"אחרי שנתיים של סטגנציה, רואים גידול בפעילות זרים" - איזה מניות הם קונים?
שאלת המשקיעים הזרים בבורסה בת"א. דבר ידוע הוא שהמעבר של ישראל במדדי ה-MSCI מקטגוריה של 'שווקים מתעוררים' לקטגוריה של 'שווקים מפותחים' הביא לכך שמשקיעים רבים פשוט נטשו את הזירה המקומית, על בסיס הרעיון לפיו הפכנו מראש לשועלים למצב של זנב לאריות - ומסתבר שאף אחד לא באמת מתעניין בקצה הזנב.
עם זאת, בשנת 2013 נרשם שיפור של ממש בכל הנוגע להשקעות זרים בבורסה בת"א. לפי נתוני בנק ישראל, ב-11 החודשים הראשונים של 2013 השקיעו תושבי חוץ כ-1.4 מיליארד דולר במניות בת"א, עלייה ניכרת לעומת שנת 2012, אז השקיעו הזרים כ-400 מיליון דולר בלבד.
אחת המניות שיותר מושכת את תשומת הלב בכל הקשור למשקיעים זרים היא רמי לוי, שם הגיעו הזרים לאחזקה של כ-17% מאז צצו כבעלי עניין בסביבות חודש אפריל האחרון. אבל לפי נתוני בנק ישראל, רמי לוי כנראה לא לבד. Bizportal שוחח עם הדר אושרת מדויטשה בנק ועם רוני בירון מ-UBS על העדפות הזרים, עם תחילת 2014.
בירון: "השקעת הזרים ברמי לוי שייכת לאלה שמחפשים הזדמנויות, זאת לא תופעה ייחודית שפתאום כולם מסתכלים על רמי לוי. אם תנובה תצטרף, יכול להיות פה מגזר מעניין כי תהיה יותר מסה קריטית של מניות בתחום המזון והקמעונאות". בעלי עניין זרים הגיעו ל-17.4% ממניות רמי לוי, אך כלל החזקות הזרים כולל בעלי עניין ששמם לא מתפרסם בשיעור גבוה יותר.
מידע על השקעות זרים במניות ישראליות חשוב מאוד כיוון שמדובר לרוב בשחקנים גדולים לטווח ארוך. ההחזקות שלהן מקטינה את כמות הסחורה הצפה שבידי הציבור ומוסיפה יציבות לשוק.
חברת המדדים העולמית MSCI העבירה לפני מספר שנים את ההתייחסות לישראל משוק מתעורר (Emerging Markers Index) למדד המדינות המפותחות (World Index). בעוד שהמשקל של ישראל במדד המשקים המתעוררים עמד על 2.87%, במדד המדינות המפותחות הוא עומד על 0.37% בלבד.
" יש עניין חוזר בבנקים בישראל כי מניות הבנקים בעולם התייקרו"
בירון: "בשנה האחרונה יש עניין חוזר בבנקים בישראל כי מניות הבנקים בעולם התייקרו ככל שהתיאבון לסיכון עלה. התחילו לשים לב לכך שהבנקים כאן נסחרים בזול יחסית ויש הרבה גופים גדולים באירופה (משמעותית יותר מאשר בארה"ב) שמתעניינים. סקטור נוסף שמעניין את הזרים הוא התקשורת ולא בגלל שהוא זול, אלא בגלל שיש תחושה שהמשבר הגדול די הגיע לתחתית".
- חשד להפרות וזיהום אוויר: בז"ן הוזמנה לשימוע במשרד להגנת הסביבה
- מבטח שמיר תקים את תחנת הכח קסם במימון של כ-5 מיליארד שקל בהובלת הפועלים כ-5 מיליארד שקל
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל...
אחת הבעיות שהמשקיעים הזרים נתקלים בה בישראל היא כמות הסחורה הצפה (Free Float) - נתון נמוך משמעותית משאר מדינות מפותחות ובמיוחד בהשוואה מול ארה"ב. כמות הסחורה הצפה משפיעה גם כן על רמת הנזילות הנמוכה יחסית בישראל.
"ישראל עברה להיות מקוטלגת כמדינה מפותחת ומאז יצאו משקיעים זרים"
בירון: "העדפות הזרים משתנות בין הסקטורים וגם מבחינת התעניינות. מדינת ישראל עברה לפני מספר שנים להיות מקוטלגת כמדינה מפותחת והייתה מאז יציאה מאסיבית של משקיעים זרים. בנוסף, רמת התיאבון לסיכון ירדה דרמטית במקביל לסנטימנט שלילי בשוקי ההון בעולם וסקטור הבנקים המקומי היה זה שהכי נפגע".
"אם יכניסו את ישראל ל-MSCI אירופה זה יביא לכאן משקיעים רבים"
בירון: "בשנה האחרונה יש שיפור בהיקף הפעילות של הזרים - יש מוכנות ותיאבון לקחת סיכונים ומדינה כמו ישראל נכנסת לרדאר כי יש כאן דברים טובים. אם יכניסו את ישראל למדד MSCI אירופה כבר לא נהיה סטיית תקן וזה יביא לכאן הרבה משקיעים".
החברה המעניינת ביותר את המשקיעים הזרים במשך שנים רבות היא כיל, אך בירון מסביר שהסקטור כולו סובל מסנטימנט שלילי: "מי שסובל לאחרונה מרגולציה וירידה בהתעניינות זה משאבי הטבע - כיל הייתה פעם הכי מעניינת והיום פחות, אך היא עדיין חברה בתחום שמעניין מאוד את הזרים. תחום הגז סובל מבעיות מבניות שמונעות מהמשקיע הזר להיכנסת לכאן באופן משמעותי ולכן דלק שוקלת להנפיק חלק מפעילותה בלונדון".
דויטשה בנק: "שיעור השתתפות הזרים עלה לכ-20% מהמחזור היומי"
הדר אשרת מנהל חדר המסחר של דויטשה בנק ישראל: "אנו רואים בחודשיים האחרונים עליית מדרגה בפעילות של זרים בישראל אחרי סטגנציה בפעילות שלהם של כמעט שנתיים. אם בעבר שיעור ההשתתפות שלהם במחזור היומי היה 10%-15% היום זה עלה ל-15%-20%".
מה הסיבות לשינוי?
אשרת: "השינוי הוא תולדה של שיפור באופק הגיאו-פוליטי ונתוני המאקרו המשופרים. אם בעבר הפוקוס היה על מניות כמו כיל, בזק וטבע בעיקר, אז בחודשים האחרונים הם מסתכלים גם על סקטורים אחרים לגמרי. בנוסף - השינוי הוא תולדה של מה שקורה במדינות אחרות שאנו 'מתחרים' בהן כמו רוסיה, טורקיה ודרום אפריקה שנמצאות אתנו באותו סל. כסף שיוצא משם, כמו למשל מטורקיה בגלל אי השקט המדיני פוליטי, מגיע לכאן".
באלו מניות מתמקדים המשקיעים הזרים?
- 16.קורמורן 14/01/2014 19:56הגב לתגובה זורכישת יותר מניות ואג"ח, במיוחד מהנפקות, מזרימה כסף לחברות לצורך השקעות נוספות בהרחבת העסקים. מאידך, כניסת הזרים מזרימה לישראל יותר מט"ח, מה שמעלה את שער הש"ח ומקשה מאד על הייצוא עד כדי צימצום פעילות הייצור של היצואנים. אז מה עדיף לנו כמדינה ???
- 15.יובל 14/01/2014 17:13הגב לתגובה זוגם רציו קנו
- 14.אזרח 14/01/2014 07:15הגב לתגובה זומניה במחיר ריצפה ,הזרים קלטו מאוחר אך קונים וקונים.
- 13.המבין 14/01/2014 06:09הגב לתגובה זוהנה דוגמה טובה שונאי ישראל בדמם הגמנים דואגים למניות הדשנים שלהם לעלות מצד שני הם נותנים לנו המלצות שליליות והמטה היא להוריד ערך מניות שהם הגרמנים שונאי ישראל יקנו בכמויות במחירים נמוכים מי עדיין לא הבין את זה כאן עדיין 90 אחוז מהמניות במחירים מצחיקים מה שלא תיקנו תרוויחו בגדול
- 12.הבורסה 13/01/2014 20:41הגב לתגובה זובשערים מאד נמוכים יחסית לבורסות בעולם שעלו חזק , לכן היא אטרקטיבית למשקעים זרים ! זו גם הסיבה להתרסקות הדולר כלפי השקל ! מניות ישראליות דואליות עשויות להיות לכן אטרקטיביות.....נחיה ונראה אם כך יהיה ?!
- 11.יופיטר שוקי הון 13/01/2014 15:35הגב לתגובה זואני אם ארוויח פה 50 מיליון שח זה לא יזיז לאף אחת !!! וזה רק ברכה
- 10.צדקן 13/01/2014 14:44הגב לתגובה זוצריך להיזהר בדרך כלל מצביע על ירידות
- 9.רמי 13/01/2014 13:43הגב לתגובה זואיזה זר שועל יכנס לשוק הזה מה הם מטומטמים? כאילו הם לא רואים את התנהלות שוק ההון פה כמה הוא מושחת? ו למה הם יגיעו להשקיע דווקא במדינה המושחתת הזו חסר להם איפו להשקיע במדינות הסקנדנביות בהרצות הברית גרמניה צרפת טובה להשקעה עכשו דווקא לפה הם יגיעו? חחחחחחחחחחח זה לא עובד הסיפורים שלכם שהם יגיעו אנחנו נרגיש את זה
- העמית 13/01/2014 14:41הגב לתגובה זויש פה איזה משחק עם המושג זרים...נגזר מהמילה להזרים. לדעתי בועה שתיפול במהלך השבוע
- 8.למה החוזים יורדים בא 13/01/2014 13:30הגב לתגובה זולמה החוזים יורדים בארצה יורדים? עליותתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתת
- 7.מסביר 13/01/2014 13:24הגב לתגובה זוהרבה כסף מזומן שוכב בקופת מועדון לאחר מכירת סיבוס. המשביר רוצים לאחד החברות והציעו למועדון בטחונות. לפני זמן קצר התפרסמה תוצאת ההצבעה שמועדון מתנגדים. זה עושה רע לאג"ח המשביר. דעה. ג.נ. מכרתי מה שהחזקתי, אשקול לחזור בשער 80. אני צופה המשך ירידות חריפות.
- 6.עלי בא בא 13/01/2014 13:07הגב לתגובה זוברגע שמיזם הסיבים האופטיים יהפך למציאות - יהיה ניתן להעביר עליו טלפוניה ואינטרנט במהירויות, שאף חברת תקשורת קיימת לא תהיה מסוגלת לעמוד בו עם התשתיות שלה. תקראו את חו"ד של סיטי על בזק ותבינו.
- 5.תעזבו את כיל בשט תנו לה לעלות תבורכו!!!! (ל"ת)למה החוזים יורדים בא 13/01/2014 13:06הגב לתגובה זו
- 4.למה החוזים יורדים בארצהב?עליותתתתתתתתתתתתתתת (ל"ת)שבוע טובבבבבבבבבבב 13/01/2014 13:05הגב לתגובה זו
- 3.עמי 13/01/2014 13:00הגב לתגובה זוהמצב בארץ לא משהו עוד מס על החברות לאורך זמן יקטין רווחים אולי אפילו ברבעון הקרוב
- 2.בתיק שלי אפריקה מזור פלורסטאם דלתא בטוח ישיר (ל"ת)דוד 13/01/2014 12:36הגב לתגובה זו
- עוד ביטוח ישיר תרד מנופחת (ל"ת)שבוע טובבבבבבבבבבב 13/01/2014 13:05הגב לתגובה זו
- 1.לחזור לEM 13/01/2014 10:04הגב לתגובה זוהמעבר לDM הינו בכייה לדורות.
- avi 13/01/2014 15:38הגב לתגובה זוקונים אידיבי אחזקות
הדמיית תחנת קסם. קרדיט: קסם אנרגיהמבטח שמיר תקים את תחנת הכח קסם במימון של כ-5 מיליארד שקל בהובלת הפועלים
היזמים קבוצת שמיר אנרגיה, קיבוץ גבעת השלושה, חזי קוגלר ואלון פולישוק וכלל ביטוח, חתמו על הסכמי מימון של החוב הבכיר; העסקה מבססת את קבוצת שמיר אנרגיה כיצרן אנרגיה פרטי משמעותי במשק החשמל הישראלי, בפרויקט שמוגדר על ידי הממשלה כ-"מיזם תשתיות חיוני"
מבטח שמיר מבטח שמיר 2.45% הודיעה כי חברת הבת המאוחדת קסם אנרגיה (שבה מחזיקה הקבוצה 42.4% באמצעות שמיר אנרגיה) חתמה על הסכמי מימון מקיפים מול בנק הפועלים להקמת תחנת הכוח החדשה במחלף קסם. מהדיווחים עולה כי היקף מסגרות האשראי מגיע לכ-1.1 מיליארד אירו וכ-300 מיליון שקל, למימון ההקמה, התפעול והתחזוקה של התחנה. הסגירה הפיננסית מהווה אבן דרך משמעותית בפרויקט שמוגדר על-ידי הממשלה כ"מיזם תשתית חיוני".
בנק הפועלים, שיוביל את המימון במסגרת סינדיקציה הכוללת את בנק מזרחי, הבנק
הבינלאומי ומיטב, ציין כי ההיקף הכולל של העסקה מגיע לכ־5 מיליארד שקל. במסגרת זו יעמיד הבנק כ־3 מיליארד שקל, כאשר שאר המימון יינתן במטבע אירו על ידי שותפיו לסינדיקציה. התחנה, שתוקם בצפון-מזרח מחלף קסם, תתבסס על טכנולוגיית מחזור משולב (מחז"מ) מתקדמת מתוצרת סימנס.
על פי הדיווחים, קסם תהיה התחנה היעילה ביותר בישראל, תתרום להפחתת פליטות מזהמות ותענה למצוקת ההיצע הצפויה במחצית השנייה של 2029, מועד יעד להפעלה מסחרית.
בהמשך להיתרי בנייה והסכמים לרכישת טורבינות גז וקיטור, קסם אנרגיה אף התקשרה בהסכמי תחזוקה ותפעול
ארוכי טווח. התחנה תעמוד לרשות מנהל המערכת ותתמוך בביקושים העולים באזור גוש דן והמרכז.
לפי דיווח מבטח שמיר, תקופות הפירעון יהיו רבעוניות (קרן וריבית) במהלך חיי הפרויקט. הריבית תהיה שילוב של ריבית קבועה על בסיס Euro Swap וריבית Euribor + מרווח של
2.3%-3.3%. הבטי המימון.
שמוליק ארבל, המשנה למנכ"ל וממונה על החטיבה העסקית בבנק הפועלים: "בנק הפועלים גאה להוביל את הסגירה הפיננסית של עסקת הקמת תחנת כוח קסם אנרגיה שהוגדרה על ידי הממשלה כחיונית למשק האנרגיה
ולהבטחת המשך הספקת החשמל במרכז הארץ. פרויקט הקמת תחנת הכוח קסם אנרגיה הינו פרויקט מרכזי בשוק האנרגיה העתידי שיבטיח רציפות אנרגטית למשק ומהווה נדבך באסטרטגיית הצמיחה של הכלכלה. העסקה המשמעותית ופורצת הדרך אורגנה על ידי סקטור מימון פרויקטים ותשתיות לאומיות בחטיבה
העסקית, בהובלתו של ליאור מנצר. אני רואה חשיבות רבה בהובלת תחום זה כחלק מאסטרטגיה רב שנתית לפיתוח התשתיות במשק, חיזוק תשתיות המדינה והוצאה לפועל של תוכניות הממשלה וצרכי המדינה, במיוחד בימים אלה."
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
המדדים נעלו בטריטוריה חיובית, ת"א 35 סגר ב-3,540 נקודות כשעלה 0.97%, ת"א 90 התחזק גם הוא ב-0.69%.
בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים קפץ 1.66% בעוד ת"א ביטוח זינק 2.55%. ת"א נדל"ן מחק את הירידות וסגר ביציבות סביב ה-0, ת"א נפט וגז היה החריג שירד היום 0.21% - מחזור המסחר ליום הראשון של השבוע הסתכם ב-1.414 מיליארד שקל.
ימים ספורים אחרי מסירת מערכת "חץ 3" לגרמנים, קנצלר גרמניה פרידריך מרץ נחת בישראל לביקור שיחזק את היחסים בין המדינות וידון בענייני השעה. בהתייחסות לזירה הבטחונית אמר נתניהו בנאומו לצד הקנצלר כי "השלב
הראשון בעסקה כמעט הסתיים. מקווים בקרוב לנוע לשלב השני שהוא הקשה יותר".
איך ייראה שוק האג"ח ב-2026? הכלכלנים מנתחים. התקציב שאושר בשישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.
- מדד ת"א 90 התחזק 1.4%; מדד הנדל"ן זינק 2.3%
- ת"א נפט וגז הוסיף 1.9%, הבנקים איבדו 0.8% - נעילה במגמה מעורבת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה - איך יראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?
