מנורה גאון: שופרסל תציג שיפור תפעולי של מעל ל-100%
לקראת פרסום תוצאותיה הכספיים לרבעון הרביעי ולשנת 2004 של שופרסל ביום ג' הבא, מעריכים בבית ההשקעות מנורה גאון, כי הדוח יצביע על גידול של 2% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל ועל גידול במכירות החנויות הזהות (same store sales), מנגד, מעריכים כי תחול ירידה של 2% ברווח הגולמי.
בבית ההשקעות מותירים את המלצתם למניית החברה על "החזק" ובדומה מותירים את מחיר היעד על 10 שקל למניה, נמוך ב-17% ממחירה בשוק.
האנליסט בני שרביט מעריך, כי ברווח התפעולי צפוי שיפור של מעל ל-100%, בעיקר בזכות תוכנית ההתייעלות שעוברת החברה בשנה האחרונה (פיטורי עובדים, סגירת סניפים מפסידים ועוד). שרביט מציין, כי למרות השיפור המרשים הצפוי ברווח התפעולי, יש לזכור כי שיעור הרווחיות שמציגה שופרסל הינו נמוך מאוד (שולי רווח תפעולי של 1.3%, לעומת רמות גבוהות יותר ברשת הרבוע הכחול וברשתות השיווק בחו"ל, ושולי רווח נקי של 0.5%), אך שרביט צופה כי הוא ישתפר בהדרגה במהלך 2005 ו-2006.
בשורת הרווח הנקי צופה שרביט מעבר מהפסד של 19 מיליון שקל ברבעון המקביל (בין היתר בשל הוצאות חד פעמיות של 24 מיליון שקל) לרווח של 7 מיליון שקל ברבעון זה.
נזכיר כי לפני כחודש ניסתה דסק"ש להגדיל את אחזקתה בשופרסל משיעור של 56% לשיעור של 72% על ידי הצעת רכש ל-16% ממניות שופרסל במחיר של 10.13 שקל למניה, אך הצעת הרכש לא הצליחה למרות 2 דחיות במועד ההיענות להצעה.
כמו כן, נזכיר כי בתחילת ינואר החליטה שופרסל להשקיע 200 מיליון שקל במהלך 2005 ו-2006 למיתוג מחדש של סניפיה. בנוסף חתמה החברה על הסכם עבודה חדש עם עובדיה והיא תוציא ב-2005 עד 30 מיליון שקל לפרישה מוקדמת של עובדים. במנורה רואים בחיוב פעולות אלו, ומקווים כי בשנתיים הקרובות נוכל לראות השפעה משולבת של גידול בהכנסות מצד אחד יחד עם המשך שיפור בשולי הרווח התפעולי מצד שני.
