בתימן, תוך עימות עם איראן ופעילות בזירה הערבית. מטרתו לחזק את מעמד הממלכה כמעצמה אזורית, אך המחיר ההומניטרי גבוה.

8. פרשת ח'אשוקג'י וההד הציבורי

ההתנקשות בעיתונאי ג'מאל ח'אשוקג'י יצרה סערה עולמית. דוחות מערביים קישרו את בן סלמאן למקרה, אך הוא הכחיש מעורבות ישירה. המעמד הבינלאומי שלו ספג מכה, אך שליטתו במדינה נותרה יציבה.

9. קשרים שקטים עם ישראל ויחסים משתנים עם המערב

בן סלמאן פעל לחיזוק קשרים שקטים עם ישראל ונתן רוח גבית למהלכי נרמול. יחסיו עם ממשל טראמפ היו קרובים, כשבתקופת ביידן נרשמה התרחקות.

10. מנהיג עם שאיפות גלובליות

בן סלמאן שואף למצב את סעודיה כמעצמה מודרנית עם השפעה כלכלית וטכנולוגית רחבה. הוא מציג חזון שאפתני לעתיד הממלכה – אך עושה זאת תוך שליטה הדוקה, צעדים תקיפים ודיכוי מתמשך של מתנגדים.