נטילת הסיכון לא השתלמה: מי קרנות האג"ח הגרועות מתחילת אוגוסט?
תעשיית קרנות הנאמנות ספגה בתקופה האחרונה מכה קשה. רק בשבוע שחלף משך הציבור 3.8 מיליארד שקל מתעשיית הקרנות, כאשר עיקר הפידיונות מגיעות מהקרנות האג"חיות. על מנת להתמודד עם הפידיונות הכבדים, מנהלי קרנות הנאמנות היו חייבים למכור איגרות חוב בכל מחיר.
פעולות אלו גרמו לפערים עצומים בקרנות הנאמנות הפועלות בענף. מבדיקה שנערכה בקרב 100 קרנות הנאמנות הגדולות בתעשייה המנהלות נכסים בהיקף של למעלה מ-100 מיליון שקל מצטיירת תמונה על פיה עשרת הקרנות הגרועות ביותר השיגו בממוצע תשואה שלילית של 9.5% מתחילת חודש אוגוסט.
מתוך עשר קרנות האג"ח הגרועות, מנוהלות על ידי בית ההשקעות IBI. למעשה, מדובר בכל הקרנות האג"חיות שגייסו את רוב נכסיהם מתחילת השנה. פרט ל-IBI, לרשימת הגרועות נכנסו גם שתי קרנות של אפסילון, שתי קרנות של כלל פיננסים ושתי קרנות של אנליסט.
שוק קרנות הנאמנות רווי בתחרות קשה בקרב המנהלים. הרצון והשאיפה לנהל את הקרן עם התשואות הגבוהות ביותר גרמו ככל הנראה למנהלים להסיט כספים לאיגרות חוב המספקות תשואה גבוהה יותר (לצד סיכון יותר). ניכר כי במאבק על התשואה, חלק ממנהלי הקרנות הגדילו את רמת הסיכון באמצעות חשיפה לאג"ח קונצרני לא מדורג.
שוק איגרות החוב המקומי איבד גובה בחדות מתחילת אוגוסט. התל בונד 60 איבד 4.6% עד לסוף השבוע. היום מתאושש הסקטור במעט ומזנק בקרוב ל-2%. ככל הנראה שההתאוששות הינה גורפת לגבי כל קרנות האג"ח, אך ניכר כי לקרנות האג"ח הגרועות יהיה קשה להתאושש מהשבועיים הראשונים השחורים של חודש אוגוסט.
ברשימת קרנות האג"ח הגרועות בולטות בהעדרן קרנות הנאמנות הגדולות בתעשייה שעל פי הערכות לקחו על עצמם סיכונים נמוכים יותר.
- 3.יועץ בבנק 15/08/2011 10:20הגב לתגובה זושכחתם לציין את איביאי גבע, משקיע את רוב הכסף במק" מ בתשואה של 2.5% נומינלי ועוד קונצרנים מסוכנים שלא בטוח יחזירו את הכסף. וכל זה הציבור מושחל בדמי ניהול של 1.8% אני רוצה להבין מי הפראיירים שיושבים בקרן הזו שמנהלת 700 מליון ש" ח.
- מבין 15/08/2011 11:05הגב לתגובה זולשאלתך מי שמשקיע בקרן הזו זה לקוחות ניהול התיקים של איביאי ש" בוחרים" בעבורם את הקרנות בהצלחה
- 2.יועץ פיננסי 15/08/2011 09:26הגב לתגובה זועוד אכזבה מבית היוצר של איביאי, מצטבר שיושבים שם אנשים שרק מסתכלים על המסכים ויודעים ללחוץ על כפתור שנקרא " תמכור בכל מחיר" , איפה ניהול הסיכונים, איפה רכישת ההגנות לתיק, איפה המומחיות שכל הזמן דיברו עליה. מה שכן אני הולך למכור את כל הקרנות של איביאי המוחזקים בתיקים של הלקוחות שלי, ולא אעבוד יותר עם אנשים וחברה לא מקצועית כזאת, לכן אני אסכם את זה במשפט אחד: לכו ותתבגרו איביאי !!!
- 1.יועץ 15/08/2011 00:09הגב לתגובה זועוד פעם בירידות איביאי מככבות, חברה שלא יודעת לנהל השקעות ופעם אחר פעם המשקיעים מושחלים, זה מה שקורה שחברה השקעות היא גם חתם ובעלת אינטרסים
