לחץ כבד של מוכרים באג"ח הממשלתי: הנה שתי הסיבות המרכזיות לנפילות
אגח שוק האג"ח הפגין היום חולשה משמעותית. הן איגרות החוב השקליות והן איגרות החוב הצמודות נסחרו בירידות שערים חדות. שתי הסיבות המרכזיות למגמה השלילית הינן עליית תשואות האג"ח על ממשלת ארה"ב בימים האחרונים אך גם מכירה בשורט של אג"ח ממשלתי צמוד כנגד הנפקת האג"ח שביצע בנק מזרחי טפחות ושהיום מבצע בנק פועלים.
נתחיל בנתונים: איגרות החוב הממשלתיות השקליות יורדות במסחר עד 0.9%. כך למשל, ממשלתי שקלי 0142 לתקופה של 27.4 שנים מהיום נסחר בתשואה לפידיון של 3.78%. האג"ח הממשלתי ל-10 שנים, ממשלתי שקלי 0324 מאבד 0.55% והתשואה השנתית שהוא מגלם עולה ל-2.56%. לשם השוואה, האג"ח הממשלתי האמריקני נסחר כעת ב-2.53%
בימים האחרונים חל היפוך בתשואות האג"ח בין ממשלת ישראל לארה"ב ולמספר ימים נסחרו איגרות החוב השקליות של ממשלת ישראל בתשואה נמוכה יותר מזו של ממשלת ארה"ב. כעת, נראה שהאנומליה בשוק מתחילה להסתדר ולוחצים מטה את האג"ח הממשלתי השקלי.
גורמים בשוק משרטטים סיבה נוספת לחולשה באפיק הממשלתי הצמוד, אשר יורד היום בשיעור של עד 0.5%. היום מבצע בנק הפועלים את השלב המוסדי שבמסגרתו הוא מבקש לגייס כ-2 מיליארד שקל. גם בנק מזרחי טפחות ביצע גיוס של כ-3 מיליארד שקל.
- למה לשים כסף בפיקדון? הנה אלטרנטיבה מעניינת
- בזכות המניות: שווי תיק ההשקעות של הישראליים קפץ ברבעון השני
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 5.שישקו 10/09/2014 19:15הגב לתגובה זוהאמא של הבועות
- 4.אהרון 10/09/2014 18:34הגב לתגובה זולא כדאי להשקיע בשקל בתקופה הקרובה הדולר הוא המלך לכן ההשקעות עוברות לאגחים בדולרים לדוןגמה אגח חברת חשמל עם קופון 9.8 אחוז אומנם התשואה בסביבות 4 אחוז אבל לזמן קצר נגיד שנה שנתיים אפשר לעשות סיבוב לא רע
- 3.לשבת על מזומן. לא לפעול בשוק ההון (ל"ת)דב 10/09/2014 18:15הגב לתגובה זו
- 2.אז מה עושים ? לקנות או למכור ? (ל"ת)yehuda04 10/09/2014 17:08הגב לתגובה זו
- פשוט מאוד לקנות ולמכור ולקנות ולמכור ולקנו......:) (ל"ת)jinkser 10/09/2014 17:32הגב לתגובה זו
- 1.לחץ והמעוף יורד 0.15 חחחחחחחח (ל"ת)עורב אמיתי 10/09/2014 17:04הגב לתגובה זו
10 דברים חשובים על אגרות חוב - מדריך למשקיעים
מה הגורמים המשפיעים על שערי אגרות חוב, מה זו תשואה אפקטיבית, מח"מ, מה קורה לאגרות החוב כאשר הריבית יורדת? על ההבדלים בין אג"ח ממשלתי לקונצרני, על ההבדל בין אג"ח צמוד לשקלי ועל הסיכונים והסיכויים בהשקעה באג"ח
אגרות חוב הן ההשקעה הכי משתלמת למשקיע הסולידי. אז למה רוב הכסף הסולידי נמצא בפיקדונות? כי אנשים חוששים מאג"ח. בצדק מסוים - כי אג"ח זה לא ביטחון של 100%. יש אג"ח של חברות שלא שילמו את ההשקעה כי החברות הגיעו להסדרי חוב. זה נדיר יחסית, ולכן סל של אג"ח במיוחד אם מדובר באג"ח בטוחות - של חברות גדולות וחזקות פיננסית ושל ממשלות, הוא דרך טובה למשקיע סולידי לפזר סיכונים ולהרוויח יותר מהריבית בפיקדון הבנקאי. אפילו 1% ואפילו 2% ומעלה מהפיקדון הבנקאי. יש גם קרנות נאמנות שעושות בשבילכם את העבודה ומנהלות תיק של אג"ח, אבל הן לוקחות דמי ניהול ממוצעים של 0.6%-0.8% ובעצם "אוכלות" לכם חלק גדול מהרווחים.
אז אג"ח זאת בהחלט אפשרות טובה למשקיעים סולידי, רק לפני שקופצים למים, צריך לקרוא ולהבין את המדריך הקצר הזה:
מהי אגרת חוב (אג"ח)? - אג"ח (אגרת חוב) היא נייר ערך שמונפק על ידי מדינה, רשות ציבורית או תאגיד, שמטרתו לגייס הון מהציבור או ממשקיעים מוסדיים. רוכש האג"ח מעניק הלוואה למנפיק, שמתחייב להחזיר לו את הקרן במועד שנקבע מראש, לרוב בצירוף תשלומי ריבית תקופתיים.
דוגמה: אג"ח ממשלתית ל־5 שנים שמניבה ריבית שנתית של 4% משמעה שהמשקיע יקבל בכל שנה 40 שקלים על כל 1,000 שקל שהשקיע, ובסוף התקופה יקבל את הקרן - 1,000 שקלים.-
מה משפיע על מחיר האג"ח והתשואה שלה? - מחיר האג"ח מושפע מהריבית בשוק, מהסיכון הנתפס של המנפיק ומהזמן שנותר עד לפדיון. כשהריבית בשוק יורדת - מחירי אג"ח קיימות עולים, כי הן מציעות ריבית גבוהה יותר מהממוצע החדש.
דוגמה: אג"ח שמניבה 4% תהיה אטרקטיבית יותר כאשר הריבית במשק יורדת ל-3%, ולכן מחירה יעלה והתשואה לפדיון תרד. לעומת זאת, אם הריבית תעלה ל-5%, המחיר של אותה אג"ח יירד כדי לייצר תשואה דומה למה שמציע השוק. -
החשיבות של זמן לפדיון - ככל שהזמן עד לפדיון האג"ח ארוך יותר, כך גדל הסיכון שהריבית תשתנה או שהמנפיק ייקלע לבעיה. אג"ח ל-10 שנים תנודתית יותר מאג"ח ל־3 שנים.
דוגמה: אג"ח קונצרנית לפדיון ב־2045 חשופה יותר לשינויים מאשר אג"ח לפדיון ב־2027. משקיע שמחזיק באג"ח ארוכה עלול להיחשף לעליות ריבית לאורך התקופה, מה שיוביל לירידת ערך האג"ח שלו. -
מהו הסיכון באג"ח? - הסיכון תלוי כאמור במשך החיים של האג"ח ובדירוג האשראי של המנפיק, התנודתיות בשוק, ושינויים כלכליים כלליים.
דוגמה: אג"ח של חברת נדל"ן מדורגת BBB נחשבת מסוכנת יותר מאג"ח מדינה בדירוג AAA, ולכן תציע לרוב ריבית גבוהה יותר כפיצוי על הסיכון. כמו כן, בעת מיתון, סיכון חדלות פירעון של חברות עולה.
