הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
נשיא רוסיה ולדימיר פוטין
צילום: Getty images Israel

רוסיה היא הכלכלה ה-13 בעולם. העולם ייפגע בעצמו מהסנקציות?

למרות גודלה של רוסיה, התמ"ג שלה גדול רק פי 4 מאשר של ישראל, והוא רק 7.3% מהתמ"ג של ארצות הברית. עם זאת, למלחמה עשויות להיות השלכות נוספות - פגיעה בתנועת מטוסים, פגיעה בענפים חשובים כמו נפט והתבואות ולהוביל לעליית מחירים. איך יכול המערב לפצות על הסכנה?
פרופ' ​נסים בן דוד | (6)
נושאים בכתבה מלחמת רוסיה אוקראינה פוטין רוסיה תוצר מקומי גולמי תמ"ג

חמישה ימים לאחר תחילת הלחימה באוקראינה אנו עדים כבר להשפעה הישירה הכבירה על כלכלות רוסיה ואוקראינה, לצד השפעות לוואי על כלכלתן של מדינות סמוכות ורחוקות. המלחמה פוגעת מחד באספקת סחורות ומוצרים שמספקות רוסיה ואוקראינה למדינות שונות בעולם וכן מלווה בהקטנת היקף יצוא הסחורות והשירותים ממדינות העולם לרוסיה, בעקבות הסנקציות חסרות התקדים שהושתו עליה, ביניהן ניתוקה ממערכת הסוויפט (SWIFT) והקפאת נכסים פיננסיים של רוסים במדינות שונות ברחבי העולם.

 

כדי לנסות ולהעריך את ההשלכה של האירועים האחרונים על כלכלת העולם נבדוק את היקף התוצרת הכלכלית המיוצרת ברוסיה בשנה וכיצד השינויים בהיקף הייצור הרוסי ובהיקף הסחר הבינלאומי הרוסי עשויים להשפיע על הייצור העולמי. על פי נתוני הבנק העולמי, התוצר המקומי הגולמי של רוסיה בשנת 2020 הסתכם בכ-1,400 מיליארדי דולרים, כשהיא במקום 13 בדירוג הכלכלות הגדולות בעולם. אם נשווה לדוגמא את הכלכלה הרוסית לכלכלה הישראלית נגלה שלמרות שהאוכלוסייה הרוסית גדולה מהישראלית פי יותר מ-15, התוצר המקומי הגולמי הרוסי היה גבוה ב-2020 רק פי ארבעה מהתמ"ג של ישראל. כמו כן, התמ"ג הרוסי היווה רק כ-7.3% מגודלו של התמ"ג האמריקאי, כ-10% מהתמ"ג של סין וכ-10% מהתמ"ג של האיחוד האירופי. הטבלה המצורפת מציגה את נתוני התוצר של מדינות בעלות התמ"ג הגבוה בעולם בסדר יורד ואת היחס בין התמ"ג הרוסי לתמ"ג של כל אחת ממדינות אלו.

 

תמ"ג במיליארדי דולרים קבועים של שנת 2015 שיעור התוצר הרוסי מתוצר המדינה תמ"ג במיליארדי דולרים קבועים של שנת 2015 שיעור התוצר הרוסי מתוצר המדינה
1 ארה"ב 19,294 7% 19 הולנד 808 175%
2 סין 14,632 10% 20 שוויץ 740 191%
3 האיחוד האירופי 13,886 10% 21 ערב הסעודית 651 218%
4 יפן 4,381 32% 22 פולין 556 255%
5 גרמניה 3,434 41% 23 שבדיה 534 265%
6 בריטניה 2,892 49% 24 ארגנטינה 515 275%
7 הודו 2,500 57% 25 ניגריה 494 287%
8 צרפת 2,410 59% 26 בלגיה 467 303%
9 ברזיל 1,749 81% 27 תאילנד 433 327%
10 איטליה 1,745 81% 28 מצרים 412 344%
11 דרום קוריאה 1,624 87% 29 אירן 410 345%
12 קנדה 1,607 88% 30 נורבגיה 404 351%
13 אוסטרליה 1,491 95% 31 אירלנד 392 361%
14 הפדרציה הרוסית 1,416 100% 32 אוסטריה 386 367%
15 ספרד 1,181 120% 33 איחוד האמירויות 371 382%
16 מקסיקו 1,149 123% 34 פיליפינים 358 395%
17 אינדונזיה 1,028 138% 35 ישראל 345 410%
18 טורקיה 1,015 139% 36 מלזיה 344 412%
 

ניתן לראות שגודלה של הכלכלה הרוסית קטן מאוד ביחס לגודלו של התוצר העולמי, אך ראוי להדגיש שלמלחמה באירופה עשויות להיות השלכות כלכליות גדולות כתוצאה מהפגיעה הישירה והפגיעה העקיפה הנוצרת בשל הירידה בקשרים הכלכליים שבין רוסיה לבין מדינות שונות ברחבי העולם. בעקבות המלחמה נוצרת פגיעה בתנועת מטוסים בשל סגירתם של מרחבים אוויריים, נוצרת פגיעה ממוקדת יותר בענפים חשובים כמו ענף הנפט שבו רוסיה משחקת תפקיד חשוב ופגיעה באספקת תבואות וסחורות אחרות. פגיעה זו בסחר עשויה להוביל לעליית מחירי סחורות אלו ובכך להשליך על עליית מחיריהם של מוצרים נלווים אחרים.

עם זאת, הכלכלה האמריקאית וכלכלת השוק האירופי גדולה לאין שיעור מזו הרוסית, וביכולתם של מנהיגי כלכלות אלו לנקוט בפעולות שיפצו על הפגיעה הכלכלית שנוצרת עקב המלחמה, לדוגמא באמצעות הגדלת ייצור הנפט בארה"ב ולחץ על מדינות OPEC  להגדיל את תפוקתן, וכן על ידי  שימוש בחלק מהנפט שבמאגרים. נזכיר בהקשר זה שלפני כשנה היה מחירה של חבית נפט נמוך מאפס, ויצרני הנפט התקשו למכור את תוצרתם. מלחמה כלכלית בין המערב לבין רוסיה יכולה לפגוע במידה מסוימת בכלכלת המערב אבל צפויה לפגוע אנושות בכלכלה הרוסית כפי שאנו כבר עדים בימים אלה שבהם קרס הרובל בימי הלחימה הראשונים והגיע לשפל חסר תקדים, ובכך אולי למתן את הכוונות התוקפניות של הרוסים.

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    לילי 02/03/2022 09:17
    הגב לתגובה זו
    ארה"ב במקום השני .
  • 5.
    ברק 02/03/2022 09:06
    הגב לתגובה זו
    זו מערכת להעברת ההודעות לא להעברת כסף ועסקאות. יש טכנולוגיה מדהימה שנקראת טלפון שאפשר עדיין להשתמש בה. לגבי ההשפעה של רוסיה יומיים לפני הפלישה לאוקריאנה החוזים העתידיים של היורודולר התהפכו ברמה כזאת שפחות או יותר כל הבנקים בעולם ממגנים את עצמם ממשבר כלכלי בינלאומי
  • 4.
    מחירי הסחורות 01/03/2022 20:00
    הגב לתגובה זו
    בזן וכיל יעלו וכיל תרויח מהחרם על ביאלרוס . בישראל המסחר מטומטם לא רק חיקוי לארהב אלא רק ירידות ושקוף שיש פה סוחרים יומיים עולה בבוקר מתחסל בערב . בורסה פח אשפה
  • 3.
    ביידן 01/03/2022 19:57
    הגב לתגובה זו
    האמריקאים צריכים קודם כל לטפל בבעיות של עצמם אנשים שם מתים כי מוותרים על בדיקות חשובות מפספסים סרטן ומחלות בגלל בטוח רפואי יקר הם כמו מדינת עולם שלישי בטיפול הרפואי לעשירים שם יש הכל לעניים כלום וגם החינוך יקר שם כל הכסף הולך לזה. בלבלו בשכל לאוקראינים על דמוקרטיה ועל נאטו כשהם יודעים שפוטין רגיש לזה ובסוף הפקירו את אוקראינה והחריבו אותה. ככה זה האמריקקים וישראל לומדת כל דבר רע מהם. פוטין יהרוס את העולם כי הוא יכול
  • 2.
    רק מזומן 01/03/2022 19:52
    הגב לתגובה זו
    עולם המכור לנפט ישלם ביוקר.הסעודים לא יעלו תפוקה והפצלים באמריקה פשטו רגל.
  • 1.
    רבקה 01/03/2022 18:36
    הגב לתגובה זו
    הפסקה של יצוא כזה יכולה לגרום לבעיות בשרשראות אספקה, שגם כך הן כיום במצב לא טוב. מכאן שלדעתי זו יריה של העולם המערבי ברגל של עצמה.
זהב וכסףזהב וכסף

הזהב נופל ב-5%, הכסף צונח ב-7% - מה הסיבה?

אחרי שבועות של עליות שהביאו את הזהב והכסף לשיאים חדשים, שתי המתכות קרסו בפתאומיות על רקע התחזקות הדולר, ציפיות להסכם סחר בין סין לארה״ב וירידה עונתית בביקוש מהודו. התנודתיות מזנקת, ובוול-סטריט מזהירים שהתיקון עלול להעמיק

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה זהב כסף

מחירי הזהב והכסף קורסים ותופסים את השווקים בהפתעה. הזהב רשם את הנפילה הגדולה ביותר שלו מזה 12 שנים, בעוד הכסף ספג את המכה הקשה ביותר מאז פברואר 2021. הקריסה הגיעה אחרי שבועות של עליות שהביאו את שתי המתכות לשיאים חדשים, ומשקיעים שקנו ברמות השיא מוצאים את עצמם עם הפסדים כבדים.


מחיר הזהב נופל ב-5% לשפל של 4,141 דולר לאונקיה, צניחה שמחקה שבועות של רווחים ביום מסחר יחיד. הכסף ספג מכה אפילו יותר קשה וצלל ב-7% ל-47.91 דולר לאונקיה. הקריסה לא התרחשה במקרה. שילוב של גורמים טכניים, כלכליים ופוליטיים הוביל למכירות המוניות שהתפשטו במהירות ברחבי השווקים העולמיים. התנודתיות זינקה באופן שתפס את רוב הסוחרים המנוסים בהפתעה. מה שהתחיל כתיקון קל הפך במהירות לגל מכירות שהזין את עצמו.


הגורמים לנפילות

אחד הגורמים המרכזיים היה ההתחזקות בדולר. כשהדולר מתחזק מול מטבעות אחרים, המתכות היקרות הופכות יקרות יותר למשקיעים שמחזיקים יורו, ין יפני או מטבעות מקומיים אחרים. זה מפחית את הביקוש העולמי ויוצר לחץ מכירות שמתפשט מאזור לאזור. הפעם ההתחזקות הייתה חדה  במיוחד, מה שהגביר את ההשפעה השלילית על המתכות.

הסיבה השנייה והחשובה באותה מידה היא שהשווקים מריחים הקלה אמיתית במלחמת הסחר הממושכת בין אמריקה לסין. דיווחים אופטימיים על התקדמות משמעותית במשא ומתן בין הנשיאים טראמפ ושי ג'ינפינג, עם פגישה מתוכננת לשבוע הבא, הפחיתו באופן ניכר את הביקוש למקלט בטוח. כשהמשקיעים פחות חוששים מאי-יציבות גלובלית, מהפרעות לסחר העולמי ומהסלמה במתיחות הגיאופוליטית, הם הרבה פחות זקוקים לזהב כביטוח נגד סיכונים.


בעיה נוספת הגיעה מהודו, השוק השני בגודלו בעולם לצריכת זהב. עונת הפסטיבלים ההודית הסתיימה, ועמה גם תקופת הקניות המסורתית שבה משפחות קונות זהב וכסף לחגים ולחתונות. הירידה הזו בביקוש קורית כל שנה באותה תקופה ומכה בשוק העולמי. הודו קונה מדי שנה כ-800 טון זהב, רבע מהצריכה העולמית. רוב הקניות מתרכזות בעונת הפסטיבלים שמגיעה לשיא בחודשי ספטמבר-נובמבר. כשהעונה הזו נגמרת, הביקוש נופל בחדות.


להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט השוק האמריקאיוול סטריט השוק האמריקאי
סקירה

ביונד-מיט מזנקת ב-80%, נטפליקס צונחת ב-10%; הנאסד״ק יורד ב-0.4%

נטפליקס מושכת את וול סטריט ללמטה אחרי דוחות מאכזבים שפורסמו אחרי הנעילה אמש יום בלבד אחרי שהדאו חצה שיא היסטורי בזכות ענקית המשקאות; טראמפ הוסיף שמן למדורה עם ציוץ על הפגישה עם שי "אולי זה לא יקרה"; המשקיעים ממתינים לראות אם התוצאות של טסלה יצליחו לשנות את הכיוון
צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט אנבידיה

וול סטריט נפתחה בירידות, לאחר שיא חדש בדאו ג'ונס אתמול. הדאו יורד כ-0.2%, ה-S&P ב-0.1% ואילו הנאסד"ק מאבד 0.4%. אתמול המסחר ננעל במגמה מעורבת, ה-S&P 500, שרשם את רצף העליות החד ביותר מאז יוני, סיים ללא שינוי, הנאסד״ק ירד ב-0.2% והדאו עלה ב-0.5%, כאשר המשקיעים בחנו את דבריו של נשיא ארה״ב דונלד טראמפ, שאמר כי הוא מצפה לעסקה טובה עם נשיא סין שי ג'ינפינג, אך ייתכן שהפגישה המתוכננת החודש תידחה. המשקיעים מעכלים רצף של דוחות שממשיכים לזרום, וזה מגיע לצד אי-ודאות סביב המפגש בין טראמפ לשי - מפגש שטראמפ בעצמו כבר סקפטי לגביו ורמז כי ייתכן שלא יתקיים, מה שמחזיר לשוק את החשש מהתלקחות מחודשת במתיחות בין שתי המעצמות לגבי המכסים.

העליות שנרשמו אתמול הגיעו על ידי תוצאות חזקות של קוקה-קולה, שהצליחו לדחוף את הדאו ג'ונס לשיא של למעלה מ-47 אלף נקודות מבחינה תוך-יומית לפני שחתם את היום קצת מתחת לרמה הזו בשיא כל הזמנים. במקביל, מניות הטכנולוגיה שהיו אחראיות בחודשים האחרונים על רוב העליות - איבדו קצת מומנטום ופגעו בתוצאות של מדדי הדגל.

בחזית הסחורות, חוזים עתידיים על זהב וכסף רשמו את הירידה היומית החדה ביותר מזה שנים וגם היום הזהב יורד 1.6% והכסף 0.6%. אנליסטים מסבירים שמדובר בעיקר במימושי רווחים לאחר גל עליות ממושך, ולא בהכרח בתחילתו של תיקון עמוק. "המכירה הפתאומית במתכות היקרות תפסה את הכותרות, אך לא היה טריגר חד-משמעי לירידות, ולא נרשמו תנועות חריגות בנכסים אחרים," ציין הנרי אלן מהדויטשה בנק. לאחר הצניחה במחיר הזהב אתמול, השוק נרגע במעט. לפי פול דונובן מ-UBS, גורמים כמו רכישות של בנקים מרכזיים, ציפיות לירידת ריבית בארה"ב והיחלשות הדולר ממשיכים לספק תמיכה מסוימת למחיר המתכת.

עונת הדוחות של הרבעון השלישי ממשיכה בקצב מהיר, יותר מ-75% מהחברות במדד S&P 500 שהגישו עד עכשיו את התוצאות עקפו את תחזיות האנליסטים. לכן בינתיים, יש עדיין עוד סיכויים להמשך בראלי, במיוחד אם ענקיות הטק ימשיכו להוכיח שההייפ סביב הבינה המלאכותית עדיין מוביל לצמיחה אמיתית וריאלית ולא סתם עסקאות סיבוביות.

הדו"ח הצפוי ביום שישי של מדד המחירים לצרכן (ה-CPI) לחודש ספטמבר צפוי להוסיף נדבך חשוב לתמונת המאקרו-כלכלית במיוחד בזמן שהממשל מושבת, זה פרסום משמעותי בגלל שרוב נתוני המאקרו הוקפאו. הנתון יתן לפד' מידע עדכני לקראת החלטת הריבית הקרובה בסוף אוקטובר, כאשר בשוק ההון גוברת ההערכה שהפד' יבחר להפחית את הריבית ברבע אחוז נוסף, עם סיכוי גבוה להפחתה נוספת גם בדצמבר.

להמשך הכתבה לחץ כאן