סיטיגרופ מעלים המלצה לבזק: "השוק הסיטונאי מהווה הזדמנות לחברה"
מניית בזק נסחרת תחת לחץ מוכרים כבד בחודשים האחרונים, זאת ברקע לתחרות האגרסיבית בשוק התקשורת שנותנת אותותיה על רווחי החברות ובכללן בזק. לאחר שהשילה 18% מערכה בחודשים האחרונים. בנק ההשקעות האמריקני סיטיגרופ סבור שהירידות האחרונות במניית התקשורת מהוות הזדמנות קנייה, ומעלים המלצתם למניה ל"קניה" מ"נייטרלי". בנוסף, סיטיגרופ משדרג את מחיר היעד מ-3.8 שקלים ל-4.3 שקלים. מחיר אשר זהה למחיר הבסיס של המניה בבורסה, זאת ברקע לחלוקת דיבידנד צפויה של החברה בשיעור של 21% בעשר החודשים הבאים.
האנליסט מייקל קלייר מציין לטובה את נתח השוק הגבוה של בזק בתשתיות האינטרנט (60%), זאת למרות חבילת הטריפל של הוט שמציעה רמות מחירים נמוכות משמעותית מבזק. קלייר לא מתרגש מרפורמת השוק הסיטונאי ומהתחרות הצפויה עם חברת החשמל על שוק תשתיות האינטרנט, ואף צופה הזדמנות לשפר את מיצובה העסקי של בזק, שתוכל לקצץ עלויות ולשנות את המבנה העסקי שלה.
- 1.משקיע 24/01/2013 11:13הגב לתגובה זובזק תמיד קניה 20% החזר בשנה על ההשקעה אך דירה בישראל לא נותנת .......
האחים ינאי, צילום: שמוליק ינאימנכ״ל בלייד ריינג׳ר: ״השם עופר ינאי פותח דלתות״
שמוליק ינאי, בעל השליטה והמנכ״ל הטרי בבלייד ריינג׳ר, מדבר על העסקה הלוהטת: ״תחשוב על בלייד ריינג׳ר כמו נקסט ויז׳ן - אותו רעיון, אותה לוגיקה טכנולוגית״; על השווי שמגלם מזכר ההבנות עם VisionWave ״הם רואים את הפוטנציאל״, ומודה גם כי ״השם עופר ינאי פותח
דלתות״
בלייד ריינג’ר בלייד ריינג'ר 3.64% לוהטת היום, היא מזנקת בעשרות אחוזים, זה מגיע אחרי שדיווחה על מזכר הבנות למכירת מלוא פעילות סולאר דרון החברה הבת שלה שבאמצעותה פיתחה טכנולוגיית רחפנים לניקוי פאנלים סולאריים - לידי VisionWave האמריקאית, חברה קטנה יחסית בשווי של כ-190 מיליון דולר שמציגה עצמה כחברת AI ביטחונית. העסקה, אם תצא לפועל, תתבצע לפי שווי של כ-23 מיליון דולר במניות VisionWave שזה סכום גבוה בהרבה משווי השוק של בלייד ריינג’ר כולה, שעמד על כ-15 מיליון שקל לפני פתיחת המסחר והזינוק היום.
יש הרבה סימני שאלה סביב העסקה הזאת. מי עשה את ה"שידוך" בין החברות? מה ראתה VisionWave - חברה ביטחונית קטנה (והפסדית) במוצר של בלייד ריינג’ר, עד כדי כך שהיא מוכנה לשלם עליו פרמיה כל כך גבוהה? וגם אם הם כל כך מאמינים במוצר אז למה זה קורה במניות ולא במזומן? האם זה באמת מהלך אסטרטגי אמיתי שמבוסס על פוטנציאל טכנולוגי, או בעסקת נייר כדי ״לנפח את החלום״? ובכלל האם מזכר ההבנות יבשיל להסכם מחייב?
וגם - לאן זה לוקח את בלייד ריינג’ר. חברה שאם מסתכלים על המחצית ששורפת כ-300-400 אלף שקל ברבעון, עם תזרים שלילי ואזהרת "עסק חי" - ומה הם יעשו עם המניות - יממשו מיד?
אם ננסה למסגר את זה השוק מנסה להבין האם מדובר בפריצת דרך אמיתית או בתרגיל מתוחכם. אז ישבנו לשיחה עם שמוליק ינאי שהוא גם בעל השליטה וגם המנכ"ל הטרי של בלייד ריינג’ר הוא סיפר על איך נולדה העסקה, על האכזבה מהשוק הישראלי, חשף שהם בדרך לרישום כפול בנאסד״ק וגם התאפק מאוד לא לגלות שתיכף תצא הודעת יח״צ מהחברה VisionWave על התפתחות משמעותית וגם - איך השם ״עופר ינאי״ - ״פותח לי דלתות״
- הציוץ שהקפיץ את בלייד ריינג׳ר ב-10%
- בלייד ריינג'ר: מוכרת את פעילות התוכנה לחברה קטנה בנאסד"ק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שמוליק, אנחנו רואים את בלייד ריינג’ר מזנקת היום בוא תעשה לנו סדר - מה בדיוק קרה וקורה ביניכם לבין VisionWave?
כשהמדינה מעכבת תשלומים לאלביט - האם זה ישפיע על המניה?
עימות תקציבי בין האוצר למשרד הביטחון עלול להביא להקפאת תשלומים לתעשיות הביטחוניות - זה לא חדש, החברות הביטחוניות רגילות לעיכובים בתשלומים; האם עיכובים כעת ישדרו למשקיעים סכנה אחרת, ועל ההבדל בין תזרים לרווח?
משרד האוצר החליט להפסיק את החגיגה התקציבית של משרד הביטחון. נגמרה המלחמה האינטנסיבית ונגמרו הימים שהביטחון קיבל כמעט כל מה שרצה. תוספת תקציב לביטחון היא פחות תקציב לחינוך, בריאות, רווחה ועוד. אז באוצר החליטו שלא להיכנע ללחץ וגם לא להאשמות בסגנון - "אם לא תאשרו לנו, יש סכנה גדולה לחיילים, למדניה.....". במשרד האוצר טוענים ובצדק שמשרד הביטחון והצבא צריכים להתייעל - יש שם בורות שומן ענקיים, אז לפני שבאים לגב' כהן מחדרה ומקצצים לה את הקצבה שהצבא יתייעל. הרחבה: מספיק לנפח את הצבא עם הוצאות - האוצר נגד משרד הביטחון; וגם - המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים.
העימות בין האוצר למשרד הביטחון יגיע לחברות הביטחוניות. החשב הכללי באוצר, יהלי רוטנברג לא יאשר תשלומים מעבר לתקציב שנקבע. זה יוביל לעצירת תשלומים של משרד הביטחון לספקים. החברות הביטחוניות כשבראשן אלביט מערכות, רפאל והתעשייה האווירית, ירגישו את העיכובים בתשלומים עד שתושג הסכמה כוללת על מסגרת התקציב לשנת 2026. זה לא חדש, הן סבלו בעבר וגם לפני כשנה מעיכובים בתשלומים. אבל ייתכן שהפעם זה שונה כי זה יוביל את מערכת הביטחון לבדוק כל שקל שיוצא מהקופה.
אלביט מערכות היא היחידה מבין השלוש שמניותיה נסחרות בבורסה המקומית (ובוול סטריט). אלביט תצטרך להסביר לאנליסטים ומשקיעים את הגידול ביתרת הלקוחות (חוב לקוחות שלא שולם). האנליסטים אולי ירימו גבה, אבל הם כבר שמעו את ההסבר הזה בעבר.
דחייה בפועל של תשלומים זה לא אישו גדול באלביט כי אין לה בעיות תזרים. גם אם המדינה תעכב תשלומים זה בסוף יגיע. השאלה החשובה היא מה המשמעות של העימות בין האוצר למשרד הביטחון על הצטיידות המשך ועל המחירים בהמשך
- ירידות בת"א ביום ראשון? אלביט, טבע והשבבים בארביטראז' שלילי
- אלביט זכתה בחוזה של 120 מיליון דולר לאספקת מל"טים ללקוח בינלאומי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלומר, האנליסטים יתחילו לתרגם את המאבק בין האוצר למשרד הביטחון רק כאשר הם יחששו מהשפעה על ביצועי ההמשך של אלביט. עם משרד הביטחון ינהל מו"מ קשוח יותר, אם הוא יפחית הצטיידות, אז תהיה לזה השלכה על הרווח והרווחיות ואז זה יכול לפגוע במניה. כלומר, כל עוד העניין תזרימי זה לא יפגע במניה, אך אם יהיה חשש לפגיעה עתידית ברווח הצפוי - זה ישפיע על המניה.
