קבוצת רכישה מנסה להשתלט על שלד בורסאי, כמה הם הולכים לשלם?

בשנתיים האחרונות חזרה תקומת השלדים הבורסאיים לפקוד את שוק ההון הישראלי, בין היתר ברקע למתרחש בגזרת חיפושי הגז והנפט מאז תגלית 'תמר'. לאחרונה היה ניתן לחשוב שהתופעה "התקררה" מעט לאחר שארבע עסקאות ליציקת תוכן אל תוך שלדים נכשלו ולא יצאו אל הפועל. אך היום אנחנו למדים שלא רק שהתופעה עדיין חיה ונושמת אלא שהיא משתכללת.

חברת אופק נדלן הודיעה היום שהמפרק הזמני של החברה התקשר בהסכם מותנה עם חברת שי ספיר השקעות, בראשות איש העסקים שוקי הרשקוביץ' להעברת השליטה בחברה לקבוצת משקיעים, "על יסוד הפעילות הקיימת בחברה".

ממבט ראשוני ניתן לחשוב שמדובר בעוד מכירה של חברה בורסאית. אך מאחורי ההודעה הקצרה והלקונית מסתתר בעצם רעיון מהפכני - גיבוש קבוצת רכישה לקניית שלד בורסאי.

האופציה היחידה

אופק נדל"ן נמצאת מזה כשנתיים בתהליך של פירוק זמני והיא אמורה להימחק מהבורסה ב-3 באפריל, יום ראשון הבא, וזאת על יסוד היותה של החברה מושעית מן המסחר בבורסה משך 24 חודשים, מאז מונה לה מפרק זמני בצל אי עמידה בתשלום חובות (אגרות חוב). כחלק מהליך שביצע המפרק הוא קיבל את הכרת בתי המשפט שהרישום למסחר של החברה הינו הנכס העיקרי של החברה.

עפ"י ההסכם המותנה עליו דיווחה הברה היום יוקצו כ-93% ממניות החברה לקבוצת משקיעים שלא יוגדרו בעלי עניין בחברה זאת חלף השקעה כוללת של 20 מיליון שקלים בחברה. כלומר, קבוצת של מספר משקיעים (מינימום 20) ישקיעו כ"א מקסימום של כ-1 מיליון שקלים ויקבלו נתח של 4.99% מהשלד הבורסאי שיכיל בסופו של התהליך 20 מיליון שקלים במזומן. שווי השלד הנגזר ע"פ שיעור ההקצאה עומד על 21.5 מיליון שקלים.

אם העסקה שהגה איש העסקים שוקי הרשקוביץ' תצא אל הפועל צפויים המשקיעים להחזיק 93% מחברה בורסאית. המפרק, יעקב סבו, יקבל 2% והנושים יקבלו 5% מפלטפורמה בורסאית בעלת שווי החזקות ציבור של 20 מיליון שקלים - רף המינימום של הבורסה על מנת להיסחר בבורסה. במילים אחרות, המשקיעים בקבוצה משלמים פרמיה של 7% על רכישת הפלטפורמה.

"הקונספט עובד טוב בתחום הנדל"ן אז למה לא לעשות בבורסה מה שעושים בבניינים", אומר בשיחה עם Bizportal הרשקוביץ'. "חשוב גם לזכור, שמפאת חוסר הזמנים זה הדבר היחידי שניתן לעשות על מנת להציל את החברה".

הבעיה - אין מספיק זמן

הצדדים הודיעו כי ינסו להשלים את המהלך עוד לפני ה-5 באפריל, המועד בו בדעת הבורסה למחוק את החברה מן הבורסה, אך ציינו כי "אין כל כל ודאות כי פרק הזמן שנותר עד אז יאפשר לעמוד בכך".

על מנת להוציא את העסקה אל הפועל הגיש סבו בתחילת מארס 2011 לבית המשפט בקשה לדחיית מחיקת מניות החברה מהבורסה, זאת מכיוון שגיבוש הסדר נושים, הבאתו לאישור אסיפת נושים, הבורסה, הרשות לני"ע, הכנ"ר ובית המשפט, ולאחר מכן מימושו, מצריכים ע"פ ערכותיו, פרק זמן של 2-3 חודשים.

בהקשר זה נציין את התנגדותה של הבורסה למתן הארכה. אם לא תנתן ארכה וההסכם לא יושלם עד אז, תמחק החברה מן הבורסה וההסכם יגנז. אם תנתן ארכה, יפעלו הצדדים על מנת להוציא את ההסכם לפועל בתוך תקופת הארכה.