גורל 'תקרת החוב': מה צופים השווקים לקראת רגע הדד-ליין
חברי הקונגרס הרפובליקנים והדמוקרטים משחקים באש בהתמהמהות אישור תקרת חוב חדשה לכלכלה האמריקנית. תקרה חדשה נדרשת בכדי למנוע חדלות פירעון של ארה"ב וגרירת השווקים לסחרור כלכלי. במהלך השבועות האחרונים התנהל מאבק פוליטי עיקש בין הצדדים, תוך פזילה ברורה לשנת 2012, שנת הבחירות.
הרפובליקנים דורשים פתרון המלווה בצמצום ההתערבות הממשלתית בכלכלה החופשית בעוד שהדמוקרטים מצדדים בפתרון עם התערבות ממשלתית מוגברת בדרך של העלאת מיסים. 3 ימים לפני המועד הקובע והשווקים מגלמים בצורה ברורה אמונה, שתקרת החוב תעלה בסופו של דבר ותימנע חדלות פירעון אמריקנית ופגיעה בדירוג האשראי המושלם של ארה"ב.
תשואת אגרות החוב הממשלתיות בארץ נותרה ברמה יציבה וגם שוק המניות, למרות הירידות של החודשים האחרונים, נמצא מרחק של כ-6% בלבד מהשיא. גם בשווקי חו"ל המצב דומה ותרחיש של אי הגעה להסכמה, גלישה למשבר חוב וחדלות פירעון אמריקנית לא נלקחים כלל בחשבון.
מדד ה-VIX (מדד הפחד) בארץ נמוך מאוד ומשקף עסקים כרגיל באחד העם, תוך התעלמות מהסכנה שבהורדת דירוג אמריקנית. בימים האחרונים זינק המדד בארה"ב, על רקע חוסר ההצלחה להגיע להסכמות לרמה של 25%, שדווקא משקפים חשש לירידות שערים. ברור לכל שחדלות פירעון אמריקנית והורדת דירוג, יובילו לירידות שערים חדות במדדי המניות והאג"ח. אך גם אם התקרה תאושר ודירוג החוב יישאר על כנו משבר החוב האמריקני רק נדחה.
בפעם הבאה שיידרש תיקון לתקרה, מדובר יהיה בחוב גבוה בהרבה מזה הנוכחי. כלומר, דחיית משבר החובות והרחבתו עשויות להתברר בהסתכלות היסטורית כמקח טעות. העלאת תקרת החוב בלי תוכנית מגובשת להקטנה הדרגתית של היקף החוב הלאומי לא תמנע את המשבר אלא רק תדחה במעט.
כאמור, הסבירות לאישור התקרה החדשה גבוהה מאחר ולכולם ברור שזה נדרש כעת. אולם אנו נמצאים בתקופה רגישה בה מדינות מרכזיות בכלכלה העולמית פועלות ליישום תוכניות צנע. חלקן נמצאות בתהליך של הורדת דירוג אשראי והסדרי חוב, שלא לדבר על תרחיש קיצוני של חדלות פירעון אמריקנית כבר במהלך השבוע הקרוב.
בארץ המחאה החברתית תופסת תאוצה ולא ברור עדיין מה יהיו ההשלכות הכלכליות שלה, ושל החשש הביטחוני לקראת ספטמבר סביב הנושא הפלסטיני. לאור כל זה יש להמשיך לנקוט מדיניות השקעות זהירה הן באפיק המנייתי והן באפיק האג"חי. התנודתיות בשווקים עשויה להימשך לתוך ספטמבר, היסטוריית חודש שלילי בארה"ב.
- 9.צחי 31/07/2011 22:22הגב לתגובה זואנשים בלי טיפת ידע מנהלים לנו את הכסף - אל תיבנו על הפנסיה שלכם
- 8.איתן 31/07/2011 19:07הגב לתגובה זושבוע שעבר המלצת לקנות, היום למכור ... ככה זה כשילדים בני שלושים מקבלים החלטות תראו את הביצועים של הקרנות שלהם ותבינו לבד
- 7.דנידין 31/07/2011 17:32הגב לתגובה זובלה, בלה,בלה
- 6.שוב פרסומת חינם בלי שום מלל מחכים (ל"ת)יאיר 31/07/2011 17:08הגב לתגובה זו
- 5.רחמים 31/07/2011 14:15הגב לתגובה זומבין בכלכלה הייתי אוכל כל יום במסעדות אתה לא יודע לבשל אל תכנס למטבח התחזיות שלך נכשלות בזו אחר זו תפסיק לפרסם אותם!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
- 4.כתבת , ולא אמרת כלום (ל"ת)דוד 31/07/2011 14:14הגב לתגובה זו
- 3.רודף אחרי השוק 31/07/2011 13:53הגב לתגובה זולא רציני לשנות עמדה כל שבוע.
- 2.עופר 31/07/2011 13:17הגב לתגובה זוהם קורסים!!!!!!!
- 1.עוקב ומסרב להאמין 31/07/2011 12:08הגב לתגובה זורכיב מניות? טעות שלי או שלך?
- אני 31/07/2011 14:16הגב לתגובה זומי שמקשיב לילדים שמנהלים השקעות שיישא בתוצאות.
מהי ויזת זהב ואיפה עדיין אפשר להשיג אחת?
בעולם שמקשיח גבולות ומגבלות הגירה, מדינות רבות ממשיכות להציע מסלול מהיר לתושבות ולעיתים גם לאזרחות - למי שמוכן לשלם; מה עומד מאחורי הטרנד, למה הוא מצטמצם ואיפה הוא עדיין פתוח
ויזה זהב ממשל טראמפ השיק לאחרונה רשמית את תוכנית ה-Gold Card בארה"ב, שמאפשרת לזרים אמידים להשיג אשרת הגירה קבועה (גרין קארד) בתמורה לתרומה של מיליון דולר לאוצר הפדרלי, או שני מיליון דולר דרך תאגיד. התוכנית, שהוכרזה בפברואר 2025 והוסדרה בצו נשיאותי מספר 14351, כוללת גם אופציית Platinum Card בעלות של חמישה מיליון דולר, שמקנה פטורים ממס על הכנסות מחוץ לארה"ב. מאז השקת האתר trumpcard.gov, הוגשו אלפי בקשות ראשוניות, בעיקר ממשקיעים מסין, הודו והמזרח התיכון, עם הכנסה צפויה לארה"ב של 50 מיליארד דולר בשנה הראשונה. זוהי התפתחות משמעותית בשוק הגלובלי של ויזות זהב, ששווי השוק שלו הוערך עד כה ב-30-50 מיליארד דולר בשנה וצפוי לגדול אפילו פי 2 בזכות המהלך של טראמפ.
ויזות זהב, או תוכניות תושבות בהשקעה (Residence by Investment), קיימות כבר ארבעה עשורים ומשמשות ככלי כלכלי למדינות שמחפשות זרימת הון זר. בשנת 2024 נמכרו כ-10,000 ויזות כאלו ברחבי העולם, עם השקעה ממוצעת של 500 אלף דולר למשקיע. עם זאת, בשנת 2025 נרשמת מגמה של צמצום: 12 מדינות סגרו או הגבילו תוכניות, בעיקר באירופה, בעקבות לחץ מהאיחוד האירופי על סיכוני הלבנת הון וביטחון. למרות זאת, כ-30 תוכניות נותרו פעילות, עם דגש על אסיה, המזרח התיכון והקריביים.
מהי ויזת זהב
ויזת זהב מאפשרת למשקיע זר להשיג תושבות זמנית או קבועה במדינה בתמורה להשקעה מינימלית מוגדרת. ההשקעה יכולה לכלול רכישת נדל"ן (בממוצע 300-800 אלף דולר), השקעה בקרנות ממשלתיות (מ-250 אלף דולר), הקמת עסק שיוצר 10-50 מקומות עבודה, או תרומה ישירה לממשלה (מ-100 אלף דולר). ברוב התוכניות אין דרישה למגורים קבועים - רק ביקור מינימלי של 7-30 יום בשנה - מה שהופך אותן לפתרון גמיש למשפחות אמידות שמחפשות גיוון גיאוגרפי, אופטימיזציית מס (למשל, פטורים על מס הון) או גישה לשווקים חדשים.
בשנת 2025 השוק מושך כ-150 אלף משקיעים פוטנציאליים, בעיקר מסין (35% מהבקשות), רוסיה (20%) והודו (15%), על רקע חוסר יציבות כלכלית ומגבלות יצוא הון. היתרונות כוללים ניידות גלובלית: למשל, תושבות באיחוד האירופי מאפשרת כניסה ללא ויזה ל-180 מדינות, וגישה למערכות חינוך ובריאות מתקדמות. עם זאת, התוכניות כוללות בדיקות רקע קפדניות (Due Diligence) שדורשות ניקיון פלילי ומקורות כספים לגיטימיים, עם שיעור דחייה של 5%-10%.
דרכון זהב, או אזרחות בהשקעה (Citizenship by Investment), לוקח את הרעיון צעד קדימה ומעניק אזרחות מלאה בתוך 3-12 חודשים, ללא דרישת מגורים קודמת. בשנת 2025, 14 מדינות מציעות תוכניות כאלו, בעיקר באיים הקריביים, עם השקעה מינימלית של 200 אלף דולר. היתרון העיקרי הוא חופש תנועה: דרכון מהקריביים, למשל, מאפשר כניסה ללא ויזה ל-145-160 מדינות, כולל האיחוד האירופי, בריטניה וקנדה.
