UBS לקראת דוחות הפועלים מחר: תיק ה-MBS - המפתח לתמחור העתידי
בנק הפועלים יפרסם מחר (ב') בבוקר את הדו"חות לרבעון הרביעי של שנת 2007, ושל השנה כולה. העיניים תהיינה נשואות בציפיה לקבל עוד פיסת אינפורמציה אודות תיק משכנתאות ה-MBS של הבנק והיקף המחיקות. מתחיל השנה איבדה מנית הפועלים 27% לאור מחיקות העתק שעליהן דיווח הבנק.
האנליסט דארן שואו מ-UBS יוצא היום בסקירה לקראת הדו"חות. בנק הפועלים גייס לאחרונה סכום של 735 מיליון דולר, על ידי מכירת 4% מקרן יורק, שוויה הכולל נאמד כיום ב-14 מיליארד דולר.
המהלך של הבנק מעלה בקרב האנליסטים בבנק הגדול באירופה מבחינת שווי הנכסים מספר תהיות חדשות.
"הפעולה צריכה להיתפס כמאמץ להגדיל את ההון העצמי, בהמשך לעוד מאמצים להעברות נוספות עליהן דיווח הבנק במהלך יום המשקיעים שערך. מעבר לכך מדגישים ב-UBS כי העלאת מרכיב ההון מהווה חיזוק האמון בקרב המשקיעים, בהתאם למוניטין המפואר של הפועלים."
"הבנקים הישראלים החליטו באופן וולונטרי להעלות את הלימות ההון ל-12% עד ל-2009. הפועלים מצידו זקוק לעוד הון כדי לעמוד בדרישות. בבנק ההשקעות מאמינים כי הפועלים לא יקצץ בדיבידנד ברבעון השני על מנת לעמוד בדרישות ההון."
לסיכום מציינים ב-UBS כי המפתח המרכזי ליציאת הבנק לדרך חדשה הוא סיום פרשת הסאב-פריים שהביאה לירידות חדות במניה מתחילת השנה. אחת מהאפשרויות שמעלים לסיום אפשרי של הפרשה הן הזרמת הון ממשלתי. יחד עם זאת מאירים בנקודה חשובה נוספת: ההערכות הנוכחיות לפורטפוליו תיק המשכנתאות של הבנק (MBS).
האנליסט דארן שואו ממחלקת המחקר של UBS בישראל מעניק למניה מחיר יעד של 14.12 שקל. המשקף פרמיה כמעט אפסית על מחיר הסגירה של המניה את המסחר היום - 13.93 שקל.

חברות ספנות זרות מתעניינות בצים - אבל הסיכוי לעסקה נמוך מאוד
המנכ"ל, אלי גליקמן מנסה לרכוש את השליטה בחברה יחד עם רמי אונגר אבל הדירקטוריון מנסה לקבל הצעות גם מגופים אחרים
צים ZIM Integrated Shipping Services 2.67% , חברת הספנות הוותיקה של ישראל על המדף. המנכ"ל, אלי גליקמן מנסה לרכוש את השליטה בחברה יחד עם רמי אונגר שפועל בתחום הרכב, נדל"ן וספנות. אבל הדירקטוריון גם בשל לחץ מבעלי מניות מצהיר כי הוא מנסה לקבל הצעות מגופים אחרים. התקבלו הצעות - כך הודיעה צים בשבוע שעבר, גם מגופים אסטרטגיים.
ענקיות ספנות בינלאומיות הביעו עניין ברכישת החברה, אבל ההערכה היא שהסיכוי שהמהלך יתממש נמוך מאוד. הסיבה פשוטה - צים נחשבת לנכס לאומי וביטחוני מהמעלה הראשונה, והמדינה צפויה להפעיל את כל הכלים שברשותה כדי למנוע מכירה לגורמים זרים. היא יכולה להטיל ווטו על המכירה.
היסטורית, צים הוקמה מתוך צורך אסטרטגי, להבטיח לישראל עצמאות ימית וסחר בטוח. עד היום, היא נתפסת כעורק חיים לאומי, במיוחד בשעת חירום. מלחמות, מגפות, משברים, כשחברות זרות הפסיקו לפעול, צים נשארה היחידה שהמשיכה להביא לישראל מזון, ציוד חיוני ותחמושת.
כמו אל על, גם צים נהנית ממעמד מיוחד לטוב ולרע, שמאפשר למדינה להטיל וטו על מהלכים אסטרטגיים באמצעות מניית זהב או רגולציה מחמירה. באל על, למשל, הוכנס בעל שליטה - משפחת רוזנברג, תחת תנאים מחייבים שהגדירו את אל על כחברת הדגל הלאומית בתעופה. בצים הסיפור יהיה דומה. מדובר בחברה הלאומית בתחום הספנות, והשליטה בה לא תעבור לידיים שעלולות שלא לשרת את האינטרסים של ישראל בשעת הצורך. צריך לזכור ש-98% מהסחר עם העולם נעשה דרך הים.
- דירקטוריון צים: "בודקים מכירת החברה; יש מציעים רבים"
- צים: "האנליסטים מעריכים שנה פחות טובה ב-2026, אבל אי אפשר לדעת"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפי הידוע, חברות ענק הביעו עניין בצים, לרבות הפג לויד הגרמנית, ומארסק הדנית. בהפג לויד מחזיקים גורמים מקטאר וסעודיה.
מילואימניקים. קרדיט: Xהבנות בין האוצר למשרד הביטחון - תקציב של 112 מיליארד שקל בשנה
משרדי האוצר והבטחון הגיעו להבנות: חיזוק בטחון המדינה לצד שמירה על איתנות כלכלית אחרי שיח ממושך ודיונים מקצועיים רבים שנערכו בשבועות האחרונים בין נציגי מערכת הבטחון לנציגי משרד האוצר, הבוקר הגיעו המשרדים לסיכום תקציבי של גובה הוצאות הבטחון לשנת 2026, והוא יעמוד על 112 מליארד ש"ח. מדובר בתוספת של 47 מליארדי ש"ח ביחס לתקציב הבטחון לשנת 2023 ערב המלחמה.
המסגרת שאושרה מאפשרת שלא להשית העלאת מיסים על אזרחי ישראל בשנה הקרובה ואף להביא במסגרת תקציב המדינה הקלות במיסים. שר האוצר בצלאל סמוטריץ': "אני מברך את מערכת הבטחון על הסיכומים. אנחנו מקצים תקציב עתק להתעצמות הצבא השנה, אך גם כזה שמאפשר לנו להחזיר את מדינת ישראל למסלול של צמיחה והקלה על האזרחים".
הסכום שנקבע - 112 מיליארד שקל נמוך בכ־32 מיליארד שקל מדרישות הצבא המקוריות, שהסתכמו ב‑144 מיליארד שקל. טיוטת חוק ההסדרים המקורית כללה ביטול הטבה מיוחדת שניתנה לגמלאי מערכת הביטחון, קיזוז חלק מההיוון או מענקי הפרישה מתקרת ההון הפטורה ממס. בפועל, מדובר על המרה שבמקרה של גמלאים רבים הייתה מורידה את המס באופן משמעותי. בסוף הדיונים הוסרו כל הסעיפים האלה מהנוסח. גם סעיף שדיבר על קיזוז קצבת פנסיה כשבאותו זמן מקבלים קצבת עבודה מחדש, נפל, מה שמשאיר את המצב הקיים ללא שינוי.
