כפי שחשפנו באתר ביזפורטל אתמול (חבל ההצלה ליצחק תשובה), דלק קידוחים יהש מאשרת כי החלה בימים האחרונים הליך גיוס חוב בחו"ל באמצעות בנקי ההשקעות ג'.פי.מורגן ו-HSBC. גורמים המקורבים לדלק קידוחים מסרו אתמול לביזפורטל כי האינדיקציות להצלחת הגיוס טובות כשקהל היעד של הגיוס הוא משקיעים מחו"ל אבל בכוונתם לפעול גם מול משקיעים מוסדיים ישראלים כדי שיזרימו ביקושים. הכוונה לגייס 2-2.5 מיליארד דולר כמחזור חוב קיים בדלק קידוחים. רק כך, יהיה ניתן לחלק דיבידנדים לקבוצת דלק שכל כך זקוקה להם. 

אגרות החוב מיועדות להירשם למסחר במערכת "הרצף המוסדי" בבורסה בתל אביב, כאשר לצורך מתווה המימון הקימה השותפות חברה ייעודית (SPC) בשם לוויתן בונד. הנפקת אגרות החוב צפויה להיות בערך נקוב כולל של עד 2.25 מיליארד דולר, בחלוקה לארבע סדרות לפירעון בשנים 2023, 2025, 2027 ו-2030. עם זאת, היקף ההנפקה הכולל, מספר הסדרות, מועדי הפירעון, ההיקף של כל אחת מסדרות אגרות החוב, וכן שיעורי הריבית טרם נקבעו.

על-פי מתווה המימון, תבצע לוויתן בונד את הנפקת אגרות החוב למשקיעים, ותעמיד את תמורת ההנפקה כהלוואה לשותפות דלק קידוחים בתנאים זהים לתנאי אגרות החוב (back to back). להבטחת אגרות החוב וההלוואה שתועמד לשותפות, תשעבד דלק קידוחים את זכויות ההשתתפות בפרויקט לוויתן, לרבות הזכויות בחזקות לוויתן (34.45%), הכנסותיה מחוזי מכירת הגז מפרויקט לוויתן, הסכם התפעול המשותף, חלקה בנכסי הפרויקט, חשבונות בנק, פוליסות ביטוח מסוימות ורישיונות שונים. על פי תנאי המימון, התחייבויות השותפות מוגבלות לנכסים המשועבדים וללא ערבות או בטחונות נוספים. 

כפי שדיווחנו אתמול, ככל הידוע, להוציא אמירות אגב של גורמים הקשורים לדלק קידוחים אין אינדיקציות להזרמת ביקושים מצד משקיעים ישראלים שזוכרים ליצחק תשובה את שמיטת החוב בדלק נדל"ן ואינם מלאי הערכה על דרך ניהול המו"מ להסדר חוב בקבוצת דלק.

• דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
• מנצלים את המומנטום: קבוצת דלק ו-ENI מכרו 3% ממניות איתקה תמורת כ-100 מיליון פאונד
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הגיוס של דלק קידוחים מגיע לכאורה בתנאים נוחים להם חיכו בחברה. מחיר חבית מסוג ברנט עלה לכ-43 דולר ועסקת שברון-נובל אמורה לתת רוח גבית לעסקה. יחד עם זאת, משקיעים מוסדיים ישראלים אינם ששים, כאמור, להיכנס לעסקה הזו שהתמורה ממנה תעבור ישירות לידי הבנקים הזרים להם חייבת החברה, נכון לסוף הרבעון הראשון של השנה, 7.6 מיליארד שקל שאמורים להיפרע עוד השנה.

למעשה, תמורת הגיוס, ככל שיצליח, תאפשר לדלק קידוחים לפרוש מחדש את החוב למערכת הבנקאית הזרה לטווחים ארוכים יותר כשהבנקים יצאו מהמשחק והחוב של הבנקים יעבור לידי מחזיקי האג"ח.