בלעדי: המיליארדר יצחק מירילשוילי נכנס גם כשותף של SPAR, למרות שידע ששופרסל עוזבת
בלעדי:
המיליארדר יצחק מירילשוילי נכנס לפני מספר שבועות כשותף לעמית זאב שמכניס לארץ את פעילותה של רשת SPAR, כך נודע לביזפורטל. מירילשוילי צפוי להחזיק ב-20% ממניות החברה. על פי המידע שהגיע לידי ביזפורטל, מירילשוילי נכנס בשבועות האחרונים, למרות שכבר ידע ששופרסל כנראה בדרך לצאת מהעסקה. זה לא עצר אותו מלהיכנס והמשמעות היא שהוא בעצם מאמין בתחום. הוא צפוי להחזיק במניות דרך חברת ק.ד, זרוע ההשקעות הריאליות שלו.
מירילשוילי הוא בין השאר הבעלים של חברת הנדל"ן רוטשטיין (48.2%, שווי מניות של כ-220 מיליון שקל, אבישי בן חיים מחזיק ב-20%) ושל ערוץ 14, ומי שמחזיק ב-15-18% ממניות תחנת הכח IPM, באר טוביה (שווי החזקה של 250-300 מיליון שקל).
לביזפורטל נודע כי SPAR מחפשת שותפים נוספים לאותם 29% נוספים של בעלות על החברה. בחברה לא מתייחסים לכך אבל הם כנראה מאמינים שיש עוד אנשים שעומדים בתור.
למירילשוילי אגב יש כבר רשת קמעונאות משלו, קטנה אמנם, 5 סניפים באזור השרון, שנקראת "תלם מרקט". מדובר על שותפות שלו עם קיבוץ תל יצחק. הוא מחזיק ב-50% והקיבוץ מחזיק ב-50% הנוספים. מדובר על חנויות בתל יצחק, בית יצחק, אגמים נתניה, קדימה צורן ובצרה.
עמית זאב, יצחק מירילשוילי ו-SPAR. צילום: טל פלינט, רונן גולדמן, יחצ
בינתיים, שופרסל הודיעה היום על יציאתה מהשותפות לאחר ש"גילתה נתונים חדשים שלא ידעה קודם" והשאלה היא מה בעצם הניא את שופרסל לצאת. לא, הקשיים שמציבה רשות התחרות זו לא סיבה, שופרסל הרי ידעה את זה מצוין גם קודם. SPAR אמרה בתגובה כי היא ממשיכה בתוכנית לפתוח את הסניף הראשון בתחילת 2024, בכפר סבא, כלומר היא ממשיכה להתקדם בתוכניות גם ללא שופרסל.
השאלה הגדולה בהקשר הזה היא למה בעצם להביא לישראל חברות קמעונאות. המרווחים נמוכים, החסמים גבוהים, המדינה חוסמת יבוא חופשי של מוצרים מחו"ל (זה משתנה בשנה-שנתיים האחרונות, כאשר מכון התקנים יהיה גוף מפקח ולא כזה שמאשר כל מוצר ובעצם חוסם אקטיבית יבוא), וגם משרדי החקלאות והבריאות, מתנגדים כרוניים לייבוא, נאלצים להתפשר. ה-OECD המליץ למדינת ישראל לעבור לתמיכה ישירה בחקלאות, כפי שנהוג באירופה, ואם זה יקרה - אז גם הפירות והירקות יוכלו להיות זולים יותר.
- זהב וכסף שוברים שיאים כשהמתיחות בעולם והציפיות להורדות ריבית ברקע
- וואן טכנולוגיות מגייסת כ-175 מיליון שקל בהקצאה פרטית למוסדיים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית
בשוק תוהים מה המודל העסקי של SPAR. כאמור, המרווחים בתחום מאוד נמוכים (רווח נקי של 2-3% בלבד מהמחזור), השוק מוצף במתחרות, בוודאי יחסית קטנות עם מחזורי מכירות שנתיים של 300 מיליון שקל בשנה. אז ברור לגמרי שעמית זאב לא מביא את ספאר בשביל להיות חברה עם מחזור מכירות של 300 מיליון שקל בשנה. השאלה אם הוא יצליח להגיע למחזור כזה בתקופה קצרה יחסית - ומשם להמשיך כדי להיות חברה גדולה עם מחזור של 3 מיליארד שקל ויותר (לשם השוואה - שופרסל הגדולה ביותר בישראל מכניסה 14.6 מיליארד שקל בשנה, רמי לוי עם מחזור של 7 מיליארד שקל, יוחננוף עם 3.7 מיליארד וויקטורי עם 2.3 מיליארד שקל בשנה. ויקטורי נסחרת לפי שווי שוק של 480 מיליון שקל (שופרסל לפי שווי של 4.7 מיליארד שקל, רמי לוי לפי 3 מיליארד שקל).
ובכל זאת, האם מרווח של 2-3% מהמחזור הם מספיק משמעותיים? בכיר בשוק המזון ששוחח עם ביזפורטל אומר כי "SPAR מן הסתם לא מכוונת למרווחים כאלה, אבל גם במרווחים כאלה מדובר על רווחים יפים". חברה שהמחזור שלה הוא 300 מיליון שקל סוגרת עם רווח שנתי של 6-9 מיליון שקל בשנה, לא מרשים. אבל חברה שיש לה מחזור של 3 מיליארד שקל כבר יכולה לסיים עם רווח שנתי של 60-90 מיליון שקל.
אבל הבוננזה האמיתית היא לא שם - אלא כאשר מסתכלים על התשואה על ההון העצמי, כלומר על כמה כסף צריך להביא מהבית. לדברי הבכיר, "כדי להקים חנות צריך 10 מיליון שקל. סניף בריא מרוויח 8.3% מהמחזור. הוצאות הנהלה פחת ומסים מורידות את הרווח הנקי ל-2-3%. לכן, אם ניקח ככלל אצבע שחנות מרוויחה בשנה את המחזור החודשי שהיא מייצרת אז על מחזור חודשי (=רווח שנתי) של 5 מיליון שקל תוך שנתיים החנות מחזירה את עצמה - אז הרווח מהמחזור הוא נמוך בביזנס הזה אבל זו תשואה להון פנטסטית של 50%".
- 11.שיהיה בהצלחה 01/10/2023 15:02הגב לתגובה זוערוץ 14 הערוץ האמין היחיד . כל שאר תשקורת פרוגרסיבית בולשביקית. 14 עוד יהיה הראשון ברייטינג ומי שלא טוב לו שיעבור לגרמניה. אנשי ה AFD מחכים לו שם עם המילקי:)
- 10.הטייקון מקדם את הרפורמה המשפטית, דרך הערוץ שלו... (ל"ת)מה אינטרס שלו... 01/10/2023 11:17הגב לתגובה זו
- 9.להקים רשת זה קל לשמור על לקוחות זה קשה (ל"ת)לילי 30/09/2023 08:38הגב לתגובה זו
- 8.מירילשוילי 29/09/2023 13:30הגב לתגובה זומירילשוילי= ערוץ 14 =mafia
- 7.פלונית 29/09/2023 08:53הגב לתגובה זודי מוזר החעבור הזה ביניהם. מקווה בשביל עמית שזה ךא ידליק לו ניצוצות בוערים.
- 6.יותם 29/09/2023 02:34הגב לתגובה זומירילשוילי נועד לכשלון בשל מעורבותו בערוץ 14 הארור
- ש 01/10/2023 15:02הגב לתגובה זוארור שבאת לעולם
- תמיר 01/10/2023 15:00הגב לתגובה זובדרך להיות מספר אחד...מח שלא טוב לו שיעזוב לגרמניה ה AFD מחכים לו עם מילקי
- קנאי (ל"ת)מגיב 29/09/2023 14:05הגב לתגובה זו
- 5.גל 29/09/2023 00:53הגב לתגובה זומירילשוילי= ערוץ 14 => מחרים
- 4.ראשון לציון מזרח 28/09/2023 20:20הגב לתגובה זולמה כל הזמן כפר סבא, ראשון לציון מזרח משוועת לתחרות, ירוויחו יפה פה.
- 3.ראש בלטה 28/09/2023 19:06הגב לתגובה זוהרי 60% מהעם יחרים הרמטית את העסק
- ש 01/10/2023 15:04הגב לתגובה זואתה הוא המוקצה
- מגיב 29/09/2023 14:06הגב לתגובה זומיעוט מהעבודה ומרצ- אתה זן נכחד אתה יודע- אבולוציה- אנחנו מתקדמים
- מי זה 60%זה אתה והכינים שלך? (ל"ת)אנונימי 28/09/2023 23:42הגב לתגובה זו
- 2.מירלשווילי לא פרייר (ל"ת)טלטל 28/09/2023 17:33הגב לתגובה זו
- 1.הגולש 28/09/2023 17:22הגב לתגובה זומומלצ לבדוק מחירי קניה ומכירי מכירה של מוצריםתתפלא מגודל הפערים. אפילו לא קרובים למה שאתה משער
- דוד 29/09/2023 01:40הגב לתגובה זויש עוד הוצאות.. משכורות, שכירות, בלאי, ציוד.
3 הערות על הנפקת ארית
על "מידע פנים מוסדי", על החשיבות לעקוב אחרי הדלפות בתקשורת והאם לארית יש הזמנה משמעותית בדרך?
ארית ארית ארית תעשיות -3.1% ניסתה להנפיק את החברה הבת רשף שמהווה 99% מהפעילות שלה עצמה לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל לפני הכסף. זה ביטא שווי נמוך לארית עצמה והמניה ירדה במקביל לכתבות שפורסמו כאן: מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור; הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת.
כשהמניה קרסה, המוסדיים אמרו לחברה - עצרו. המניה חזרה לעלות ואז המוסדיים והחברה סיכמו על סוג של הנפקה פרטית - גיוס של 550 מיליון שקל לרשף לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל לפני הכסף. רגע אחרי הגיוס לארית 80% מרשף שיש לה שווי אחרי הכסף של 4.15 מיליארד שקל, כשארית עצמה נפגשה עם מעל 400 מיליון שקל כשלצד המזומנים בקופה, אפשר להעריך שיש לה סדר גודל של 1 מיליארד שקל. אלו המספרים, עכשיו על הדרך הבעייתית שבה ארית-רשף נפגשו עם הכסף
1. ארית או המוסדיים סיפקו מידע לכלכליסט בכל אחת מהנקודות הקריטיות. לדוגמה - ביום שבו הוחלט על עצירת ההנפקה והמניה זינקה בחזרה, המניה אומנם עלתה, אבל כשהמידע דלף לכלכליסט היא זינקה, ורק אז החברה דיווחה על עצירת ההנפקה באופן רשמי. אתמול המניה ירדה ב-3%, המידע נמסר לכלכליסט (שעושה כמובן עבודה עיתונאית טובה) והמניה קרסה ב-6%. ורק אז הגיע הדיווח הרשמי. ההדלפות האלו חשובות למשקיעים הפרטיים - תקראו אותם ראשונים ותרוויחו. כן, זו פרסומת לכלכליסט, במיוחד לגולן חזני. אין דבר כזה מידע מושלם, לפעמים מידעים מתבררים כטעויות או בלוני ניסוי, אבל זה לא סוד שחלק מהמידע שהוא מעביר עוזר מאוד למשקיעים.
יש כאן שאלה על המשקיעים הקטנים ועל מי עושה סיבוב עליהם דרך ההדלפות, אבל בשורה התחתונה - משקיעים צריכים לצבור מידע מכל מקור מידע.
2. נחמיא גם לנו - היה די ברור שהמניה תיפול כי הערך שלה בהנפקה היה נמוך מהערך בשוק, והיו סימנים מקדימים לסוג של ניפוח. הצפנו את זה (ראו לינקים למעלה). מי שקרא יכול היה לברוח בזמן. הניתוחים הפיננסים לא משקרים, אבל הם לא מספרים את כל התמונה.
- הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 מידע פנים מוסדי - אנחנו מאוד מעריכים את מנהלי ההשקעות שמובילים את הפניקס, מור, כלל ומיטב. אבל או שיש להם "מידע פנים מוסדי" על ארית ורשף ולכן הם קנו או שלא אכפת להם מהכסף שלכם. הם השקיעו 550 מיליון שקל ברשף לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל, זה לא ה-5 מיליארד שארית נסחרה, זה גם לא ה-4.3 מיליארד שרשף ביקשה לפני חודש, אבל גם 3.6 מיליארד שקל לחברה זה סכום משמעותי. נכון, היא תרוויח השנה סכום של 300 מיליון שקל (הערכה שלנו) כשהמחצית השנייה של 2025 תהיה מצוינת. הנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה במחצית השנייה. אפילו יותר. קצב רווחים של המחצית השנייה הוא כ-400 מיליון שקל.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגבריינסוויי מתחזקת 5.3%; פלסאנמור נופלת 8%, נקסט ויז'ן 6% - ת"א 35 עולה 0.7%
המדדים המובילים עולים בכ-0.6%. הייפר גלובל ועל בד מזנקות, ארית ממשיכה לרדת, השבבים עולים בעקבות עלייה בחוזה על הנאסד"ק
בזמן שמדדי המניות כיכבו בכותרות, גם שוק החוב רשם מהלך חיובי. האג"ח הממשלתיות והקונצרניות בתל אביב הניבו למשקיעים תשואות חיוביות, בחלק מהמקרים גבוהות מהצפוי, והדגישו שהחוזקה של הבורסה המקומית באה לידי ביטוי לא רק באפיק המנייתי אלא גם באפיק הסולידי. לקראת סיום השנה, ובהתאם לשינוי בסביבת הריבית ולציפיות להמשך הפחתות במהלך 2026, השאלה היא מה התמהיל הנכון כרגע. אייל ויסבלום, מנהל השקעות במגדל שוקי הון, מסכם את 2025 באפיק האג"ח המקומי, מנתח את הגורמים שהשפיעו על הביצועים, ומשרטט את נקודות המפתח וההחזקה המועדפות לקראת השנה הקרובה - העוצמה של הבורסה ב-2025 הורגשה גם באג"ח - מה הצפי קדימה?
פלסאנמור פלסאנמור -8.09% זינקה אתמול 6.8% והיום היא מתקנת למטה. חברת המכשור הרפואי שפיתחה תושבת אולטרסאונד ביתית למעקב הריון, הודיעה אתמול על
איחוד הון לקראת הרישום הכפול בבורסת נאסד"ק. האיחוד יבוצע ביחס של 1:8, כך שכל 8 מניות רגילות יהפכו למניה אחת, והמועד הקובע לביצוע נקבע ל-26 בדצמבר, עם יישום בפועל ב-28 בדצמבר. לאחר איחוד ההון, הון המניות המונפק של החברה יעמוד על כ-6.5 מיליון מניות, ובדילול
מלא על כ-6.9 מיליון מניות. צעד זה נועד לעמוד בדרישות הסף של נאסד"ק, הכוללות מחיר מניה מינימלי של 4 דולר, ולפחות 300 בעלי מניות המחזיקים כל אחד ב-100 מניות לפחות.
בריינסוויי בריינסוויי 6.05%
מדווחת ש-Optum Behavioral Health, אחת מחברות ביטוח הבריאות הגדולות בארצות הברית ובעלת כ-48 מיליון מבוטחים, החליטה לכלול בכיסוי הביטוחי שלה טיפול Deep TMS לדיכאון גם לבני נוער מגיל 15 ומעלה שאובחנו עם דיכאון מז’ורי. זה פותח את הקסדה שפיתחה החברה לפוטנציאל גדול
של מטופלים שיכולים לקבל טיפול מוחי לא פולשני, שאינו תרופתי, דרך מערכת הביטוח. המהלך מצרף את Optum לשורה של מבטחים שכבר מכירים בטיפול, כך שכיום הכיסוי הכולל מגיע לכ-180 מיליון מבוטחים.
- המדדים עלו ב-0.5%, בזק זינקה 5%, ארית נפלה 5.3%
- המדדים עלו ב-0.7%, נקסט ויז'ן זינקה 40% בשבוע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
