אמיר אייל ל-Bizportal: "התקופה הרעה תהיה יחסית קצרה"

כמה ימים של עליות חדות בסוף חודש פברואר הצליחו לתת הרגשה של סיום מהלך הירידות בבורסה אבל הירידות של השבוע האחרון (כ-5% מיום שלישי האחרון) הוציאו שוב את הרוח מהמפרשים.

אמיר אייל, יו"ר ובעלים של בית ההשקעות אינפיניטי, אומר היום בשיחה עם Bizportal: "אני ממש לא חושב שאנחנו הולכים לכיוון של ירידות בלבד, בעיקר אנחנו צפויים לראות תנודתיות. אם המצב היה כל כך חמור היינו רואים את זה גם באג"חים אבל המצב שם מצוין".

"הירידות בנדל"ן נראות קצת מוגזמות והירידות בפיננסים כבר מגלמות את המצב"

"להערכתי מניות הבנקים כבר מיצו את הירידות והן נסחרות בנקודת כניסה נוחה. יש בידינו את עיקר המידע שהוביל לירידות והדברים מגולמים במחיר המניות". לגבי מניות הנדל"ן אומר אייל: "יש פרדוקס ברור בין השווי הריאלי של חברות נדל"ן רבות לבין שווי השוק שהלן, מה, כולן יפשטו רגל?. גם כאן, נראה כי סקטור הנדל"ן מיצה את הירידות. כמובן שהראיה קדימה היא שהאירועים הבאים יצדיקו את הירידות אבל שוב - הדברים כבר מגולמים".

סייקל העליות עשוי להימשך יותר מ-5 שנים

האם 5 שנים של עליות עשו את שהלן והשווקים בדרך למטה? "אני חושב שהכניסה של רוסיה ובעיקר של סין לתמונת הכלכלה הגלובלית שינתה באופן משמעותי את כללי המשחק. נכון שבעבר ראינו פרקי עליות של 5-7 שנים אבל להערכתי הכניסה של סין ורוסיה צפויה למתוח את פרק הזמן הזה לתקופה ארוכה יותר.

התקופה הקשה תהיה קצרה יחסית

"כמו פרקי הזמן של העליות, גם פרק הזמן של הירידות או הדישדוש צפוי להיות שונה. התרגלנו לכך שפרד זמן של ירידות או דישדוש זה שנתיים אבל בעידן האינטרנט והגישה החופשית לנתונים הדברים עשויים וצפויים להשתנות. אני מניח שיהיה כאן סוג של זבנג וגמרנו. השוק חטף מכה, ירד עד 17.3% תוך פרק זמן של פחות משלושה חודשים וכעת אנחנו בעיקר נראה דישדוש.

האג"ח הקונצרני המדורג גבוה זה יופי של השקעה

"את הדולר אני לא אוהב אבל אני בהחלט אוהב את ההשקעה בארץ ובעיקר באג"ח קונצרני בדירוג גבוה. למרות שהערכות האינפלציה מדברות על 2.5%, אני סבור שהאינפלציה האמיתית היא כ-3%. כתוצאה מכך, השקעה באג"ח קונצרני מדורג גבוה עשויה להביא לתשואה של כ-7%-8% שזה תשואה מצוינת לכל הדעות."