המלצת אנליסטים: פועלים מעניק תשואת שוק לאלביט מערכות ומחיר יעד של 60 ד'

שני גלעדי | 27/06/2010 12:27

דוד לוינסון, אנליסט מחלקת המחקר של בנק הפועלים ***דוחותיה האחרונים של אלביט מערכות מצביעים על האטה מהותית בקצב צמיחת המכירות - בשלוש השנים האחרונות הורגלנו לצמיחה שנתית ממוצעת של כ-35%, צמיחה אורגנית (בנטרול רכישות) של למעלה מ-20%. בשנת 2009 אלביט מערכות הציגה צמיחה חד-ספרתית, של 7.4% בלבד. ברבעון הראשון ירדו המכירות ב- 5.9%. על פי צבר ההזמנות אנו מעריכים כי ייתכן ושנת 2010 תסתיים בצמיחה שלילית. * ניתוח צבר ההזמנות והודעות החברה ברבעונים האחרונים מעלה כי צבר ההזמנות לטווח הקצר נמצא בשפל, וכי מכירות הרבעונים הקרובים עשויות להיקלע לצמיחה נמוכה עד דשדוש מתמשך! פרסום חוזים בהיקף נמוך במהלך הרבעונים האחרונים מדאיג באשר לצמיחה ארוכת הטווח של אלביט מערכות. *שולי הרווח הגולמי של החברה נשחקו ברבעון הראשון ביחס לרבעון המקביל אשתקד, נוכח החלשות הדולר ביחס לשקל. גם שולי הרווח התפעולי נשחקו, כתוצאה מעלייה בהוצאות המו"פ, המשקפות עלייה במאמצי בחברה למכור מוצרים בשלים ללקוחות. *הכנסות חד-פעמיות, מיסים והוצאות מימון נמוכות ברבעון הראשון "הצילו" את הרווח הנקי - אלביט הכירה בהכנסות בסך של 12.8 מיליון דולר בגין מכירת חברת מדיגייד. כמו כן, הוצאות המימון ברבעון המקביל הסתכמו בכ- 19 מיליון דולר, לעומת 3.1 מיליון דולר ברבעון הנוכחי. גם המס היה נמוך השנה. אילולא גורמים אלו הרווח הנקי היה נשחק בעשרות אחוזים ביחס לרבעון המקביל. *שיפור בסנטימנט מניות התעשייה הביטחונית בארה"ב - תקציבי הביטחון נותרים יציבים לעת עתה, ומכפילי התעשייה משתפרים. מניית החברה נסחרת לראשונה מתחת למכפיל התעשייה, נוכח קצבי צמיחה שליליים. *הזמנותיה של תורכיה מהוות להערכתנו כ-1.5% מסך צבר ההזמנות של אלביט מערכות. גם אם החוזים יבוטלו לאלתר, אין הדבר מהווה נזק מהותי לעסקיה של אלביט. עם זאת, לא ניתן להתעלם מכך שלקוח, גם אם לא מהותי, עלול להפסיק להוות גורם בצמיחתה העתידית של אלביט מערכות. *לסיכום, האטה בצמיחת צבר ההזמנות והמכירות, ופרסומי עסקאות הולכים ופוחתים תומכים בהותרת ההמלצה למניית החברה ב"תשואת שוק". לאור עדכון תחזית מכירות 2010 כלפי מטה עדכנו את מחיר היעד למניית החברה ל-60 דולר למניה, כ- 13% מעל למחירה הנוכחי.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

מילואימניקים. קרדיט: X

יועץ מס זייף מסמכי מילואים כדי לחמוק מתשלום מס - יצא ל"שרת" בעזה מהבית

כתב אישום חריג הוגש נגד אמיר ימין בגין זיוף שירות מילואים וניצול מלחמת חרבות ברזל לביטול חובות מס

עוזי גרסטמן | 18/12/2025 12:33

נושאים בכתבה הונאה רשות המסים יועץ מס

יועץ מס מזייף מסמכים. רואה חשבון עוזר ללקוח להונות את רשויות המס. עורך דין מלמד לקוח איך לשקר לשופטים. מקצועות "מכובדים", נמצאים בשנים האחרונות במדרון תדמיתי תלול. אין כבוד - כנראה שהכל כסף. המקרה הבא לא נעים לאוזן הישראלית - לזייף ולהגיד שאתה במילואים כדי לברוח מחובה ציבורית, מהתמודדות עם חובות. זה ניצול ציני של המצב בארץ, אבל רשות המסים יודעת לאתר את המתחזים.

רשות המסים הגישה כתב אישום חריג נגד אמיר ימין בגין זיוף שירות מילואים וניצול מלחמת חרבות ברזל לביטול חובות מס.

פרקליטות מחוז תל אביב (מיסוי וכלכלה) הגישה כתב אישום נגד ימין, יועץ מס בן 45 מחדרה, בגין זיוף מסמכי מילואים והונאת רשות המס במהלך מלחמת חרבות ברזל. על פי כתב האישום, ימין, שנקלע לחוב מס שבח בעקבות עסקת מקרקעין שביצע בדצמבר 2018, הגיע להסדר פריסת תשלומים עם משרדי מיסוי מקרקעין בחדרה ביוני 2023. כשלא עמד בהסדר, הוטלו עיקולים על חשבונות הבנק והנדל"ן שלו בדצמבר 2023. כלומר, מדובר על יועץ מס שחייב מס לרשות המס. הוא הגיע להסדר פריסה עם הרשויות, וכדי לא לשלם זייף שהוא במילואים.

יש כאן אולי עיוורון, מצוקה גדולה, אבל מה הוא חשב לעצמו - שרשויות המס לא יודעות להצליב נתונים עם מאגרי המידע בצבא?

כתבה מעניינת - חשד נגד בעלים ומנכ"לים להונאת משקיעים בעשרות מיליוני שקלים

להמשך הכתבה לחץ כאן