האם קיים פוטנציאל בבזק? לידר: "מחיר היעד צפוי להתעדכן מעלה"; אקסלנס: "אפסייד מוגבל"
חברת בזק צפוייה לפרסם מחר את תוצאותה לרבעון. בעוד שבאופן מסורתי תוצאות הרבעון הרביעי הינן נמוכות יותר מבחינת רווחיות, בבתי ההשקעות ממשיכים לראות במניה השקעה בטוחה, גם אם לא תמיד העדיפה.
מבחינה עונתית, הרבעון הרביעי של השנה אצל בזק נוטה להיות חלש יותר מבחינת רווחיות, זאת בעיקר כתוצאה מגידול בהוצאות התפעול אצל חברות הבת וכתוצאה ממענקי סוף שנה והפרשות אופייניות נוספות.
עם זאת, הלידר שוקי הון מציינים כי "פעילות הקבוצה ממשיכה להיות יציבה כמו גם תזרים המזומנים הפנוי וכזכור, צפויה להכריז על דיבידנד ענק של כ- 2.4 מיליארד שקל", כך כותב האנליסט ערן יעקובי בסקירה.
יעקובי צופה כי החברה תדווח על רווח נקי של 364 מיליון שקל על הכנסות של 2.91 מיליארד שקל ברבעון הרביעי. ברבעון המקביל דיווחה החברה על רווח נקי של 298 מיליון שקל על הכנסות של 2.7 מיליארד שקל.
בלידר חזרו על המלצת ה'קנייה' במחיר יעד של 10.5 שקל. עם זאת, לידר ציין כי מחיר יעד זה הינו נמוך יחסית וכי הוא נמצא לקראת עדכון, לאחר פרסום הדו"חות. "אנו לא מתמחרים נדל"ן ונחושת ועדיין לא הבאנו לידי ביטוי את החיסכון הצפוי לאחר השלמת פרישת הרשת החדשה בשנה הקרובה. אי לכך, אנו בתחושה כי מחיר היעד שלנו מאד שמרני ומירב הסיכויים שנעדכן אותו כלפי מעלה לאחר הדו"חות ומפגש עם הנהלת החברה".
באקסלנס, האנליסט גלעד אלפר צופה רבעון טוב לבזק, למרות ההוצאות המיוחסות לסוף השנה. האנליסט צופה כי חברת הבת של בזק, פלאפון, תציג גידול של 32.1% ברווח ה-EBITDA, אך מזכיר כי רווח זה הינו עדיין נמוך בהשוואה למתחרה סלקום.
אלפר צופה כי החברה תדווח על רווח נקי של 354 מיליון שקל בשורה התחתונה, על הכנסות של 2.864 מיליארד שקל.
"בסך הכל, למרות שאנו רואים את בזק כהשקעה בטוחה יותר מאשר פרטנר או סלקום בשל גיוון המודל העסקי, אנו רואים אפסייד מוגבל למחיר המניה", כתב אלפר. נזכיר כי אקסלנס מחזיקים בהמלצת 'תשואת שוק' למניה, עם מחיר יעד של 10.5 שקל.
