לקראת דוחות אלביט מערכות: בכלל פיננסים צופים הכנסות שיא של 753 מיליון דולר
לקראת פרסום תוצאות אלביט מערכות לרבעון השלישי של השנה, מפרסם היום (ד') האנליסט צחי אברהם מכלל פיננסים עדכון לתחזית שלו לגבי ביצועי החברה.
אברהם אומר כי "אנחנו רגילים לראות את מערכת הביטחון הישראלית כקלף מנצח, ביכולת של אלביט למכור מוצרים מתקדמים ומוכחים מבצעית ברחבי העולם, אבל ברור שהאווירה השלילית כנגד מדינת ישראל מהווה משקולת על אנשי השיווק של אלביט".
בשלב הנוכחי, החשש מפני קיפאון בצבר ההזמנות של החברה, שעמד בסוף הרבעון השני עמד על כ-5.1 מיליארד דולר וגדל בשיעור של 0.9% בלבד ב- 12 החודשים האחרונים, מהווה את הנימוק המרכזי של אברהם להותיר את ההמלצה על תשואת שוק. "אלביט פרסמה חוזים בהיקף מוגבל מאד ברבעון השלישי והיא תתקשה להדביק מכירות רבעוניות חזויות של 753 מיליון דולר".
לגבי האווירה השלילית נגד ישראל בעולם אומר אברהם כי ההערות מכיוון ראש ממשלת טורקיה העלו חששות מוצדקים מפגיעה בשיתוף הפעולה ובמכירות הציוד הביטחוני של ישראל עם טורקיה, אבל החשש האמיתי הודגם באירלנד בזמן שחוזה קטן של מיליוני דולרים בודדים לציוד מעקב לרכבי ביטחון הוביל לתגובות שליליות מהמערכת הפוליטית האירלנדית ומעלה את השאלה האם הדרג הביטחוני/צבאי יחשוש למפרע מריקושטים פוליטיים.
לגבי תוצאות הרבעון השלישי מצפים בכלל פיננסים לראות רבעון שלישי חיובי עם שיא של הכנסות רבעוניות עם 753 מיליון דולר בשעה שבעיית הצבר איננה מהווה מכשול והיא עשויה לצוף רק בעוד שנה. "מול מרווח גולמי של 29.1% ברבעון הקודם וב- 2008 כולה אנו מעריכים שנראה שיפור כחלק מהיתרונות לגודל עם 29.3% אולי אף מעט יותר מהערכותינו".
"המרווח התפעולי צפוי להיות חיובי עם 9.6%, במרווח נמוך אמנם מהרבעון המקביל שרשם 11.4% אך האחרון נהנה מפרויקטים קצרי טווח בעלי רווחיות גבוה במיוחד שאינם מייצגים, ומרווח תפעולי כזה הוא חיובי בהחלט. שער החליפין הנמוך יחסית לא צפוי להשפיע באופן ניכר לאור הגנות המטבע בטווח הקצר. רכישת BVR תמורת 34 מיליון דולר צפויה להופיע בתזרים".
בשורה התחתונה מותירים בכלל פיננסים את ההמלצה על תשואת שוק במחיר יעד של 66 דולר.
