טכנית במעו"ף: לא משכנע בטווח הקצר
בחציו הראשון של שבוע המסחר שחלף התקשה מדד המעו"ף בחציית רמת 927 הנקודות. בשלבים מאוחרים יותר של השבוע התחדשו העליות והמדד רשם שיא של 936.67 נקודות אם כי עשה זאת בצורה בלתי משכנעת בעליל. המגמה קצרת הטווח, בניגוד לאחותה הארוכה יותר, מגלה סימני חולשה ומקשה על המשקיעים המתמקדים בטווח זמן זה לקבל החלטות חד משמעיות. לעומתם, אלו הדוגלים בראייה ארוכה יותר, יכולים להיות נינוחים.
במהלך הסקירה הקודמת, מניתי מספר סימני חולשה. ההערכה היתה שסימנים אלו מעלים את הסבירות לתיקון טכני. לא היה די בשבירתה של רמת 927 הנקודות כדי לעמעם את סימני החולשה הללו ורובם עדיין קיימים ומעיבים על כושר הטיפוס של השוק בטווח הקצר.
מגמת עלייה
מגמת עלייה מוגדרת כסדרה עולה של נקודות שיא ונקודות שפל. במסגרת מגמת עלייה נתונה, על כל נקודת שפל להיות גבוהה מקודמתה וכך גם לגבי כל נקודת שיא. ואם נעשה שימוש בהגדרה כה פשוטה אך כה מדויקת, נוכל לגזור על נקלה את איתותי החולשה הקיימים:
1.שבירתה מעלה של רמת 927 הנקודות החזירה את המגמה המינורית לתוואי עולה. תוואי בו נקודות השיא ונקודות השפל מסודרות במבנה עולה. על כך אין ויכוח. אלא שמגמה היא ככל מוצר אחר, מתאפיינת באיכות. וכאשר מכניסים את המגמה לבדיקת איכות, מגלים שהמגמה קצרת הטווח סובלת מאיכות נמוכה שפירושה חולשה ואפשרות גבוהה שכל אירוע שלילי קל יהפוך אותה על פיה.
2.אחרי שבמהלך השבועיים האחרונים נשבר כלפי מטה קו המגמה העולה שסמך את מגמת העלייה, הרי שההתאוששות של השוק מתבצעת מתחת לקו שמשמש כעת כקו התנגדות ויקשה על השוק לטפס במקצבים מהירים כפי שהורגלנו אליהם עד כה.
3.מחזורי המסחר מהווים חלק חשוב בתהליך הניתוח. שבירתה מעלה של רמת 927 הנקודות לוותה בהיקפי פעילות שהתקשו להתרחב ונותרו בינוניים. כלומר, מחזורי המסחר אינם מאשרים בשלב זה את מגמת העלייה הקיימת.
4.מדדי המומנטום שתמכו בגל העליות האחרון החלו לבשר על איבוד עוצמה במהלך השבועיים האחרונים כאשר גם עליות השבוע האחרון הותירו אותם נמוכים ושפופים. מהלכם אינו תואם מהלך מדדי מומנטום במסגרת מגמת עלייה איכותית.
מסקנות
1. השוק מעביר מסר כפול. מחד, מגמת עלייה קיימת ושרירה אך מאידך, פרמטרים שאמורים לתמוך במגמת העלייה עושים בדיוק את ההיפך. סותרים אותה. דבר זה מעלה את רמת הסיכון המגולמת בשוק ומחייבת משנה זהירות במסגרת תהליך קבלת ההחלטות.
2. כמו בשבוע שחלף, שבירה מטה של רמת 912 הנקודות תהווה איתות חולשה נוסף ולמעשה תבשר על יציאתו לדרך של התיקון. התיקון אמור להתייחס לגל העליות 777-921 הנקודות. חיתוך של המהלך מלמד שבהערכה ראשונית וגסה יהיה על השוק להתדרדר לפחות עד לרמת 870 הנקודות.
סיכום
שוק המניות לא יהיה פשוט בתקופה הקרובה. הוא ימשיך להיות סלקטיבי ורגיש לכל אירוע. לכן יש לשים לב היטב לרמות התמיכה בהן נקבתי, לתגובתו לאירועים נקודתיים, למחזורי המסחר ובכלל, להוראות לקטיעת הפסד או חיתוך רווח שכל משקיע אמור למקם בכל עסקה שהיא.
* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
"לשלם מס של 2% או לחלק דיבידנד?"
חוק הרווחים הכלואים מאפשר לשלם קנס של 2% על הרווחים הכלואים או מס על דיבידנדים של 5% מהרווחים הכלואים - מה עדיף, והאם יש בכלל העדפה?
השאלה שעסקים וראי החשבון שלהם מתעסקים בה כעת היא האם לשלם מס-קנס של 2% על הרווחים העודפים או לחלק דיבידנד מתוך הרווחים העודפים? תזכורת מהירה: חוק הרווחים הכלואים מגדיר רווחים מהעבר תחת חישובים והגדרות כרווחים שמחוייבים בחלוקה כדיבידנד באופן מדורג - 5% השנה, 6% בשנה הבאה. אם לא מחלקים משלמים קנס-מס של 2% על יתרת הרווחים האלו.
המטרה של האוצר ורשות המסים היתה להגדיל את הקופה ולצד מהלכים נוספים הם הצליחו - ""אני ברווחיות של כמעט 30%, בגלל שאני מרוויח ויעיל, אני צריך לשלם יותר מס?". השאלה מה צריך לעשות בעל עסק שנכנס להגדרה הזו שהיא אגב כוללנית מאוד ועל פי ההערכות יש מעל 300 אלף גופים כאלו. בפועל, כל בעל שליטה שהעסק שלו לא ציבורי (חברות ציבוריות), לא עולה על מחזור של 30 מיליון שקל ומרוויח מעל 25% הוא בפנים.
יש הגדרות מדויקות לרווחיות, אבל ככלל אלו ההגדרות ואם תחשבו על זה - כמעט כל עסקי מתן השירותים והייעוץ בפנים, סיכוי טוב שגם עסקים קטנים, חנויות, רשתות, אפילו מאפיות, מסעדות וכו' בפנים. המונים בפנים והם מקבלים את ההודעות מרואי החשבון שלהם בשנה האחרונה.
ברגע שהם בפנים שי שני סוגי מיסוי - הראשון על הרווחים של שנים קודמות והשני על השוטף. נתחיל בשני - אם אתם עומדים בהגדרות האלו, אז המיסוי השוטף שלכם יהיה לפי המס השולי, יעלו בעצם את הרווחים מהעסק אליכם, יורידו את "המחיצה" שבינכם לבין העסק. המיסוי יהפוך להיות אישי, לא "ישותי".
- מחלבות גד: צמיחה בהכנסות, שחיקה ברווחיות - ודיבידנד ראשון כחברה ציבורית
- אחרי 12 שנה, סלקום תחלק 200 מיליון שקל דיבידנד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חוץ מזה, ממסים כאמור את העודפים. מגדירים מה הם הרווחים העודפים, אלו לא הרווחים החשבונאיים, ואת הסכום הזה רוצים שתחלקו כדיבידנד כדי שקופת המדינה תתמלא במס. יש שתי אפשרויות - תחלקו 5% שיעלו ל-6% מסכום הרווחים העודפים או תשלמו קנס של 2% על העודפים. מה עדיף, שואלים בעלי החברות: "לשלם מס של 2% או לחלק דיבידנד?"
משקיעים בחאקי: כך הפכו החיילים את הבסיסים לחממת השקעות לוהטת
יום שלישי, 23:00. חדר המגורים בבסיס האימונים בדרום שקט יחסית. אור יחיד בוקע מהפינה שבה יושב סמל איתי כהן. רוב חבריו לפלוגה כבר קרסו מותשים מיום מפרך בשטח, אך הוא לא מצליח לעצום עין. הראש שלו עובד שעות נוספות על הגרף האדום המהבהב באפליקציית המסחר בטלפון הנייד שלו. איתי, לוחם בגדוד חי"ר, לא חולם רק על סוף המסלול או על הדרגות הבאות.
במקום סתם לגלול באינסטגרם, הוא מנצל את השעות השקטות כדי לנהל תיק השקעות קטן. "כשהחבר'ה מדברים על המשחק כדורגל אתמול, אני בודק מה עשה הביטקוין", הוא מספר בחיוך קטן.
בין שמירה לשמירה ובין אימון ניווט למארב, איתי חולם במספרים, והוא לא לבד. בשנתיים האחרונות, המסכים של הסמארטפונים השתנו: אפליקציות משחקים פינו את מקומן לאפליקציות בנקאות, ושיחות על כדורגל או יציאות לסופ"ש הוחלפו בדיונים על מדדי S&P 500, קרנות מחקות וגם קריפטו. בסיסי צה"ל הפכו, בניגוד גמור לדימוי המסורתי של "תקופת ביניים" חסרת דאגות כלכליות, לחממת השקעות לוהטת, והשינוי הזה אינו מקרי.
נקודת המפנה המשמעותית התרחשה בינואר 2022, אז נכנסה לתוקף העלאה דרמטית בשכר החיילים הסדירים - זינוק של 50%. עבור לוחם כמו איתי, מדובר בתוספת משמעותית שהפכה את המשכורת החודשית מכסף כיס סמלי לסכום המאפשר חיסכון משמעותי. "פתאום אתה רואה 'נכנס לחשבון 2,400 שקל'", הוא מסביר, "זה סכום שאפשר לעשות איתו משהו. להשאיר אותו בעו"ש זה פשוט לבזבז אותו על שטויות. הבנתי שאני רוצה שהכסף הזה יעבוד בשבילי".
- בנק ישראל פרסם תכנית כוללת להקלות כלכליות לחיילי חובה
- יפן מתכננת תקציב ביטחון שיא של 60 מיליארד דולר: רחפנים ורובוטים במקום חיילים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלק מהשגרה, כמו טיול לשק"ם
הגורם השני שתרם לשינוי הוא הזמן. במיוחד בקרב המשרתים בתפקידי לחימה, שגרת השירות כרוכה בימים ארוכים של המתנה, שעות רבות בבסיס ויציאות מצומצמות הביתה (מגמה שהתעצמה משמעותית מאז ה-7 באוקטובר). הזמן הזה, שבעבר נוצל למנוחה או שיחות בטלות, מתועל כיום ללימוד. "אנחנו יושבים באוהל, אחרי שסיימנו את המשימות, במקום סתם לגלול בטיקטוק, אנחנו רואים סרטוני הסבר על בורסה. זה הפך להיות חלק מהשגרה, כמו טיול לילי לשק"ם", מספר איתי.
