לפני דוח התעסוקה בארה"ב: השוק מצפה להאטה חדה בגיוסים
התחזיות מדברות על תוספת של כ 55 אלף משרות בלבד באפריל, אבל שיעור האבטלה צפוי להישאר נמוך יחסית סביב 4.3%. המשמעות לשווקים: הפד כנראה יקבל עוד סיבה להמתין עם הריבית
דוח התעסוקה דוח התעסוקה האמריקאי לאפריל יתפרסם היום, והתחזיות בשוק מצביעות על האטה חדה בקצב הגיוסים. לפי הערכות הכלכלנים, המשק האמריקאי הוסיף באפריל כ 55 אלף משרות בלבד, מספר נמוך משמעותית ביחס לקצב שנרשם בשנים האחרונות. עם זאת, שיעור האבטלה צפוי להישאר ברמה של כ 4.3%, עדיין נמוכה יחסית במונחים היסטוריים.
מדובר בנתון שיכול להיראות חלש במבט ראשון, אבל שוק העבודה בארה"ב כבר נמצא בשלב אחר. אחרי תקופה ארוכה של ביקוש גבוה לעובדים ועליות שכר מהירות, החברות מגייסות פחות, אבל גם לא מפטרות בהיקפים גדולים. כלומר, זה שוק שמתקרר, לא שוק שנשבר.
השכר עדיין חשוב לא פחות ממספר המשרות
מעבר למספר המשרות, השוק יסתכל גם על השכר הממוצע לשעה. התחזיות מדברות על עלייה שנתית של כ 3.8% באפריל. זה נתון חשוב לפד, מאחר ששכר גבוה מדי עלול להקשות על ירידת האינפלציה. מנגד, האטה בגיוסים יכולה להצביע על ירידה בלחצי הביקוש במשק.
העלייה בשכר אינה מתחלקת באופן שווה בין העובדים. בעלי שכר גבוה נהנים מעליות חזקות יותר, בעוד עובדים בשכר נמוך מתמודדים עם שחיקה מול יוקר המחיה. לכן הנתון הממוצע לא בהכרח מספר את כל הסיפור.
- שוק העבודה האמריקאי נחלש: המשק איבד 92 אלף משרות בפברואר
- דוח התעסוקה בארה"ב מתפרסם היום - הנתון שיכול להזיז את השווקים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הפד יסתכל על המגמה, לא רק על מספר אחד
עבור הפדרל ריזרב, דוח חלש יחסית לא בהכרח יספיק כדי לשנות כיוון בריבית. האינפלציה עדיין מעל היעד, ושוק העבודה, גם אם הוא מתקרר, לא משדר בינתיים משבר. לכן נראה שהבנק המרכזי יעדיף להמתין לעוד נתונים לפני החלטה על הורדת ריבית.
במקביל, המשקיעים יחפשו סימנים לכך שהחולשה מתרחבת מעבר לענפים מסוימים. בחודשים האחרונים חלק גדול מהתוספת למשרות הגיע מתחומים כמו בריאות, בעוד ענפים אחרים נראים חלשים יותר. אם הנתון היום יהיה נמוך מהתחזיות, הלחץ על הפד עשוי לעלות. אם הוא יהיה קרוב לצפי, השוק כנראה יפרש זאת כהמשך התקררות מבוקרת.
