מנית פוטומדקס צונחת 18% בת"א, אנליסטים: "לחברה יתרונות רבים"

בתי השקעות יוצאים במחירי יעד גבוהים בעשרות אחוזים למרות שבשוק מגיבים בגל מכירות לאחר הדו"ח הרבעוני. קנקורד: "על כל דולר שיוצא על פרסום, ההכנסות מקבלות 3.1 דולר"
ג'וש דוקרקר | (1)

מנית [פוטומדקס בולטת היום במסחר בתל אביב וצונחת כ-18% בהשלמת פער שלילי איתו הגיעה מחו"ל. מאז הצטרפותה של המניה לבורסה בתל אביב בסוף אפריל השנה הציגה המניה תנודתיות גדולה ותזוזות מחיר בסדרי גודל אלו אינם מחזה נדיר. הפער השלילי אותו משלימה פוטומדקס הסתכם הבוקר בכ-18% לאחר שביומיים האחרונים המניה הדואלית איבדה גובה רב במסחר בוול סטריט. תגובת המשקיעים לדו"ח שפורסם ביום רביעי בלילה היתה צוננת בשל רווח נמוך מהתחזיות ברבעון השני ולמרות שיפור כל הסעיפים האחרים ותחזיות טובות לרבעון הבא. התוצאות חברת הביומד שמפתחת ומייצרת מכשירים לטיפול בעור הרוויחה 4.2 מיליון דולר ברבעון השני, פחות מהתחזיות ל-6.4 מיליון דולר. ההכנסות הסתכמו ב- 58.9 מיליון דולר, מעל הקונצנזוס שצפה 53.6 מיליון דולר. בני דקל, אנליסט שמסקר את החברה מבנק איגוד, אמר כי "הדו"ח הציג את יכולת המכירה הגבוהה של החברה אשר מושגת באמצעות "תיאום ציפיות" במכירות ישירות לצרכן בשילוב של שיטות פרסום ושיווק שונות והגברת מודעות הצרכנים לחיפוש מוצריה ופתרונותיה הייחודיים". בבית ההשקעות קנקורד הסבירו שהוצאות משפטיות השפיעו לרעה על השורה התחתונה של החברה. המלצות אנליסטים בניגוד לתגובת המשקיעים בשוק באשר לשורה התחתונה, האנליסטים שמסקרים את החברה דווקא מציגים אופטימיות יתרה. "על כל דולר שמושקע בפרסום החברה מצליחה להוציא 3.1 דולר בהכנסות. בהנחת שולי רווח של 80% כל רווח של מעל ל-2.5 דולר יוביל לתשואה יציבה לחברה", אמרו בקנקורד. וממליצים 'קנייה' במחיר יעד של 22 דולר (כ-88 שקל), או 83% יותר מהמחיר הסגירה בארה"ב. בבית ההשקעות 'מקסים' חזרו על המלצת 'קנייה' בעידוד הדו"ח האחרון. "אנו מגדילים את תחזית ההכנסות לרבעון השלישי ולשנה כולה ל-59.1 מיליון דולר ו-216.1 מיליון דולר בהתאמה. מחיר היעד של מקסים עומד על 19 דולר, 58% יותר מהמחיר האחרון בבורסה האמריקנית. בני דקל, אנליסט אמר כי "לפוטומדקס יתרונות רבים, החל מסדרת מוצרים טובה כאשר הידע והניסיון במכירות ישירות לצרכן במצב של הגברת מאמצי הפרסום לצורך הרחבת הפעילות למדינות חדשות עשויים לתמוך בגידול משמעותי בהכנסות". דקל קובע מחיר יעד של 19.2 דולר (72 שקל), פוטנציאל אפסייד של 60%.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    המניה יורדת בגלל שורטיסטים, זו הזדמנות (ל"ת)
    אנליסט 12/08/2012 16:36
    הגב לתגובה זו
ניתוח דוחות
צילום: CANVA

לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח

תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה בנקים ביטוח

הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.

מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.


ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח


ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.

גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.

איומי תחרות ורגולציה


ניתוח דוחות
צילום: CANVA

לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח

תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה בנקים ביטוח

הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.

מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.


ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח


ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.

גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.

איומי תחרות ורגולציה