טאואר קרסה ב-32% באוגוסט בלבד: "סוחרי האג"ח מפעילים לחץ על המניה"

מניית טאואר ספגה בחודש האחרון מכה כואבת עם צניחה של כ-32% מתחילת אוגוסט והמשקיעים בה ראו את השקעתם יורדת לשפל של 3 שנים. לתחזית מכירות מאכזבת וחשש מדילול אפשרי מהמרת שטרי ההון המוחזקים ע"י הבנקים הצטרף גם לחץ על המניה מצד מחזיקי אג"ח להמרה שפועלים במסחר.

טאואר הנפיקה בעבר אג"ח להמרה בהיקף של 100 מיליון דולר בריבית של 7.8% דולרית אותן ניתן להמיר למניות רגילות החל מה-27 בספטמבר השנה ועד ל-15 בדצמבר בשנת 2016. החלק המעניין הוא ששער ההמרה של האג"ח יהיה 20% מעל השער הממוצע ב-15 ימי המסחר האחרונים לפני ה-18 בספטמבר השנה.

"למחזיקים יש אינטרס לשמור על מחיר מניה נמוך כדי להשאיר מרווח גדול להמרה ולנעול את מחיר המניב בשנים הקרובות", הסבירה סבינה פובדל, אנליסטית בלידר שוקי הון בשיחה עם Bizportal, "הורדת תחזית המכירות ודילול על ידי בנק הפועלים ובנק לאומי הן דאגות אחרות למשקיעים".

"מדובר בסדרה גדולה יחסית וההערכות הן שחלק לא מבוטל מהמשקיעים יושבים באג"ח", הוסיפה, "יש גם שחקנים שהם יותר אגרסיביים וגם בתי השקעות קטנים שלהם האינטרס אף גדול יותר".

טאואר בניהולו של ראסל אלוונגר הציגה ברבעון השני של 2012 עלייה של 21% בהכנסות ל-168.6 מיליון דולר זאת בדומה למכירות ברבעון הראשון. השורה המאכזבת ביותר בדוחות הייתה התחזית לרבעון השלישי. טאואר צופה הכנסות של בין 152-162 מיליון דולר, זאת לעומת תחזיות אנליסטים שקיוו ל-174 מיליון דולר.

בנוסף מניית החברה המשיכה לסבול מחוסר הוודאות בנוגע לשימוש אותו יעשו בנק הפועלים ולאומי בשטרי ההון של טאואר. ב-21 ביולי, רשות ניירות ערך האמריקנית (SEC) אישרה לפועלים לרשום למסחר 40 מיליון מניות וללאומי לרשום 45 מיליון מניות, זאת ללא הדרישה שישמשו כחתמים. החברה לישראל המחזיקה ב-13.74 מיליון שטרי הון הודיעה כבר שלא תמיר את מניותיה.

אנדרו אורקביץ, אנליסט באופנהיימר אמר לרשת בלומברג כי "טאואר היתה חייבת באותה עת לגייס חוב על מנת להתגבר על הבעיות הפיננסיות והנושאים האלו עולים עכשיו ומעיבים. הם חייבים לעבור את המכשולים הללו, אבל ברגע שיעשו זאת, המשקיעים יתעוררו ויראו שטאואר היא השקעה חזקה".

מניית טאואר ירדה בחדות בחודש האחרון. למעשה, טאואר היתה המניה השנייה הגרועה ביותר במדד הטכנולוגיה של הנאסד"ק ושוויה נחתך ל-150 מיליון דולר בלבד. למעשה גם אם כל שטרי ההון של החברה יומרו כעת למניות (26.6 מיליון שטרי הון לאחר ביצוע איחוד ביחס של 1 ל-15), שווי החברה יעמוד על 340 מיליון דולר בלבד.