בורסות אירופה: עליות מתונות - לא תאמינו מה קורה לאג"ח הגרמני
בדרך לשיא חדש? יום המסחר (ה') בבורסות היבשת נפתח במגמה חיובית למרות שהבוקר יוון מפרסמת הודעה מעוררת דאגה. כזכור, בימים האחרונים המסחר באירופה התאפיין בראלי משמעותי לאחר הודעה של יוון כי היא צפויה לבקש מחיקת חוב קטנה מהצפי - לכתבה המלאה.
לראשונה בהיסטוריה - תשואת אגרות החוב 10 שנים של גרמניה נסחרות בטריטוריה שלילית. זוהי אינדיקציה חזקה מכיוון המשקיעים להמשכו של עידן ה'כסף הזול'. בתוך כך, הערכות בקרב משקיעים הן שבעקבות מדדי האינפלציה הנמוכים בארה"ב ובאירופה תחול דחייה בכוונות הבנק המרכזי האמריקאי להעלות את הריבית. לפיכך, ניתן להניח כי חששם של משקיעים באג"ח מהפסדים הוניים פוחת משמעותית בטווח הקצר - בינוני.
רוח גבית התורמת לירידת תשואות האג"ח ולהתחזקות מדדי המניות באירופה היא נתוני תעסוקה חיוביים בגרמניה לחודש פברואר הנוכחי. מספר מחוסרי עבודה צנח ב-20,000 בהשוואה להערכות שנעו סביב הפחתה של 10,000 איש במספר מחוסרי העבודה. ניאם אסלאן, אנליסט בכיר בחברת המסחר AvaTrade טוען כי "מחירי האנרגיה הנמוכים בשילוב של אינפלציה נמוכה מאוששים את מצבה הכלכלי של היבשת".
סוכנות הידיעות רויטרס פרסמה הבוקר (ה') כי יוון עשויה להיקלע לקשים בשירות חובותיה עוד השנה לקרן המטבע העולמית ולבנק המרכזי האירופי. פרסום זה מגיע יום לאחר ההחלטה של שרי הגוש להעניק ארכה בת 4 חודשים בתוכנית החילוץ. הדחייה מעניקה ליוון זמן נוסף לתכנן את תקציבה ולהקצות את משאביה באופן האופטימלי ביותר תוך עמידה ביעדי החוב כפי שנקבעו ע"י קברניטי הגוש והבנק המרכזי האירופי. סוכנות הידיעות בלומברג פרסמה הבוקר ריאיון עם שר האוצר היווני ורופאקיס בו הוא הצהיר על כוונותיו "לעשות כל שביכולתו על מנת להשאיר את יוון בגוש האירו".
- ג'יימי דיימון: "כלכלת אירופה בבעיה אמיתית - ואם היא תיפול, כולנו נשלם את המחיר"
- הבריחה היהודית המבוהלת מגולדרס גרין
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מדד ה-דאקס ומדד ה-קאק רושמים עליות שערים מתונות של 0.36% ו-0.3% בהתאמה. מדד הפוטסי מאבד 0.05% מערכו. בשעה זו הבורסה היוונית יורדת 1.9%. זאת לאחר ראלי של 9.8% שלשום. בתוך כך, תשואות האג"ח של יוון שכבר גירדו לפני מספר שבועות את ה-11.2%, ירדו לרמה של 8.97% בלבד.
ורופאקיס מסר הערכה כנה בנוגע לחוסנה הכלכלי של יוון ואמר לרויטרס כי הוא "לא צופה בעיות בבמימון הוצאות הסקטור הציבורי במדינה אך בהחלט צופה קושי רב בהחזר חובות לקרן המטבע ובנק המרכזי האירופי עוד השנה". זאת לאחר שהחודש שילמה יוון 2 מיליארד יורו כתשלומי ריבית למחזיקי החוב שלה. יוון מחויבת לשרת חוב של 1.6 מיליארד אירו לקרן המטבע בחודש הקרוב (מרץ) וחוב נוסף של 7.5 מיליארד אירו האמור להיפרע בחודשים יולי ואוגוסט.
שר האוצר הגרמני שויבלה מציג עמדה נוקשה ונחרצת כלפיי היוונים. בשיחה עם רויטרס הוא אמר כי "עזרה נוספת לא תינתן ליוון כל עוד היא תמלא את הדרישות כלפיה". מתוך דבריו של שויבלה עולה התמונה כי הקרדיט שהגרמנים נותנים ליוון מוטל בספק: "השאלה כעת היא האם ניתן להאמין להצהרות היווניות, קיים ספק רב בגרמניה באשר לרמת האמינות של היוונים".
- סין נגד ארה"ב - איך מצליחה סין להגדיל ייצוא, למרות ירידה של 30% בייצוא לארה"ב
- הממשל הסיני דוחף חברות שבבים לבורסה - הביקוש בשיא, המניות מזנקות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
עמדתו של הבנק המרכזי האירופי נותרה בעינה. מריו דראגי, נשיא הבנק אמר כי הוא נותר מחוייב לאפשר מימון לבנקים היוונים ולפתוח את קווי האשראי בהינתן כי יוון אכן תפעל ליישם את התנאים שהושתו עליה בהתאם להסכם החילוץ. בניגוד לתמיכה מכיוון הבנק המרכזי - גרמניה ממשיכה להציג עמדה חסרת פשרות. אנגלה מרקל, קנצרלית גרמניה צוטטה ל-CNBC ואמרה כי "ההתחייבויות העדכניות שעל פיהן יוון קיבלה דחייה של 4 חודשים בתוכנית החילוץ שונות מהותית התחייבויותיה הקודמות ונעדרות התייחסות לרפורמות חשובות".
הבנק המרכזי האירופי פרסם היום שבמהלך חודש ינואר חוסכים רבים בבנקים היוונים משכו סכומי כסף בהיקף כולל של 13 מיליארד אירו. המשיכות מצביעות על התגברות החשש כי המשבר היווני מעמיק ועשוי להסתיים בפרישה של יוון מהגוש. הבנק המרכזי האירופי פרסם היום שבמהלך חודש ינואר חוסכים רבים בבנקים היוונים משכו סכומי כסף בהיקף כולל של 13 מיליארד אירו. המשיכות מצביעות על התגברות החשש כי המשבר היווני מעמיק ועשוי להסתיים בפרישה של יוון מהגוש.
היום (15:30 שעון ישראל) צפוי להתפרסם מדד המחירים לצרכן בארה"ב. הקריאה הקודמת עבור חודש דצמבר הצביעה על ירידה של 0.4% במדד בעוד שהצפי לקריאה הנוכחית עומד על ירידה של 0.6%. אנתוני ולארי, מומחה אג"ח מחברת הייעוץ הפיננסית LPL התייחס לנתוני האינפלציה ואמר כי "צפויה העמקה נוספת במדד השלילי בארה"ב כשהפרשנות הנלווית לכך היא דחייה נוספת בצפיות להעלאת ריבית ע"י הבנק המרכזי".
- 4.מונטיליו 27/02/2015 12:20הגב לתגובה זורוב הזמן נתוני מאקרו חיוביים גורמים לעלייה בתשואות וירידה בשער האגח . כמו מה שקורה כעת ....
- 3.כרגיל שטויות . תשואה עולה כעת (ל"ת)מונטיליו 27/02/2015 12:18הגב לתגובה זו
- 2.עוקב 26/02/2015 14:49הגב לתגובה זואגח לפדיון עוד 7 שנים, באמת היום ירדו לראשונה מתחת ל 0. קצת דיוק לא יזיק
- 1.בא 26/02/2015 13:33הגב לתגובה זושיגיעו לקרחת , הקרחת למלווים שלהם כמובן ,לא להם . העיקר שיש כסף בשפע לסקטור הציבורי .
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
טראמפ ושי (רשתות)סין נגד ארה"ב - איך מצליחה סין להגדיל ייצוא, למרות ירידה של 30% בייצוא לארה"ב
בייג'ין מפצה על החולשה בשוק האמריקאי דרך אסיה, אירופה והיי-טק, עם הישענות הולכת וגוברת על עודף מסחרי; בזמן שטראמפ נלחם עם סין, היא מתגברת על המכה
נתוני המכס הסיניים שפורסמו היום מצביעים על התאוששות חלקית ביצוא, אבל מעידים בעיקר כי במלחמה בין סין לארה"ב, סין מתבררת כמנצחת. בנובמבר היצוא הכולל של סין עולה ב-5.9% לעומת השנה הקודמת, מעל צפי של 3.8%. זה שינוי כיוון אחרי ירידה של 1.1% באוקטובר, שהייתה ההתכווצות הראשונה מאז מרץ 2024. היצוא לארה"ב צנח בנובמבר ב-28.6%, החודש השמיני ברציפות של ירידה דו-ספרתית. היבוא מארה"ב מתכווץ ב-19%, ומתחילת השנה היצוא של סין לארה"ב ירד ב-18.9% והיבוא מארה"ב ב-13.2%. לכאורה מכה גדולה לסינים ממלחמת הסחר מול טראמפ. אבל בפועל, סין מצליחה לרכך מאוד את המכה ואף לעלות בייצוא בזכות שווקים נוספים והרחבת שווקים אחרים.
טראמפ עושה שרירים מול הסיני ובעיקר המון דיבורים, בפועל, הסינים בחרו במעשים והם מצאו חלופות ייצוא וגם חלופות לייבוא האמריקאי. הנתונים האלו מבטאים את החוזקה של הסינים וכנראה בעיקר את החוזקה של העם הסיני שהתחבר סביב מנהיגו כשראה את ההתקפות של טראמפ. בין השאר, נזכיר הסינים בחרו בהחרמת סחורה אמריקאית ולפחות בינתיים נראה שהם אכן מסתדרים עם המכסים. סין מצליחה לייצא יותר סחורה לעולם ולהפחית את משקלה של ארה"ב בתוך העוגה הכוללת. החשיבות של ארה"ב הולכת ויורדת בסחר מול סין.
בנובמבר היצוא למדינות ASEAN עולה ב-8.2%, בעוד שהיצוא לאיחוד האירופי מזנק ב-14.8%. בתוך התנועה הזו בולטת קפיצה בקטגוריות כבדות ומתקדמות: היצוא של ספינות צומח ב-26.8%, של שבבים ב-24.7% ושל אוטומובילים ב-16.7%. במקביל נרשמת חולשה במוצרים שנשענים יותר על הביקוש בארה"ב, צעצועים, נעליים ורהיטים, שרושמים ירידות של 12.1%, 10.7% ו-5.9% בהתאמה.
במצטבר ינואר-נובמבר 2025, היצוא הכולל של סין צומח ב-5.4% בזמן שהיבוא הכולל מתכווץ ב-0.6%. העודף המסחרי מגיע ל-1.08 טריליון דולר, עלייה של 22.1% משנה קודמת, עם עודף חודשי של 111.68 מיליארד דולר בנובמבר, השלישי בגודלו אי פעם. לפי רשות המכס הסינית, דיווחי רויטרס וניתוחי ING, עודף הסחר הזה הוא אחד הכלים שמאפשרים לסין להישאר קרובה ליעד צמיחה של כ-5% השנה, גם כשהציר מול ארה"ב נחלש.
- וושינגטון ומאסק נגד אירופה, לאחר קנס של 120 מיליון אירו שהוטל על X
- "שנת 2025 היא נקודת המפנה של שוק הנדל"ן בארה"ב"- מנכ"ל בוליגו קפיטל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התקדמות איטית בהסכם הסחר עם ארה"ב
על הרקע הזה נחתם ב-30 באוקטובר השנה בבוסאן, דרום קוריאה, הסכם סחר בין נשיא סין שי ג'ינפינג לנשיא ארה"ב דונלד טראמפ. ההסכם כולל הקפאת מגבלות מכסים הדדיות לשנה, הפחתת "מכס הפנטניל" מ-20% ל-10% והקלות על יצוא אדמות נדירות ומינרלים קריטיים מסין. במסגרת ההבנות סין מתחייבת לרכוש 12 מיליון טון סויה אמריקאית עד סוף 2025, להפסיק יצוא כימיקלים המשמשים לייצור פנטניל ולבטל רשימות סנקציות על חברות אמריקאיות, וארה"ב מסכימה לדחות חקירות על תעשיות ימיות סיניות.
