אפסייד של 20%: אנרג'יאן מקבלת המלצת קניה מבנק גרמני

חברת האנרגיה אנרג'יאן אנרג'יאן -1.45%  קיבלה המלצת קנייה מהבנק הגרמני ברנברג, שהעניק לה מחיר יעד של 1,000 פאונד, המהווה אפסייד של 19% על שער הבסיס של המניה הבוקר בלונדון. בסקירה, מציינים בבנק, כי החברה "עמידה" באופן יחסי לתנודתיות בשוק, וכי העובדה שעסקת קרלייל לא תצא לפועל, צפויה להגדיל את תזרים המזומנים ואת תחזיות הייצור.

במוקד הסקירה של הבנק הגרמני עומדת העסקה למכירת נכסי אנרג'יאן באיטליה, מצרים וקרואטיה, אשר בחודש שעבר דווח כי היא לא תצא בסוף אל הפועל (ראו הרחבה בהמשך). להערכת הבנק, השארת הנכסים בידי אנרג'יאן צפויה לשפר את תזרים המזומנים בטווח הקרוב ואת יכולת מתן הדיבידנד, אם כי היא מכירה בכך שהדיבידנד המיוחד שהיה אמור לעמוד על 200 מיליון דולר כנראה לא ישולם לבעלי המניות. מה שהביא אותם להעלות את מחיר היעד למניה ל-1,000 פאונד, גבוה בכ-6% ממחיר היעד הקודם שעמד על 940 פאונד, תוך שהם מציינים אפשרות גדולה יותר ל"צמיחה בת קיימא בתשואת בעלי המניות". 

בברנברג מעריכים כי ההחזרה של הנכסים תגדיל את הייצור בשנת 2025 ו-2026 ב-36% ו-28% בהתאמה. העליה הצפויה בהכנסות צפויה להניע גם את ה-EBITDA שצפוי לעלות ב-57% ו-36% בהתאמה. לבסוף, הם מציינים כי תחזיות הרווח שלהם גבוהות כעת ב-138% וב-83% מבעבר".

בבנק מתייחסים גם למחיר הנפט שנמצאים בחודש האחרון בירידה מתמדת, תוך שהם רושמים שיאים שליליים. לדברי האנליסטים של ברנברג, העובדה שרק 20% מהייצור של אנרג'יאן חשוף למחירי ספוט (מחיר הנפט בזמן אמת), מה שמקטין את ההשפעה של התנודתיות במחירי הסחורות בטווח קצר.

• אנרג'יאן ושותפות תמר יספקו גז לתחנת קסם תמורת 2.8 מיליארד דולר
• אנרג'יאן: עסקת הענק עם קרלייל עשויה להתבטל

נפילת עסקת קרלייל

בחודש שעבר, דיווחה אנרג'יאן כי העסקה למכירת נכסיה באיטליה, מצרים וקרואטיה לא תצא אל הפועל, לאחר שלא הצליחה להשיג את האישורים הרגולטורים הנדרשים. בעקבות כך, צפויה אנרג'יאן לספק במהלך החודש הקרוב עדכון תחזיות לשנת 2025 שיכולו גם את הנכסים במצרים, איטליה וקרואטיה, כמו גם את מדיניות הדיבידנד החדשה שלה.

בשנה שעברה חתמה חברת האנרגיה על עסקה למכירת  נכסיה באיטליה, מצרים וקרואטיה, לקרן ההשקעות קרלייל, תמורת סכום של עד 945 מיליון דולר] אשר ייצג החזר של פי 3 על ההשקעה, ביחס לסכום בו נרכשו הנכסים הללו ב-2020 (284 מיליון דולר).. אלא שבמסגרת ההסכם נקבע כי החברה תשיג את האישורים הרגולטורים הנדרשים להשלמתה באיטליה ומצרים עד ה-20 במרץ 2025. על פי החברה, היות ואישורים אלו לא התקבלו והחברה לא הצליחה להגיע להסכמות עם קרלייל על הארכת המועד, העסקה לא יצאה לבסוף אל הפועל.