בנק אוף אמריקה שהתחיל ממש לאחרונה לכסות את אלביט מערכות משדרג את המלצתו. הוא העניק לפני מספר חודשים מחיר יעד של 500 דולר למניית החברה וכעת מחיר ה יעד עולה ל-540 דולר - מה שמבטא פרמייה של 18%.  בבנק ממליצים לקנות את המניה. האנליסטים  בראשם רונלד אפשטיין, מסבירים ש"החברה ממשיכה להפגין צמיחה חזקה בהכנסות, הרחבת מרווחים וביקוש מתמשך".

מגזר היבשה של אלביט צמח ב-45% בהשוואה לשנה שעברה, והאנליסטים מעלים את התחזית לכל השנה לצמיחה של 40%. "הצמיחה של מגזר היבשה ממשיכה לגמד את המגזרים האחרים", כותבים האנליסטים ועוברים להציג את העסקה בתחום האווירי עם אירבוס שלדעתם היא עסקה מאוד חשובה. אלביט זכתה בחוזה של 260 מיליון דולר מאיירבוס. המטרה להתקין מערכות הגנה עצמית במטוסי התובלה A400M של חיל האוויר הגרמני. שש שנים של עבודה מובטחת.

"אנחנו רואים בזה יתרון אסטרטגי", מסבירים האנליסטים. "חברות ביטחון עם נוכחות מקומית נוטות להרוויח יותר מההוצאות הביטחוניות הגלובליות הגוברות". לאלביט יש נוכחות מקומיות במדינות העיקריותש בהן היא פועלת. 

האנליסטים מדברים על כך שפנטגון צריך לחדש מלאי נשק בהיקף של 3.5 מיליארד דולר אחרי הסיוע הצבאי לישראל - כמה עולה התמיכה של ארה"ב בישראל - המספרים נחשפים.  ומי תרוויח מזה? "הביקוש להחזרת מלאי נשק נותר איתן", כותבים האנליסטים שסבורים שזה מעיד על ביקושים בדרך. 

• מכליס על הפוטנציאל של אלביט ואיך מניה במכפיל 40 ממשיכה לזנק?
• חרם? אלביט זכתה בחוזה של 1.635 מיליארד דולר לפתרונות הגנה באירופה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האנליסטים העלו את תחזית הרווח למניה ל-2025 ל-12.10 דולר (מ-11.35 דולר) - מדובר על מכפיל רווח "פשוט" של כ-40. גם 2026 ו-2027 קיבלו עדכון כלפי מעלה. מחיר היעד של 540 דולר נלקח ממכפיל EV/EBITDA של 23 על התחזיות ל-2026. זה גבוה מחברות הענק האמריקאיות אבל בקו עם חברות ביטחון בינוניות באירופה ובארה"ב.

"אנחנו רואים את ההערכה הזו כהוגנת", הם כותבים. מבחינתם המניה לא זולה, אבל שווה את המחיר.

רני צים מרכזי קניות רני צים 2.45%  מדווחת על הרבעון השני של 2025 עם רווח נקי של כ-29 מיליון שקל, לעומת הפסד בתקופה המקבילה אשתקד. השיפור נבע בראש ובראשונה מרווחי שיערוך בהיקף של כ-63 מיליון שקל בפעילות חוות השרתים "סרברז" בכפר סבא. במקביל, החברה הציגה FFO של 6.6 מיליון שקל יותר מפי 2 מהרבעון המקביל, שבו היה 3.2 מיליון שקל. ה-NOI מנכסים זהים גדל ל-24.3 מיליון שקל, לעומת 23.6 מיליון שקל ברבעון המקביל. הכנסות החברה הסתכמו בכ-38 מיליון שקל, ירידה לעומת 46 מיליון שקל בשנה שעברה. הירידה מוסברת במכירת 50% מהמרכז במעלות, שעבר לרשום רק מחצית מהכנסותיו. מנגד, פתיחת המרכזים בטמרה ובראשל"צ קיזזה את הירידה בהכנסות.

הגיוון מגיע עם חוות שרתים

אחד המנופים המרכזיים בתוצאות הרבעון היה חוות השרתים בכפר סבא, כאשר בשיערוך החווה נרשם רווח בהיקף של כ-63 מיליון שקל, שהיווה את התרומה העיקרית לעלייה ברווח הנקי ברבעון השני לכ-29 מיליון שקל, לעומת ההפסד שנרשם בתקופה המקבילה. זהו בנכס בהיקף של אלפי מ"ר שמושכר לחברות טכנולוגיה וחברות שירותי ענן, והוא צפוי לייצר בעתיד תזרים יציב על בסיס חוזים ארוכי טווח, ללא קשר לפעילות בענף הקמעונאות. 

החווה, בהיקף של אלפי מ"ר, כבר מאוכלסת בשוכרים מעולם שירותי הענן והטכנולוגיה. מעבר לרווח החד-פעמי משיערוך, הנהלת החברה מצפה לראות תרומה שוטפת לתזרים כבר בשנים הקרובות. לפי תחזיות החברה, ה-NOI צפוי לצמוח מכ-102 מיליון שקל ב-2024 ל-118 מיליון שקל עד סוף 2025, וה-FFO צפוי לזנק מ-9.4 מיליון שקל ל-38.5 מיליון שקל באותה תקופה. במילים אחרות, כבר בתוך שנה וחצי צפויה החווה להפוך לאחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של החברה, ולספק תוספת ממשית לשורת התזרים, לא רק לשורת הרווח. 

מגמה זו משתלבת עם תחזית ארוכת טווח יותר של 246 מיליון שקל NOI ו-134 מיליון שקל FFO עד 2028, אך המשמעות היא שהתרומה ניכרת גם בטווח הקצר, עוד לפני ההשלמות של פרויקטים עתידיים נוספים. בכך מציבה רני צים את חוות השרתים כנדבך משלים לפורטפוליו המסחרי הקיים. החברה השיקה השנה מרכזים בטמרה (כ-8,000 מ"ר) ורהט (כ-6,400 מ"ר בשלב א'). 

• רני צים: ההכנסות זינקו ב-61% ל-183 מיליון שקל ב-2024
• רני צים מוכר מניות ב-65 מיליון שקל – אבל ממשיך לשלוט בחברה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בעתיד הקרוב צפויה החברה להשיק את שדרת המסחר בכפר סבא ואת המרכז בבקעת אונו, ובשנת 2026 להשלים את מרכז ראש העין, שנועד להתחיל להניב במחצית הראשונה של 2027. במקביל, מתקדמים פרויקטים נוספים בערים גני תקווה, אום אל פאחם, דליית אל כרמל וטירה, שצפויים להתרחב בשנים 2027-2028 ולהוסיף עוד כ-47 אלף מ"ר לשטחי החברה.