האם אלה יזנקו? ארבע מניות מומלצות על ידי אנליסטים בוול סטריט
בשבוע האחרון כמה נתונים כלכליים חשובים יצאו לאור וגרמו לאמון רב בקרב המשקיעים תוך כדי שהמדדים עולים בשבוע הרביעי ברציפות, בין הנתונים: שוק עבודה חזק, אינפלציה נמוכה מהצפוי ומיתון טכני. אופטימיים ככל שיהיו, חוסר הוודאות המתמשך עדיין דורש קבלת החלטות זהירות, תוך שמירה על פרספקטיבה ארוכת טווח.
להלן ארבעת המניות המרכזיות שהאנליסטים המובילים בוול סטריט שמים דגש -
אנבידיה NVIDIA COR
אחת השחקניות המובילות בשוק המוליכים למחצה, מתמחה בעיצוב יחידות עיבוד גרפיות לשווקי הגיימינג. בנוסף, היא גם מייצרת מערכות על שבב לתעשיית המחשוב הנייד ותעשיית הרכב. כמו עמיתיה, גם אנבידיה נהנתה מעיקר המחסור בשבבים שהיה אתגר גדול לשרשרת האספקה.
לאחרונה הודיעה החברה על הורדת התחזיות לרבעון השני, למרות שההודעה פגעה והורידה את מנית אנבידיה באותו היום ב-8%, אנליסט רידהם, גיל רג'בינדה, ציין כי המניה עדיין נמצאת בכ-20% מעל השפל שלה, שנרשם בתחילת יולי.
גיל אכן זיהה את הכישלונות השונים שאנבידיה מתמודדת איתם, שפוגעים בשולי הרווח שלה. לדוגמה, מעבדי GPU, שנמצאים כעת בירידה במחיריהם, נמכרו בשנה שעברה פי שניים עד שלושה מהמחיר כיום, ואנבידיה רשמה רווחים עצומים. בנוסף, מסביר האנליסט כי המאזן של אנבידיה הוא אחד החזקים מבין עמיתיה בתעשייה, מה שיעזור לחלוף תקופות מאתגרות ולצמוח מהם.
- סיטי: הכלכלה האמריקאית בדרך ל"ריצה חמה" - אלו המלצות הקנייה
- סיטיגרופ מעלה דירוג לנובה: נותנת אפסייד של 20%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יתרה מכך, עם הביקוש הגובר בדאטא - סנטר, השוק החשוב ביותר של אנבידיה, החברה צפויה לראות צמיחה אדירה בשנים הקרובות בהכנסות. "אנו מאמינים שמרכז הנתונים, אשר אנו רואים בו את מנוע הצמיחה הגדול ביותר של אנבידיה, חווה התאוששות בחודשים האחרונים", ציין גיל.
גיל חזר על דירוג ״קנייה״ של המניה, עם מחיר יעד של 185 דולר, המחיר כעת של המניה.
מיקרון טכנולוגיות MICRON TECHNOLOGY
מיקרון היא עוד אחת מחברות המיקרו-שבבים הגדולות בארה"ב. החברה גם היא, הורידה את התחזיות שלה בטענה לביקוש חלש ומלאי שגודל בעקבותו.
עם זאת, אנליסט Mizuho Securities ראקש, הצביע על כך שאומדן ההכנסות של סגמנט ה-DRAM לשנה כולה שסיפקה הנהלת מיקרון משקפת צמיחה חד ספרתית של בין 5-9 אחוזים משנה לשנה; ובסגמנט ה-NAND הצמיחה צפויה להיות בין 10-13 אחוזים משנה לשנה. למרות הצמיחה הדלה בשנה זו, ההשקפה ארוכת הטווח הייתה מעודדת לדעתו של האנליסט כאשר מיקרון צופה שהצמיחה בטווח הארוך של DRAM תהיה בסביבות ב-15ֿ%, ושל NAND תהיה בסביבות 28%.
למרות שהאנליסט הוריד את מחיר היעד שלו למיקרון ל-75 דולר מ-84 דולר, הוא חזר על החזון שלו לטווח ארוך לגבי החברה עם דירוג ״קנייה״.
וימאו VIMEO INC
פלטפורמת אירוח, שיתוף ושירותים של וידאו לא הצליחה להיות רווחית בשנה האחרונה. יתרה מכך, מחיר המניה שלה ירד בכמעט 78% בשנה האחרונה.
עד כמה שזה מוזר, יש חיוביים גם לגביה, אנליסט וולס פארגו בריאן פיצג'רלד אופטימי מאוד לגבי החברה. זאת בעקבות תוצאות משביעות רצון לרבעון השני בשילוב עם תחזיות לא רעות של ההנהלה. החברה צופה האטה בהכנסות במחצית השנייה של השנה, אך צופה שה-EBITDA יהיה גבוה מהצפוי בעבר.
- פורשה מתרסקת: הפסד של כמעט מיליארד אירו ברבעון
- איך אנתרופיק עוקפת את OpenAI בדרך לרווחיות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- 10 הצבאות העשירים בעולם ואיפה ממוקם צה"ל?
ההתמקדות של וימאו באופטימיזציה של הוצאות השיווק היא מהלך טוב, לפי פיצג'רלד. בנוסף, החברה צמצמה הוצאות היכן שניתן, ההנהלה ציינה שהם יעקבו אחר ביצועי החברה והמניה ורק אז יבחנו כניסה להשקעות והמשך ״בזבוזים״. פיצג'רלד מאמין שמשמעת תפעולית כזו תוביל סוף סוף ל-EBITDA חיובי ב-2023.
האנליסט חזר על דירוג ״קנייה״ של המניה עם מחיר יעד של 12 דולר (ירידה מ-16 דולר).
חברת התוכנה טייק טו TAKE-TWO INTERACTIVE
לספקית התוכנה האינטראקטיבית (TTWO) יש משחקי וידאו עם שמות גדולים ומוכרים, כמו ״ג'י טי איי״ ו״רד דד רידמפשיין״. ובכל זאת, יחד עם שאר השוק, החברה גם איבדה לא מעט מהשווי שלה, כשהמניה ירדה ב-31% מתחילת השנה.
עם זאת, החברה הזו נשארת ברשימת הקניות של בריאן פיצג'רלד. ״התוצאות הכספיות של Take-Two שפורסמו לאחרונה לרבעון הראשון של שנת 2022 היו די מעודדות ונתמכו על ידי הוצאות חוזרות של לקוחות״.
יתרה מכך, הרכישה האחרונה שלה של ענקית משחקי המובייל Zynga צפויה לתת דחיפה לפורטפוליו חברות המשחקים שלה, ובכך להניב יותר הכנסות. בהסתמך על תחזיות הרווחים החיובית של TTWO, האנליסט ציין כי נראה שתהליך שילוב זינגה בפעילותה מתקדם באופן מוצלח.
- 1.ג'ף 18/08/2022 02:32הגב לתגובה זואהבתי את הבדיחות.
אגם קומו, איטליה. קרדיט: רשתות חברתיותלמה עשירים מכל העולם עוברים לאיטליה?
מיסוי נוח, נדל"ן תוסס ואיכות חיים, איטליה קפצה למקום השלישי בעולם ביעדים מועדפים להגירת הון, עם צפי לקליטת קרוב ל-4,000 מיליונרים בשנה הקרובה
איטליה איטליה הפכה בשנים האחרונות ליעד מועדף עבור מיליונרים ובעלי הון, לא רק בזכות הנופים, ההיסטוריה או הקולינריה, אלא בעיקר בשל שילוב בין מדיניות מס נוחה, שוק נדל"ן תוסס וסביבה כלכלית פתוחה להשקעות. התוצאה היא מגמה ברורה של מעבר של עשירים מרחבי העולם למדינה, עם הערכות שמדובר בקרוב ל-4,000 אנשים בעלי עושר גדול שייקלטו באיטליה בשנה הקרובה, ויביאו עמם כ-20-25 מיליארד דולר בהון פרטי.
מיקומה של איטליה בדירוג העולמי של יעדים מועדפים להגירת הון השתנה באופן ניכר, ממקום 11 בשנת 2023 למקום שלישי ב-2025. היא עקפה מדינות כמו סינגפור, שווייץ ואוסטרליה, והפכה ליעד מרכזי עבור קהלים אמידים שמחפשים אלטרנטיבה למיסוי נוקשה במדינות המוצא שלהם. אחד הגורמים המרכזיים לשינוי הוא מס שטוח, מודל לפיו נדרש תשלום שנתי קבוע על הכנסות מחו"ל, ללא קשר להיקפן. בשלב הראשון עמד הסכום על 100 אלף יורו לשנה, אך לאחר ביקורת ציבורית הוכפל ל-200 אלף, ועדיין נשאר אטרקטיבי ביחס לחלופות.
ההטבה במס מיועדת לתושבים חדשים בלבד ואינה מתייחסת לרווחים מחוץ לאיטליה, בעוד שההכנסות מקומיות ממוסות לפי מדרגות רגילות. המשמעות היא שמי שמעתיק את כתובת המס שלו לאיטליה, משלם מס אחיד ומשתלם גם אם יש לו הכנסות של עשרות מיליוני יורו בשנה. ככל שמדינות אחרות מגבירות את המיסוי על עשירים, למשל בצרפת עם מס עושר או בבריטניה עם ביטול משטר המיסוי החדש, איטליה מצטיירת כמדינה עם מיסוי מאוד נמוך והופכת לאטרקטיבית לאמידים. אגב, זה במקביל לכך שהיא מפתה גם אנשים ממעמדות שונים לבוא להתגורר באזורים עם שיעור ילודה נמוך כמו חבל טוסקנה שבו יש כפרים שלמים זנוחים עם הגירה שלילית. איטליה מציעה במקומות לא מעטים דירה-בית חינם ואפילו מענק של 20 אלף דולר פלוס לתושבים זרים כדי לבוא להתגורר באזורים האלו.
ובכל מקרה, מחירי הדירות-בתים נמוכים מאוד באזורים האלו - מאות אלפי שקלים בודדים.
השקעה בנדל"ן באיטליה
למרות שהחוק אינו מחייב השקעה ישירה במדינה כתנאי למס, בפועל רבים מהמהגרים האמידים כן משקיעים: בנדל"ן, בעסקים, בתיירות ובתחומים יצירתיים. במקביל, איטליה קידמה תמריצים נוספים להשקעה, כמו תוכניות Industria 4.0 ו-Transition 5.0, שמעניקות זיכויי מס לעסקים בתחומי תשתיות ירוקות, דיגיטציה וחדשנות.
- אקונרג'י סוגרת מימון של 58 מיליון אירו לפרויקטים סולאריים באיטליה
- אלומיי מוכרת חצי מהפורטפוליו באיטליה לכלל תמורת 210 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המוקדים המרכזיים להגירה ולהשקעות הם אזורים עם כמו טוסקנה, הריביירה האיטלקית, אגם קומו והעיר מילאנו. מחירי הנדל"ן במילאנו זינקו קרוב ל-50% מאז 2017, בעוד שבערים גדולות אחרות באיטליה העלייה הייתה מתונה יותר. גם באזור אגם קומו מדווחים על עלייה מתמשכת במחירים.
פורשה מקאן. צילום יצרןפורשה מתרסקת: הפסד של כמעט מיליארד אירו ברבעון
השקעות ענק במכוניות חשמליות שלא מצאו קונים, ירידה חדה במכירות בסין ומכסים בארה"ב הפכו את רווחי פורשה להפסדים היסטוריים. החברה מתכננת פיטורים נרחבים ושיקום ארוך טווח
פורשה פורשה עושה היסטוריה, אבל לא מהסוג שהיא רצתה. החברה שנחשבה למכונת כסף של קבוצת פולקסווגן דיווחה השבוע על הפסד תפעולי של כמעט מיליארד יורו ברבעון השלישי. זה קורה בפעם הראשונה מאז שהחברה הונפקה בבורסה ב-2022, ומסמן נקודת מפנה בהיסטוריה המפוארת של יצרנית מכוניות הספורט.
המספרים מעידים על קריסה: הפסד תפעולי של 967 מיליון יורו לעומת רווח של 974 מיליון יורו באותו רבעון אשתקד. כלומר, היפוך מוחלט של כמעט שני מיליארד יורו תוך שנה אחת. מדובר בפגיעה יסודית במודל העסקי שהפך את פורשה לאחת החברות הרווחיות בענף הרכב העולמי. בתשעת החודשים הראשונים של 2025 הרוויחה פורשה 40 מיליון יורו בלבד, לעומת ארבעה מיליארד יורו בתקופה המקבילה ב־2024 - ירידה של 99% ברווח הנקי. קשה למצוא תקדים לחברה בסדר גודל כזה שמאבדת כמעט את כל רווחיותה בפרק זמן כה קצר.
אסטרטגיה שנכשלה
הסיבה העיקרית לנפילה היא האסטרטגיה שנכשלה. פורשה השקיעה סכומי עתק במעבר לרכב חשמלי, אך שוק הלקוחות שלה בחר בכיוון אחר. במקום להתלהב ממכוניות חשמליות, הצרכנים המשיכו להעדיף את מנועי הבנזין הקלאסיים, המזוהים עם הצליל, העוצמה והחווייה המזוהה עם המותג. בחודש שעבר הודיעה החברה על ביטול מוחלט של פרויקט רכב השטח החשמלי החדש, תוך רישום הפסד של 1.8 מיליארד יורו. במקביל, היא חזרה להשקיע בפיתוח דגמי בנזין והיבריד, מהלך שמשקף הודאה פומבית בכישלון האסטרטגיה החשמלית שבה הושקעו שנים של פיתוח ומיליארדי אירו.
סמנכ״ל הכספים, יוכן ברקנר, ניסה להציג את המהלך כחלק מתהליך ארגוני מתוכנן, וטען כי החברה מקריבה רווחים קצרי טווח לטובת חיזוק עתידי. אלא שבפועל קשה לראות בכך מהלך מתוכנן, יותר ניסיון מאוחר לתקן החלטה שגויה.
- ענף הרכב-גירסת המעושרים, רכבים מעל 1 מיליון שח
- שוק היוקרה - 4,000 כלי רכב ב-500 אש"ח ומעלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בעיה משמעותית נוספת היא סין, השוק שנחשב למנוע הצמיחה של פורשה בעשור האחרון. המכירות במדינה ירדו ב־26% מתחילת השנה, ירידה שמעידה על שינוי עמוק בהעדפות הצרכנים הסינים. פורשה, שבעבר הייתה סמל סטטוס מבוקש, מתקשה כעת לשמר את מעמדה מול מותגים מקומיים חדשים שמציעים חדשנות דומה במחיר נמוך בהרבה. גם בארצות הברית מצטברות בעיות. מכסים גבוהים שהוטלו במסגרת מדיניות סחר חדשה העלו משמעותית את עלות היבוא, ופורשה, שאין לה מפעל ייצור מקומי, סופגת את מלוא הפגיעה. ההשלכה הישירה היא הוצאות של מאות מיליוני יורו בשנה ופגיעה חדה ברווחיות.
