שברון דוחה עבודות הנחת הצנרת מלוויתן - איך זה ישפיע על רציו ודלק?
בעקבות הסלמת המלחמה, הודיעה חברת שברון (שכזכור רכשה את נובל אנרג'י), המפעילה בפרויקט לוויתן והשותפה של רציו וניומד אנרג'י של דלק דלק קבוצה 4.48% , לחברת רציו רציו יהש 3.04% , כי עבודות פרויקט הנחת צינור הולכה תת-ימי שלישי משדה לוויתן, שמטרתו לאפשר את הגדלת יכולת אספקת הגז המירבית, יידחו בחצי שנה. כידוע, הצינור אמור להתחבר למערכת ההולכה של נתג"ז ובכך להגדיל את ההספד מכ-BCF 1.2 ליום לכ-BCF 1.4 ליום). הדבר עשוי להשפיע לא רק על רציו, אלא גם על דלק קידוחים (כזכור, ניו מד אנרג'י נמצאת בשליטת דלק של יצחק תשובה). ההחלטה על הקמת צינור שלישי התקבלה על ידי שברון, ניו מד ורציו בחודש יולי אשתקד, לפני קצת יותר משנה. החברות החליטו להקצות כ-568 מיליון דולר עבור הנחת הצינור השלישי ממאגר לוויתן לאסדת ההפקה. הצינור יונח מבארות ההפקה בשדה הממוקם כ-120 קילומטרים מערבית לחיפה בשטח המים הכלכליים של מדינת ישראל לאסדת ההפקה הממוקמת כעשרה קילומטרים מערבית לחוף דור, כך שתתאפשר הגדלה של יכולת אספקת הגז המרבית מפרויקט לוויתן. מדובר בצעד משמעותי בהרחבת יכולת הפקת הגז הטבעי מלוויתן. הזרמת גז ראשון בצינור החדש הייתה צפויה להתרחש במחציתה השנייה של שנת 2025, אך כעת תידחה. הסיבה להודעה של שברון היא, כמובן, המצב הבטחוני שלא מאפשרים כרגע את הנחת הצנרת הימית במסגרת פרויקט הצינור השלישי, לפחות עד אפריל 2025. כלומר, להערכת שברון, צפויה דחייה של 6 חודשים לפחות בהשלמת פרויקט הצינור השלישי. לדברי שברון, לדחייה, יחד עם העיכוב בביצוע העבודות בפרויקט המקטע המשולב, אין השפעה מצטברת מהותית על השווי הכולל של תזרים המזומנים המהוון של השותפות מפרויקט לוויתן, אבל יכול להיות שתהיה לה השפעה מצטברת שלילית מהותית על תזרים המזומנים הצפוי בשנה הבאה. רציו (שצפויה למחוק את רציו פטרוליום, חברת הבת, מהבורסה) הודיעה כי בהמשך להתפתחויות הבטחוניות, שברון מבצעת, בהתאם להוראות הפעלת האסדה ונהלי הבטיחות בה, הפסקות יזומות של ההפקה ממאגר לוויתן לפרקי זמן מסוימים. החברה טוענת כי הירידה בהיקף ההפקה, לא היתה בהיקף מהותי ביחס להיקף ההפקה השנתי.
- 10.עושה חשבון 08/10/2024 09:50הגב לתגובה זוצפוי מיתון במצרים וירדן עקב המלחמה. קיטון בהכנסות יקטין את הביקוש לגז .
- 9.הר סון 07/10/2024 16:11הגב לתגובה זוסרט מצויין. ממליץ לברוח, כל עוד אפשר.
- 8.נתן 07/10/2024 11:27הגב לתגובה זולברוח, אבל בלי פאניקה
- 7.אנונימי 07/10/2024 11:26הגב לתגובה זוהכי גדול שהתגלה בעשור האחרון...אין דבר שיודע להדפיס כסף יותר ממאגר לוויתן.רק חכו שהמקדח של שברון יבוא למטרת הנפט.חבל שיודעי דבר מסתירים 1.5 מיליארד חביות ברות הפקה...ניסיתי לחזק ב 280.1 לא נתנו לי לקנות
- 6.יותם 07/10/2024 11:08הגב לתגובה זואין מי שישמור על האסדה. החרדים מסרבים להתגייס לצה"ל.
- 5.סבטלנה 07/10/2024 10:15הגב לתגובה זוהצלחתי להפטר מהזבל
- תברח כי אני רוצה לקנות במחיר מוזל. (ל"ת)ע.נ. 07/10/2024 11:39הגב לתגובה זו
- 4.אם אני מבין בבורסה אז כנראה רציו תרד היום (ל"ת)רפאל 07/10/2024 10:03הגב לתגובה זו
- 3.זה כבר מתומחר (ל"ת)שני 07/10/2024 09:48הגב לתגובה זו
- 2.והמטומטמים ימכרו 07/10/2024 09:14הגב לתגובה זומעניין כשהיו בשורות מצויינות לא זכור לי שהיו עליות ברציו.... כשהכריזו על ההגדלה של הצינור לא הגיבה בכלל.. והיום כשבסך הכל דחייה..המטומטמים בטח ימכרו כמו מטומטמים
- 1.סווינגר 07/10/2024 08:34הגב לתגובה זוהנחות נוספות לחיזוק. תודה רבה למנהלי שברון.
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
