ענקית השבבים אינטל Intel Corp -6.25%  מתמודדת עם המשבר הכי חמור בתולדותיה, ולמנכ"ל החדש ליפ-בו טאן יש רק רגע אחד להוכיח שהוא יכול להחזיר את החברה למסלול הנכון. השבוע הוא הכריז על שינויים בצמרת ההנדסה, אבל האמת היא שנראה שהוא ממשיך לעבוד עם אותה אסטרטגיה שכשלה בעבר.

טאן גייס שלושה מנהלי הנדסה ותיקים מחברות כמו אפל, גוגל וקיידנס - החברה שהוא עצמו ניהל במשך עשור. סרינבסן איינגר יוביל מרכז מצוינות לקוחות חדש, ז'אן-דידייה אלגרוצ'י יתמחה בפיתוח שבבי AI, ושיילנדרה דסאי יעמוד בראש הפיתוח של מעבדים גרפיים לבינה מלאכותית.

הרושם שטאן מנסה ליצור הוא של מהפכה, אבל המציאות מורכבת יותר. ראש הכספים דייב זינסנר אמר לאחרונה בוועידה של ג'יי פי מורגן שהאסטרטגיה נשארת זהה: "האסטרטגיה היא האסטרטגיה - אנחנו צריכים לבצע אותה טוב יותר". המשמעות? החברה לא ממש מחליפה אסטרטגיה, אלא מנסה באופן נואש לשפר את הביצוע.

הבעיה הגדולה של אינטל

הבעיה הגדולה של אינטל נובעת מהמודל העסקי שלה. רוב חברות השבבים היום מתמחות רק בעיצוב המעבדים, ואז שולחות את הייצור לחברות כמו TSMC. אינטל עדיין עושה הכל בעצמה - מעצבת שבבבים ומייצרת אותם במפעלים שלה. מה שפעם היה יתרון תחרותי הפך להיות הוצאה עצומה שבולמת את גמישות החברה ומאטה את הפיתוח.

• נעילה מעורבת בוול-סטריט; אנבידיה עלתה ב-2%, אמזון קפצה ב-4%
• וול-סטריט ננעלה בירוק; מניות הקוונטים קפצו, מארוול עלתה ב-6%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הלחץ לפצל את החברה לשני חלקים נפרדים - עיצוב וייצור - הולך וגובר. משקיעים ואנליסטים רואים בכך פתרון פוטנציאלי שיאפשר לכל חלק להתמקד במה שהוא עושה הכי טוב. אבל זינסנר השבוע רמז שטאן לא מתכנן צעד כל כך דרסטי, לפחות לא בשלב זה.

במקביל, אינטל ממשיכה לנסות ולבנות את העסק החדש לייצור עבור לקוחות חיצוניים - מה שמכונה "פאונדרי". הרעיון: לנצל את המפעלים הענקיים של החברה כדי לייצר שבבים עבור חברות אחרות. אבל עד כה התוצאות מאכזבות, וזינסנר הודה שהחברה עדיין לא קיבלה הזמנות גדולות.

אחת הבעיות המרכזיות שטאן מנסה לפתור היא תרבות החברה. שנים של שכבות ניהול יצרו מצב שבו בעיות אמיתיות לא מגיעות לשולחן ההנהלה, והחברה מתנהלת על בסיס דיווחים מסוננים ומוטים. טאן החל לצמצם את הבירוקרטיה הזו כדי לקבל תמונה אמיתית של המצב. השאלה היא האם ניתן לשנות תרבות של עשרות שנים בעזרת מהלכים מנהליים בלבד.

• AMD עקפה את הציפיות וצופה צמיחה מואצת בשוק הבינה המלאכותית
• אפולו נסוגה מהעסקה - פאפא ג'ונס צונחת ב־20%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...

האתגרים במינויים החדשים

טאן מביא עמו קשרים מהעבר שעלולים לעורר שאלות. במשך יותר מעשור הוא ניהל את קיידנס, חברה שמוכרת תוכנות עיצוב שבבים לכל התעשייה - כולל לאינטל עצמה. עכשיו הוא מביא לאינטל את איינגר, אחד מהמנהלים הבכירים בקיידנס. זה יכול להיות צעד חכם שיחבר את אינטל לטכנולוגיות מתקדמות, אבל זה גם עלול ליצור תלות מוגזמת בספק חיצוני במקום לפתח יכולות פנימיות.

התחום שבו אינטל הכי זקוקה לשדרוג הוא הבינה המלאכותית. בעוד אנבידיה מרוויחה מיליארדים מ-AI, אינטל עדיין מנסה לפתח מוצרים שיוכלו להתחרות. דסאי, שהגיע מגוגל, אמור להוביל את המאמץ הזה - אבל הוא מתחיל במרוץ שבו אנבידיה כבר במקום הראשון בהפרש של שנים.

בנוסף, כחלק מהשיניים, אינטל מינתה את גרג ארנסט לתפקיד סמנכ"ל הכנסות וחשפה את הבעיה הבסיסית שלה: קושי למכור מוצרים. ארנסט, עם וותק של 20 שנה בחברה, מקבל כעת את האחריות למצוא לקוחות שיזמינו ייצור במפעלי השבבים הענקיים של אינטל. זו משימה כמעט בלתי אפשרית בשוק שבו מתחרים כמו TSMC כבר תופסים את רוב הלקוחות הגדולים.

הסיבה לפיטורי המנכ"ל הקודם פט גלסינגר הייתה ברורה: תכנית ההתאוששות היקרה שלו לא הניבה תוצאות מספיק מהר. טאן יודע שהוא צריך להציג הצלחות מוחשיות בחודשים הקרובים, אחרת גם הוא עלול למצוא את עצמו מחוץ לחברה.

השוק מחכה לראות האם טאן יצליח במה שקודמו נכשל בו. התשובה תלויה לא רק בכישורי הניהול שלו, אלא גם ביכולת של אינטל להתמודד עם הירידה החדה בביקוש למעבדים מסורתיים ועם העלייה המטאורית של אנבידיה בתחום ה-AI.

הפיטורים של אינטל בישראל

אינטל, המעסיקה הגדולה ביותר בישראל עם כ-10,000 עובדים, יוצאת החל מיולי למהלך פיטורים נרחב שיכלול כ-20% מעובדי הייצור. בפועל, המשמעות המקומית היא פיטורי 700 עד 1,000 עובדים, כאשר הרוב יהיו ממפעלי הייצור. המהלך הוא חלק מתוכנית גלובלית לפיטור כ-20,000 עובדים ברחבי העולם.

הפיטורים הם המשך לגל קיצוצים קודם שהחל ב-2024, כשאינטל פיטרה כבר 15,000 עובדים והודיעה על תוכנית לחסוך 10 מיליארד דולר עד סוף 2025. החברה, שירדה מכ-12,000 עובדים לפני שנה וחצי לכ-10,000 כיום, עוברת תוכנית התייעלות דרמטית בגלל התמוטטות הכנסותיה השנתיות ל-54 מיליארד דולר ב-2024 והפסדי ייצור של מעל 4 מיליארד דולר.

מפעל קריית גת, עוגן מרכזי של אינטל בישראל עם מעל 4,000 עובדים, צפוי לספוג את עיקר הפגיעה. רוב המפוטרים יהיו ממפעלי הייצור, כאשר ההערכה היא שאחרי הסבב הזה תעסיק אינטל בארץ כ-8,000 עובדים. בניגוד לפיטורים קודמים, הפעם לא יוצעו תוכניות פרישה מרצון, והבחירה בעובדים תיעשה על בסיס ביצועים וצרכים אסטרטגיים.

הפיטורים מגיעים על רקע הכישלון של אינטל להתחרות עם TSMC הטאיוונית בתחום הייצור ועם אנבידיה בתחום הבינה המלאכותית. תחום הייצור של אינטל מאכזב ורחוק מהיעדים, בעוד שהחברה נאבקת בירידה בביקוש לשבבים למחשבים אישיים ושרתים וכושלת בפיתוח שבבים מתקדמים.

בניגוד גמור לאינטל, אנבידיה ממשיכה להתרחב בישראל בקצב מהיר של 80-100 עובדים בחודש, עם מרכזי פיתוח של 4,500 עובדים. הפער בין שתי החברות מצטמצם במהירות: בעוד אינטל מפטרת ומתכווצת, אנבידיה מגייסת בקצב של 1,000 עובדים בשנה ומתמקדת בפיתוח ולא בייצור - בדיוק כפי שהשוק דורש היום.