השבוע הקשה של חברות התקשורת: AT&T וורייזון נופלות בגלל החשש מספייס X
דיווח על מגעים בין צ'רטר ל-SpaceX סביב טלפון צרכני מפעיל לחץ כבד על חברות הסלולר בארה"ב. AT&T וורייזון איבדו יחד כמעט 40 מיליארד דולר בשווי שוק בתוך שבוע, אף שבשוק מעריכים שלוויינים עדיין אינם תחליף מלא לרשתות סלולר קרקעיות; מה אומרים האנליסטים?
מניות AT&T וורייזון ממשיכות לרדת בעקבות החשש ש-SpaceX תיכנס עמוק יותר לשוק הסלולר. AT&T יורדת לכ-20 דולר, בדרך למחיר הנמוך שלה בשנתיים, וורייזון יורדת לכ-41.4 דולר, קרוב לשפל מאז ינואר. בתוך ארבעה ימי מסחר בלבד שתי המניות איבדו יותר מ-11%.
הירידות מחקו כ-21.4 מיליארד דולר משווי השוק של וורייזון וכ-18 מיליארד דולר משווי השוק של AT&T. הטריגר היה דיווח שלפיו צ'רטר קיימה שיחות עם SpaceX על שיתוף פעולה אפשרי בתחום טלפון צרכני. עבור המשקיעים, עצם האפשרות שסטארלינק תעבור מאינטרנט לווייני לשירות סלולרי רחב מספיקה כדי לפתוח מחדש את שאלת התחרות בענף.
להרחבה: טלפון של SpaceX? וול סטריט חוששת מטלטלה בשוק של 1.6 טריליון דולר
החשש ברור. SpaceX כבר מחזיקה בסטארלינק, עם כ-12 מיליון מנויים, ומותג שמזוהה עם פריסת תשתית מהירה באזורים שבהם חברות תקשורת מסורתיות מתקשות לספק כיסוי איכותי. אם החברה תצליח לחבר בין לוויינים, ספקי כבלים ומכשיר צרכני, היא יכולה ללחוץ על המודל הקיים של חברות הסלולר.
ועדיין, האנליסטים מנסים לצנן את התגובה. ב-BNP Paribas מעריכים שגם שיתוף פעולה בין צ'רטר ל-SpaceX אינו יכול להחליף את התפקיד של הרשתות הסלולריות הקרקעיות בארה"ב. שירותי לוויין טובים לכיסוי גיבוי, אזורים מרוחקים ותקשורת במצבי חירום, אבל הם עדיין רחוקים מלהחליף רשת צפופה, מהירה וזולה בערים ובפרברים.
להרחבה: SpaceX חוזרת לשגר: למה סטארלינק הפכה לאיום על חברות התקשורת
התגובה של טי-מובייל מתונה יותר. המניה ירדה בתחילה בעקבות הדיווח, אבל התאוששה בהמשך, כנראה בגלל הקשר הקיים שלה עם SpaceX בתחום direct-to-cell, שמאפשר חיבור סמארטפונים לשירות סטארלינק. בשוק יעקבו אם ההסכם הזה יתחדש, ואם SpaceX תבחר בעתיד לעבוד גם עם AT&T או וורייזון.
ברקע, ענף התקשורת האמריקאי ממילא עובר שינוי. קומקאסט הודיעה על כוונה לפצל פעילויות מדיה וטכנולוגיה, חברות הכבלים מחפשות רגל חזקה יותר במובייל, וחברות הסלולר בוחנות גיבוי לווייני יחד עם AST SpaceMobile. כלומר, SpaceX אינה הסיבה היחידה ללחץ, אבל היא הסיפור שמפחיד את השוק כרגע.
הירידות ב-AT&T ובוורייזון משקפות בעיקר פרמיית סיכון חדשה: לא תחרות מחר בבוקר, אלא חשש שהענף נכנס לעשור שבו לוויינים, כבלים ורשתות סלולר יתערבבו. חברות הסלולר עדיין מחזיקות בתשתית החיונית, במנויים ובכיסוי, אבל המשקיעים כבר פחות בטוחים שהיתרון הזה חסין מול SpaceX.
- נעילה מעורבת בוול-סטריט - מה צפוי מחר בתל אביב?
- וול סטריט מסיימת רבעון בירוק; אינטל עלתה 6.4% ו-280% מתחילת השנה, הנאסד"ק עלה 1.52%
