סופר מיקרו צונחת ב-28% - רואי החשבון של החברה התפטרו
חברת סופר מיקרו קומפיוטר SUPER MICRO COMPUTER נקלעה למשבר חמור כאשר פירמת ראיית החשבון ארנסט אנד יאנג (EY) הודיעה על התפטרותה המיידית מתפקידה כרואה החשבון המבקר של החברה. ההודעה, שפורסמה ביום רביעי בדיווח לרשות ניירות הערך האמריקאית, גרמה לצניחה חדה של עד 30% במניית החברה.
קריסה במניית סופר מיקרו
הנימוקים שהציגה EY להתפטרותה מעלים חששות כבדים לגבי התנהלות החברה. בכתב ההתפטרות, שצוטט בדיווח, ציינה הפירמה כי "הגיע לידיעתנו מידע שבעקבותיו איננו יכולים עוד לסמוך על מצגי ההנהלה וועדת הביקורת". EY הוסיפה כי אינה מעוניינת להיות מזוהה עם הדוחות הכספיים שהוכנו על ידי ההנהלה.
האירוע החריג מתווסף לשורה של אתגרים שעמם מתמודדת סופר מיקרו בחודשים האחרונים. EY, שנשכרה רק במרץ 2023 לביצוע ביקורת לשנת הכספים שהסתיימה ב-30 ביוני 2024, טרם הספיקה להוציא דוח כלשהו על הדוחות הכספיים של החברה.
המשבר הנוכחי החל להתגבש כבר ב-7 באוגוסט, כאשר מניית החברה צנחה ב-20% בעקבות דיווח על שחיקה ברווחיות, למרות תחזית מכירות חזקה לשנת הכספים 2025. אולם זו הייתה רק ההתחלה של תקופה מאתגרת עבור החברה.
- סופר מיקרו מורידה תחזיות והמניה צונחת ב-9%
- סופר מיקרו קופצת ב-7% בעקבות שותפות עם נוקיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהמשך אותו חודש, דוח של קרן הגידור הינדנבורג, המתמחה במכירות בחסר, העלה טענות חמורות כנגד החברה. הדוח הצביע על "דגלים אדומים בולטים בהתנהלות החשבונאית, ראיות לעסקאות עם צדדים קשורים שלא דווחו, הפרות של סנקציות ופיקוח על יצוא, ובעיות עם לקוחות". בעקבות פרסום הדוח, המניה צנחה ב-19% נוספים ב-28 באוגוסט.
המצב החמיר כאשר החברה הודיעה על עיכוב בהגשת טופס 10-K לשנת הכספים שהסתיימה ב-30 ביוני. בתגובה לסערה המתגברת, מנכ"ל החברה צ'רלס ליאנג ניסה להרגיע את המשקיעים בספטמבר, וטען כי דוח המוכרים בחסר "מכיל הצהרות שקריות או לא מדויקות על החברה שלנו, כולל הצגה מטעה של מידע".
למרות הסערה המתמשכת והאתגרים הרבים, מניית החברה עדיין רשמה עלייה מרשימה של 73% מתחילת השנה ועד לסגירת המסחר ביום שלישי. אולם, התפטרותה הדרמטית של EY מעלה סימני שאלה חדשים וחמורים לגבי עתיד החברה. עבור המשקיעים, ההתפטרות של EY מהווה איתות אזהרה חמור במיוחד. התפטרות של פירמת ראיית חשבון מובילה, במיוחד תוך הצהרה מפורשת על חוסר אמון בהנהלה, היא אירוע נדיר שמעורר חששות כבדים לגבי אמינות הדיווחים הכספיים של החברה.
- העתיד על פי OpenAI: עט AI ועולם עם פחות מסכים
- סטרטג’י שוב מתקרבת לקו האדום: שווי החברה כמעט ונופל מתחת לשווי הביטקוין שהיא מחזיקה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המירוץ הקוונטי: החברות שמעצבות את עתיד המחשוב
מי תרוויח מהמשבר של סופר מיקרו? דל ו-HP כבר רואות הזדמנות
המשבר סביב סופר מיקרו, עלול להפוך למשבר עסקי. יש חשש שלקוחות גדולים עשויים לחפש ספקים חלופיים לשרתים שמותאמים לתחום הבינה המלאכותית – מה שיכול לשמש כהזדמנות לפלטפורמות טכנולוגיות כמו דל (Dell) ו-HP Enterprise.
הלקוחות של סופר מיקרו מחפשים פתרונות חלופיים?
לאור אי הוודאות שסובבת את סופר מיקרו, גורמים בשוק מציינים כי לקוחות מרכזיים עשויים להעדיף ספקים יציבים יותר. דל כבר דיווחה כי היא מזהה עלייה בביקוש למוצרי השרתים שלה, בעיקר עבור לקוחות בתחום הבינה המלאכותית, שמחפשים פתרונות טכנולוגיים מתקדמים. נשיא קבוצת פתרונות התשתית של דל, ארתור לואיס, אמר לאחרונה כי הם מצליחים להתחרות בהצלחה במתחרים – ואפילו להשיג יותר לקוחות ממה שציפו.
הביקוש לשרתים ו-GPU לבינה מלאכותית – הזדמנות של פעם בחיים?
המגמה העולמית לצריכת שרתים ומעבדים חזקים לתחום הבינה המלאכותית נמשכת. חברת Nvidia דיווחה באחרונה כי הביקוש למעבדי ה-GPU שלה עולה על ההיצע הקיים, וההזמנות למוצרי הדור הבא שלה, Blackwell GPU, מלאות לשנה הקרובה. המנכ"ל של Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), יצרנית שבבים עיקרית לתחום ה-AI, אף ציין כי הביקוש מצד הלקוחות הוא "חזק במיוחד".
מניות דל ו-HP עולות - מניית דל עלתה ב-7.2% ו-HP רשמה עלייה של 3.2%. זה מעיד כי הסוחרים מעריכים כי דל ו-HP עשויות להרוויח אם לקוחות יבחרו לעבור לספקים יציבים יותר, ונראה כי המשבר הנוכחי נותן להן את ההזדמנות לצמוח על חשבונה של סופר מיקרו.
שווקים מסחר (AI)שוקי ההון פותחים את 2026 בעלייה; ומה קורה בחוזים על וול סטריט
המדדים העולמיים פתחו את השנה בעליות, עם דגש על מניות טכנולוגיה בתחומי הבינה המלאכותית (AI) וייצור השבבים. במקביל, תחום המתכות היקרות ממשיך לעלות בהמשך למגמה שנרשמה כבר ב-2025.
מגזר הטכנולוגיה מוביל את העליות באסיה
באסיה, נרשמו עליות ממוצעת של כ-0.9%, כאשר מניות חברות אינטרנט ושבבים בחזית העליות. מדד הטכנולוגיה האזורי הגיע לשיא כל הזמנים, עם חברות כמו סמסונג אלקטרוניקס שהגיעה לשיא חדש. ביידו, חברת הבינה המלאכותית והאינטרנט הסינית, רשמה עלייה של כ-7.5% לאחר הגשת בקשה להנפקת יחידת השבבים שלה. חברת עיצוב שבבים מבייג'ינג שהונפקה בהונג קונג כמעט הכפילה את שווייה ביום המסחר הראשון, מה שמבטא את הביקוש הגבוה למניות בתחום הטכנולוגיה המתקדמת.
המדדים על וול סטריט בעלייה, אירופה במגמה מעורבת עם נטייה לעליות.
מתכות יקרות ממשיכות לשבור שיאים
בשוק הסחורות, המגמה החיובית נמשכת עם עלייה של כ-1.3% במחיר הזהב, וכסף שזינק ב-2.5%, הביצועים הטובים ביותר מאז 1979. גם הנחושת עולה.
למרות שהשווקים הגלובליים רשמו ב-2025 את ביצועיהם הטובים ביותר מאז 2019, קיימות מספר אי ודאויות מרכזיות. מדיניות הריבית בארצות הברית והערכות שווי גבוהות של חברות טכנולוגיה רבות הן נושאים שמשקיעים עוקבים אחריהם מקרוב.
יש גם אי הסכמה על כיוון ה-AI. יש כאלו שחושבים שזו בועה ואחרים שחושבים שאנחנו רק בתחילת המגמה. חברות כמו סמסונג ו-TSMC נחשבות חיוניות לתעשיית ה-AI בשל השקעות עתק של ענקיות הטכנולוגיה מארצות הברית. ב-2025, שיתופי פעולה בין חברות אסייתיות ליצרניות שבבים כמו אנבידיה הגבירו את האופטימיות. עם זאת, בכירים בוול סטריט הזהירו מפני סיכון לירידה של יותר מ-10% בשוק המניות בטווח של 12-24 חודשים, בעיקר בשל הערכות שוק מנופחות בחברות טכנולוגיה.
- הציבור קונה בפאניקה: המשקיעים הפרטיים מרימים את וול סטריט בירידות
- אנבידיה מטפסת 1% טסלה מוסיפה 0.8% ומה קורה בחוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השקעות בתחום AI מתמקדות בפיתוחים כמו למידה עמוקה, ראייה ממוחשבת ועיבוד שפה טבעית, שיש להם יישומים רחבים בתחומים כמו רפואה, תחבורה אוטונומית ופיננסים. חברות טכנולוגיה ממשיכות להשקיע במחקר ופיתוח כדי לשמור על יתרון תחרותי, מה שמניע את הביקוש לשבבים מתקדמים ולמשאבים טכנולוגיים.
חברת חלל או רכבות הרים? הסיפור של Sidus Space
בהנפקת החברה בסוף 2021 לא היה אפשר להשיג מניות מרוב שחלום תעשיית החלל היה גדול. אבל מאז הידרדרה המניה קשות, עד לאחרונה, כשהכריזה על חוזה גדול, קפצה בתוך ימים בעשרות אחוזים והדגימה שוב את עוצמת השפעתם של חלומות, בעיקר על משקיעים
קטנים. המוסדיים בינתיים לא שם, מה שאומר שהזעזועים יימשכו
תעשיית החלל "אם החזקתם מניות אמריקאיות בתחילת השנה", כותב איש שוק ההון הוותיק של הוול סטריט ג'ורנל, ג'יימס מקינטוש, "הרווחתם כסף טוב. אם החזקתם מניות זרות, אפילו יותר טוב. אם החזקתם אג"ח ממשלתיות, הרווחתם כסף טוב, ואם השקעתם במזומן, התשואה נשארה גבוהה. קשה אומנם היה, בגלל הזעזועים, שלא לעשות כלום בתיק במהלך 2025. היו התעריפים ומלחמות הסחר, הייתה הופעת ה-AI והשפעותיה והחששות לגבי המצב הכלכלי של ארה"ב שזעזעו את המדדים בטירוף ממש, אבל מי שלא נבהל, כיוון שהבין איך טראמפ פועל ולא מכר, אז עבורו שנת 025, הייתה מוצלחת".
מקינטוש מצטט את כתב הפייננשל טיימס, רוברט ארמסטרונג, שבחודש מאי השנה פרסם את "תיאוריית ה-"TACO של טראמפ" - Trump Always Chickens Out - שלדעתו הרבה משקיעים הבינו ולכן לא נבהלו. המאמר מעניין מאוד ושווה קריאה. אתקן רק טעות קטנה של ארמסטרונג, טראמפ אף פעם לא "Chickens Out", זו המדיניות שלו גם כשהיה יזם נדל"ן, כך הוא הצליח לבצע את עסקת הנדל"ן הגדולה בצד המערבי של ניו יורק.
מעניינת העובדה שבכל הבנקים הגדולים ובתי ההשקעות יש כרגע קונצנזוס אופטימי שלפיו שוק המניות האמריקאי ימשיך במגמת העליות גם בשנת 2026 זו השנה הרביעית ברציפות, מה שמסמן את רצף העליות הארוך ביותר מזה כמעט שני עשורים, ושאף אחד מ-21 החזאים המובילים שנסקרו על ידי בלומברג ניוז לא צופה ירידה והקונצנזוס הוא שהמדד יעלה בעוד 9%.
יש אומנם גם הרבה חרדה לגבי הסיכונים בריצת השוורים שהעלתה את מדד S&P 500 בכ-90% מאז שפל אוקטובר 2022. אחד מהם למשל הוא פריחת הבינה המלאכותית למשל שעלולה להפוך לקריסה. או החלטות הריבית של הפדרל ריזרב שעלולות להתערב בציפיות. ואולי השנה השנייה של הנשיא דונלד טראמפ שעלולה להביא איתה עוד יותר זעזועים בלתי צפויים מאשר הראשונה.
- השקת מעבדה לאומית לשיגור טכנולוגיות ישראליות לחלל בהשקעה של 40 מיליון שקל
- רוקט לאב מזנקת ב-34% ופותחת דלתות חדשות לחקר החלל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל מסתבר שאחרי שלוש שנים שבהן שוק המניות לעג לכל האזהרות הדוביות, "הפסימיסטים", אומר אסטרטג השוק הוותיק והשור הוותיק אד ירדני, "פשוט טעו כל כך הרבה זמן שאנשים קצת עייפים מהשטיק הזה". הוא צופה שהמדד יסיים את השנה הבאה על 7,700 נקודות.
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")