ישראמקו צללה בכ-10%: ב-IBI חותכים המלצה; "הסיכון במחיר הנוכחי גדול"
פורסם לראשונה: 11:57 עדכון אחרון: 17:00
המלצות ועדת ששינסקי, במידה ויישומו, צפויות לפגוע באופן הקשה ביותר בשותפות ישראמקו יהש, כך מעריך אנליסט האנרגיה של בית ההשקעות IBI גיל בשן, שאף מוריד את המלצתו למניה.
ועדת ששינסקי פרסמה בשבוע שעבר את המלצותיה באשר להכנסות המדינה מתחום הנפט והגז. הוועדה המליצה להותיר את שיעור התמלוגים בענף ללא שינוי על 12.5% אך מנגד להטיל מס מדורג של בין 20% ל-60% מהרגע שהיזם כיסה את השקעתו ואף רשם רווח נוסף של 50%. בנוסף, הוועדה המליצה להבטל את ניכוי האזילה - הטבת מס שניתנה למגזר. לפי המלצת הועדה, במקרה של תגלית ענק החברות יעבירו למדינה נתח של כ-66% מהרווחים לאחר שהיא התחילה להרוויח, זאת בניגוד לתשלום קבוע של כ-30% כיום.
"המלצות הביניים של ועדת שישינסקי משנות מהותית את תמונת השווי של השווי שותפויות האנרגיה", אמר בשן, "גידול חלק הממשלה בא על חשבון המשקיעים והיזמים". בשן הסביר כי מאחר ולישראמקו פרויקט בודד ("תמר") ניתן לאמוד את הפגיעה בשווי השותפות, כאשר לדבריו מדובר בפגיעה משמעותית.
בשן מציין כי גם במקרה ולא כל ההמצלות ייושמו, "רוח הדברים ברורה". במודל שביצע שיכלל בשן שיעור מיסוי של 20% - נמוך בהרבה מהמלצות הועדה. גם בחישוב לפי שיעור מס זה, מסביר בשן, מוביל למחיר יעד הנמוך ממחיר השוק. "כיום חשיפה למאגר 'תמר' דרך ישראמקו נושאת פוטנציאל הפסד הון", סיכם, " אנו מעריכים כי הדאון סייד במחיר הנוכחי גדול".
בבית ההשקעות IBI מעדכנים אם כן את מחיר היעד לישראמקו ל-47 אגורות בתרחיש אופטימי ל-33 אגורות במידה ובסופו של דבר יתקבלו המלצות הוועדה במלואן.
במהלך היום צנחה מניית ישראמקו בכמעט 10% אך לבסוף סגרה בירידה של 8.2% במחזור השני בגודלו במסחר.
