אופציות על מניות בת"א - הנה אסטרטגיה נפוצה
בהחלטתו מיום ה-17 לפברואר 2011 אישר דירקטוריון הבורסה לני"ע ביצוע השקת אופציות על מניות בנק מזרחי טפחות, בנק דיסקונט, אבנר, רציו וישראמקו (ההחלטה עדיין כפופה לאישור הרשות לני"ע). המטרה של הבורסה הינה לעורר את מחזורי המסחר במניות ובאופציות ולאפשר למשקיעים לשלב בתיק ההשקעות אסטרטגיות של אופציות והגנות על נכסים תנודתיים.
כיום, בבורסה הישראלית מתקיים מסחר באופציות על מניות כימיקלים לישראל, בנק לאומי, בנק הפועלים וטבע. מחזורי המסחר באופציות מאד דלילים והמטרה להגדיל את היקפי המסחר. בשוק האופציות ישנם עושי שוק שמצטטים מחירי קניה ומכירה באופן אוטומטי ומאפשרים למשקיעים לבצע עסקאות בעיקר באופציות סביב הכסף.
המסחר באופציות על מניות מרכז היקפי מסחר מאד גבוהים בשווקים זרים ובעיקר בארה"ב. הסחירות הגבוהה מאפשרת למשקיעים לבצע מגוון אסטרטגיות בהחלטות השקעה על מניות ומאפשרת הגנה מרבית על תיק ההשקעות. בבורסה המקומית גם ללא היקפי מסחר גבוהים ניתן לבצע מספר אסטרטגיות שמשפרות את התשואה בתיקי ההשקעות.
אחת האסטרטגיות הנפוצות היא קול מכוסה (COVERED CALL). האסטרטגיה כוללת אחזקת נכס הבסיס (במקרה שלנו המניה) ומכירת אופציית CALL מעליה. מהלך זה מתאים למשקיע המאמין כי מחיר נכס הבסיס יעלה אבל לא בצורה חדה. לדוגמא, מחיר מניית טבע עומד היום על 180 שקל למניה, מכפיל נכס הבסיס של המניה 100. משקיע המאמין שמניית טבע תעלה בחודש הקרוב מעל 180 שקל למניה, אבל לא תעבור מחיר של 190 שקל למניה יכול לרכוש 100 מניות טבע ולכתוב אופציית CALL 190MAR במחיר של 250 שקל. הרווח המקסימלי של המשקיע יהיה 1250 שקל.
יתרון של אסטרטגיה זו הוא שבמקרה ומחיר המניה לא יעבור את רמת ה-190 שקל למניה, המשקיע ירוויח את הפרמיה (במקרה שלנו 250 שקל). החיסרון הוא במקרה של עליה חדה של המניה המשקיע קיבע את הרווח ולא ייהנה מרווח עתידי גבוה יותר.
במצב השוק הנוכחי רוב המניות מתומחרות במחיר מלא או פוטנציאל העליות במניות אינו גבוה, לכן אסטרטגיה זו מאד מומלצת בתקופה הקרובה. אחת המטרות העיקריות של מסחר באופציות היא הגנה על מניות הנמצאות בתיק.
האפשרות הפשוטה ביותר להגנה על המניות היא רכישת אופציית PUT על המניה שמהווה ביטוח על תיק ההשקעות. אופציית PUT מגנה על יחידת מכפיל נכס הבסיס. לדוגמא, מכפיל נכס הבסיס במניית כיל הוא 1000 מניות. על מנת להגן על 1000 מניות כיל יש לרכוש אופציה אחת. היתרון של ההגנה הוא במקרה של ירידות חדות במניה אנו נגביל את ההפסד ומנגד במקרה של עליית המניה או שהמניה תסחר ללא שינוי נפסיד רק את הפרמיה ששולמה בגין האופציה.
הבורסה זיהתה את הצורך של המשקיעים להגן על תיקים בסקטור הנפט והגז ולמסחר ממונף על מניות הסקטור, לכן היא פועלת לאפשר מסחר באופציות גם על מניות האנרגיה (המניות חייבות להיסחר במדד ת"א 100). ללא ספק כניסתם של אופציות אלו יכולות לעורר משמעותית את המסחר בשוק האופציות, לגרום למשקיע הישראלי לסחור באופציות ולשכלל את שיטות ההשקעה.
- 8.משה. 09/03/2011 08:18הגב לתגובה זוהנהלת הבורסה חושבת שאנחנו כמו כל הגויים. אצלנו אם תבוא למכור אופציה על מניה ,לא תצליח התמחור יהיה כל-כך לרעתך שחבל על הזמן.יש אופציות על היורו תנסו לקנות או למכור אופציות ,חבל על הזמן לא תצליחו בגלל המחיר.
- 7.עידן 09/03/2011 06:18הגב לתגובה זולכן כל אחד יכול לשנות את השער חזק ובקלות לכן המחזורים אפסיים. זה מעגל סגור.
- 6.אלון 09/03/2011 06:14הגב לתגובה זו" משקיע המאמין שמנית טבע תעלה" ... הבעיה היא שהבורסה לא מתנהגת לפי מה שאתה מאמין אמנם האסטרטגיות השונות מקטינות את התנודות של התשואה, אבל לא משפיעות על התשואה הממוצעת, שזה מה שחשוב בסופו של דבר.
- 5.דנה 09/03/2011 06:07הגב לתגובה זואני קונה כל בוקר אופציה על ת" א 25 ב 2000 ומרויחה על זה 600 בממוצע
- 4.לימור 09/03/2011 06:06הגב לתגובה זופניני תעשה לי ילד ::))
- 3.יועץ השקעות 08/03/2011 19:49הגב לתגובה זוcovered call זה כתיבת פוט ואחזקת מקמ - אותו דבר, יש אסטרטגיה הרבה יותר טובה בלי סיכון כמעט אבל אני לא מגלה לאף אחד... אולי אפתח בעתיד קרן גידור...
- 2.קריאת הכתבות של אושר, אכן הנאה צרופה (ל"ת)משקיע שמושקע בהשקעה 08/03/2011 16:28הגב לתגובה זו
- בולוך 09/03/2011 06:21הגב לתגובה זומי שכל כך מומחה, למה הוא צריך לעבוד בבית השקעות, הרי הוא אמור להרויח המון במסחר שהוא " מומחה" בו...
- 1.אני מאד נהנה לקרוא את הכתבות של אושר,המשך קח (ל"ת)משקיע של גאון טרייד 08/03/2011 10:18הגב לתגובה זו
- אני לא נהנה. רמה בקושי בסיסית. (ל"ת)אמיתי 08/03/2011 11:24הגב לתגובה זו
שי אהרונוביץ (צלם: גיל מגלד)רשות המסים הצליחה - 10 מיליארד שקל ממיסוי רווחים כלואים זורמים לקופה
רבבות רבות של עסקים ישלמו מסים על חלוקת רווחי עבר, חלק יעדיפו לשלם את הקנס; עד סוף נובמבר 3,000 בעלי מניות יבקשו בהתאם להוראת שעה לפרק את החברה שלהם כדי לדחות מסים; בקרוב: סימולטור באתר רשות המסים שיעשה סדר לגבי חבות המס שלכם - ביזפורטל עושים סדר בחוק כנראה הכי לא חוקי ולא הוגן שחוקק בישראל בשנים האחרונות
רווחים כלואים החוק על מיסוי הרווחים הכלואים מקומם מכמה סיבות. בראש וראשונה כי הוא לא היה אמור לחול על עסקים לגיטימיים, יצרנים, כלכליים. הוא היה אמור לחול על עסקים שיצרו מבנים של תכנון מס מתוחכם שבעיקר דוחה את המס על השכר. לא הוגן שכל העובדים במשק ישלמו מס, אבל עשירים יקימו חברה שדרכה יצליחו לברוח ממס וישלמו רק 23% מס על הרווחים. אם כולם משלמים עד 50%, אז בטח שעשירים צריכים לשלם 50%.
אלא שרשות המסים שהתחילה בהתמקדות בגופים האלו ובעיקר בשיטה שנקראת - חברות ארנק, לקחה את ההזדמנות בשתי ידיים ומיסתה את כולם. כמעט כולם - חוץ מהעשירים. זה אפילו מקומם מהנקודה הקודמת. דווקא את העשירים שמשתכרים מעל 30 מיליון שקל ודווקא מבני שותפויות עם מעל 5 שותפים היא הוציאה מתחולת החוק. במילים אחרות, רצו למסות את אלו שמתכננים לברוח ממס, ובסוף מיסו את כולם והוציאו דווקא את אלו עם תכנוני המס, לרבות משרדי רואי החשבון ועורכי הדין הגדולים שהתחמקו מהמס הזה.
המס הזה מסדר למדינה את הקופה ומקטין את הגירעון. הוא צפוי להביא 10 מיליארד שקל השנה ובכנס של יועצי המס, נציגי רשות המסים אמרו שהם בפרוש רואים את זה קורה, למרות כל הספקות שהיו בתחילת הדרך. זה המקום להדגיש כי רשות המסים מצליחה הרבה יותר מהתחזית. היא תגבה ב-30 מיליארד שקל יותר מהתחזית וכך היא בעצם "מצילה" את הגירעון. הכלכלה הישראלית חזקה גם בזכות גבייה חזקה. ההוצאות אומנם עלו מאוד בשנתיים של מלחמה, אבל המסים קיזזו חלק גדול מהעלייה הזו (שי אהרונוביץ מציל את הגירעון התקציבי; גביית המסים זינקה ב-16.6%)
רו"ח כארים כנעאן, ראש מטה מנהל רשות המסים, אמר בכנס של יועצי המס כי עד כה הוגשו מעל 1,200 בקשות לניצול הוראת השעה שמשמעותה בגדול סוג של שינוי מבנה החברה (פירוק, חלוקה) שבמסגרתו יש הקלות במס. מעביירם את הנכסים לבעל השליטה ודוחים את המס ובמקביל יש הקלה גם במס רכישה.
- עתירה נגד החוק על רווחים כלואים - האם יש סיכוי למנוע את החוק?
- שי אהרונוביץ' על הרווחים הכלואים: "חברות דוגרות על מיליארדים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנחנו בקצב של 100 בקשות ביום, נגיע ל-3,000 עד סוף נובמבר", מעריך כנעאן. הבקשות האלו דווקא דוחות מס, אבל כנעאן מסביר כי צפי הגבייה נותר 10 מיליארד שקל; כשאתם רואים גירעון תקציבי נמוך, תזכרו שזה בזכות רשות המסים לרבות גביית מס על דיבידנדים (חלוקתם מפחיתה, מונעת את המיסוי על רווחים ראויים לחלוקה). רשות המסים בעצם אומרת דבר מאוד פשוט - הרווחתם בעבר - תשלמו את הרווחים האלו כדיבידנד, אל תאגרו רווחים בחברה. חלוקת דיבידנד מחויבת במס - בעל השליטה מחויב ב-30% וזה במקרים רבים עולה לאור מס על עשירים (הרחבה: מס על עשירים)
יאיר נתניהו (רשתות)"אל תיגעו בכסף שלנו" הדיל המפוקפק של נתניהו ולפיד
יאיר נתניהו יקבל משרה נחשקת בעלות שכר של 80 אלף שקל, צוות ולשכה. יאיר לפיד ימנה מקורבים לתפקידים בכירים - בושה; ולמה על זה הציבור לא יסלח
כנראה שחלק גדול מהעם מתייחס בסלחנות או באדישות כשנתניהו מקבל סיגרים מחבר. חלק גדול מהעם גם מעריך שמשפטי נתניהו הם כלום ושום דבר. מבלי להיכנס לשאלה אם יש צדק בדברים או לא, מה שברור הוא שעשרות רבות של מיליוני שקלים הושקעו מצד הפרקליטות במשפטים, וכשלוקחים את הזמן והמשאבים של כל המערכות שהיו מעורבות, כולל משטרה, בתי המשפט, מקבלים עלות של מאות מיליוני שקלים.
אז מה? - צדק צריך להיעשות גם אם עולה הרבה כסף. אין מחיר לצדק. הבעיה שלא בטוח שזה מה שחושב העם ואם בסוף התהליך הארוך והמייגע הזה נתניהו ייצא עם "מכה קלה", כמה סעיפי אווירה, אז אמון הציבור בפרקליטות ובמערכת המשפט יירד עוד יותר מהשפל שהוא נמצא בו היום. לא בטוח איך המשפטים האלה יסתיימו אבל מה שבטוח שהם כבר משאירים תחושה חמוצה. העם יזכור איך הפרקליטות התעקשה להכניס את נתניהו לדיון שעתיים אחרי שנחת מפסגה היסטורית בוושינגטון, או שהשופטים היו צריכים להיחשף לפרטים מסווגים הקשורים למערכה הבטחונית כדי שיואילו לשחרר את ראש הממשלה לאשר את התקיפות.
המעמד של בית המשפט והיוקרה שלו נפגעה אבל להבדיל משופטים ועורכי דין שמעמדם הציבורי ייפגע, הפוליטקאים לא יפגעו - אף אחד לא מצפה שהם יהיו הוגנים וישרים. לא נעים לומר, אבל, קבלת מתנות, שיחות עם עיתונאים, שיחות עם בעלי עיתון כדי להשפיע על סיקור, אלו לא דברים שפוליטיקאים לא עושים. העם סולח על זה, כל עוד זה לא על חשבונו, כל עוד לא פוגעים ומזלזלים בכבודו. אם מנצלים ו"גונבים" אותו, אז הוא זוכר את זה בקלפי.
בסוף, כולם אנשים והכל אישי. מנסים לסדר עכשיו עבודה מכובדת ליאיר נתניהו בעלות שכר של 70-80 אלף שקל בחודש. זה היה אמור להיות בהסתדרות הציונית או בקק"ל. אלו ג'ובים עשירים בלי שליטה עם ייעוד-מטרה טובה, אבל עם שחיתות פוליטית גדולה. אלו גופים שמספקים ג'ובים למקורבים רבים, כולל בני משפחה. סכומי עתק שאמורים לשמש לטובת הציבור נגנבים בדרך הזו. אבל לא נראה שמישהו עשה זאת בצורה בוטה כמו הפעם.
- יאיר נתניהו ישלם לניר חפץ 75 אלף שקל
- "פרסם לשון הרע בכוונה לפגוע": יאיר נתניהו ישלם 160 אלף לדנה כשדי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
זה לא עניין של ימין ושמאל, זה עניין בסיסי יותר - כבוד. בלי טיפת כבוד עצמית, בלי טיפת כבוד כלפי המשפחה שלו ובלי טיפת כבוד כלפי הציבור, ניסה יאיר נתניהו להיות בתפקיד מכובד ולקבל שכר בעלות של 70-80 אלף שקל.
