חלל מדווחת על מכירתה לתאגיד סיני, אבל המניה לא מטפסת - זה כנראה ההסבר

בהמשך לדיווח הראשוני מאתמול בדבר מו"מ מתקדם עם תאגיד זר, החברה מדווחת כעת על השלמת העסקה למכירתה לחברה הסינית בייג'ינג צ'יווי (Beijing Xinwei) תמורת 285 מיליון דולר (13.8 דולר למניה). בשקלים המחיר בעסקה עומד על 52 שקלים אבל המניה נסחרת ב-44 שקלים בלבד ואמנם זינקה עד 6% בשניות שלאחר הדיווח היום אבל כבר הספיקה בינתיים לעבור לירידות. כלומר המשקיעים משאירים 18% על הרצפה. המניה מרכזת כעת מחזור גדול של כמעט 30 מיליון שקלים, השני בגודלו בבורסה. 

הסיבה לכך שהשוק לא מדביק את מחיר העסקה היא ככל הנראה כיוון שהשלמתה כפופה לתנאים מתלים שהעיקרי שביניהם הוא קבלת האישורים הרגולטוריים הנדרשים למיזוג. אחרי שכבר ראינו לא מעט עסקאות מול רוכשים סינים שמתפוצצות - השוק מפגין זהירות. בעניין זה ניתן לראות בדו"ח השנתי של החברה תחת הסעיף "רישיון" את ההתייחסות הבאה: "הוראות תיקון מספר 2 מוסיפות דרישות לקבלת אישורים לפעולות שונות של החברה וביחס לשינויים בהחזקות בחברה... מטילות עליה דרישות "ישראליות" ודרישות ביטחון שונות המציבות מגבלות על שינויים בשליטה בחברה". תחת סעיף ' מגבלות ופיקוח על פעילות החברה' נכתב כך בדו"ח השנתי: "בהתאם לחוק היצוא הביטחוני ותקנותיו הלוויינים שבבעלות החברה עונים על ההגדרה ציוד בטחוני". לכן העובדה שמדובר בגוף סיני ללא ספק עלולה ליצור קשיים בקבלת ההיתר לעסקה מצד משרד הביטחון.  

ואולי זה לא מקרי שנציג החברה הסינית בעסקה זו הוא אלוף במיל' עמי שפרן, שבתפקידו האחרון היה ראש אגף התקשוב בצה"ל. אגף התקשוב מופקד על חיל הקשר ומערכות התקשורת, המחשוב, השליטה והבקרה וכן על הלוחמה האלקטרונית וההגנה של צה"ל בתחום הסייבר. אלוף שפרן שימש בתפקיד זה 5 שנים ופרש מצה"ל בתחילת 2013.

בתוך כך, בעסקה נכתב כי במידה ואחד הצדדים יפר את העסקה, יהיו עליו לשלם השני 15% מערך העסקה. כלומר מבחינת משקיעי חלל יש פה גם אלמנט בעייתי, (במידה ולא יתקבל אישור רגולטורי - הקנס בגין הפרת העסקה אינו תקף). בכל אופן לצדדים יש כעת 180 יום להשלים את העסקה וניתן יהיה לבקש הארכת זמן של עוד 90 יום. 

• יעקב לוקסנבורג מנסה להשתלט על חלל תקשורת
• חלל תקשורת שוב דוחה את מועד פרעון האג"ח - המניה נופלת ב-13%

דוד פולק, מנכ"ל חלל-תקשורת: "השוק העולמי של לווייני התקשורת עובר תהליכי קונסולידציה, המאפשרים את שיפור כושר התחרות לחברות המתמזגות. בהמשך למגעים שהתקיימו עם גורמים שונים, הבשיל משא ומתן עם קבוצת Beijing Xinwei לחתימה על עסקה המשקפת פרמיה משמעותית על מחיר השוק. Beijing Xinwei הינה שותפה אסטרטגית אשר בקיאה בתחום הטלקומוניקציה ולה תכניות התרחבות בתחום לווייני התקשורת. מיזוג החברה יספק לה חוסן כלכלי ויאפשר את המשך פיתוחה וצמיחתה. תנאי הרישיון של חלל, שעל פיהם מתבצעת העסקה, קובעים בין היתר כי הפעלת הלוויינים תתבצע מישראל וכי החברה תישאר ישראלית ללא קשר לזהות בעלי המניות של החברה".

אלוף במיל', עמי שפרן, נציג קבוצת Beijing Xinwei: "ההישגים והיכולות המרשימים של חלל תקשורת מוכרים היטב בתעשייה. המיזוג תומך בצורה אופטימאלית בצעדיה של קבוצת Beijing Xinwei להרחבת פעילותה בשוק התקשורת הגלובלי. במקביל, העסקה תספק לחלל תקשורת יציבות פיננסית ותוביל להאצת צמיחתה".   

חלל תקשורת -0.18%  

• גלגול נוסף לאורה סמארט – מחליפה שוב בעלים
• בנק אוף אמריקה: "צפויה צמיחה חזקה בישראל ביחס לעולם; האינפלציה תהיה 2.9%"
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"