שוק האנרגיה - המשך ירידות מחירים
בחמשת השבועות האחרונים ירדו מחירי הנפט בשיעור גבוה. נפט מסוג WTI ירד מרמה של 77 דולר לרמה של 64 דולר, ירידה של 16.8%!. מחיר הדלק לצרכנים ירד ב-42 סנט לרמה של 2.62 דולר לגלון בשבוע האחרון ומחירי הדיזל נמצאים ברמה של 2.86 דולר לגלון, 20 סנט נמוך מרמתם בתחילת חודש אוגוסט.
השאלה הנשאלת כעת היא האם יימשכו ירידות המחירים או שמא הגענו לתחתית ומכאן ייתכנו עליות מחירים?
משרד האנרגיה האמריקאי צופה כי מחיר הנפט מסוג WTI יחזור לרמות של 70 דולר וכי הדלקים יתייצבו על רמות מעט נמוכות ממה שנהוגות היום 2.6 דולר לבנזין ו-2.8 דולר לדיזל. הציפיות הן, כי ירידות המחירים יואטו עם אפשרות לעליית מחירים נוספת לקראת סוף השנה הנוכחית.
מחירי הדיזל ירדו בשיעור נמוך יותר ממחירי הבנזין, כיוון שהביקוש לדיזל נוטה להיות גבוה יותר בתקופה זו מכיוון שחקלאים החלו בעונת הקצירה של הגידולים השונים, הפעלת המכונות ושינוע הסחורות דורש יותר דיזל.
להמשך ירידת מחירי הנפט השבוע תרמו רגיעה בנוגע לאיראן, מעבר בשלום של תחילת עונת ההוריקנים במפרץ מקסיקו ללא צפי לסופה בשבוע הקרוב, שקט יחסי מגזרת ניגריה, כאשר השביתה שתוכננה להיערך בניגריה נדחתה לעת עתה. תחזית הממשל האמריקאי לגבי תפוקת הנפט העיראקי צפויה לעמוד על רמתה הגבוהה ביותר בחודשים יולי ואוגוסט מאז 2004. אפילו המשבר שהיה לחברת BP באלסקה, נראה לא מדאיג כפי שהיה בתחילה.
מיתון משמעותי בארה"ב או לחילופין חורף חם מהרגיל, שיקטינו את הביקוש לנפט צפויים לתרום להמשך ירידת מחירי הנפט, אחרת, ניתן לצפות להתייצבות מחירי הנפט ואף לעלייה קלה. בנוסף, הביקוש העולמי לנפט צפוי להמשיך לגדול בקצב גבוה יותר מקצב אספקת הנפט ממדינות שאינן חברות באופ"ק, מה שמרמז, כי ירידת מחירי הנפט צפויה להגיע לסיומה.
בדו"ח שפורסם השבוע ירדו מלאי הנפט ב 2.9 מיליון חביות לרמה של 327.7 מיליון חביות, 19.3 מיליון חביות מעל רמתו בשנה שעברה. מלאי הדלקים ממשיך לעלות ועומד על 207 מיליון חביות עליה של 100 אלף חביות המעמידה את המלאי כ-15 מיליון חביות מעל רמתו בשנה שעברה. מלאי התזקיקים ממשיך גם הוא בעלייתו, השבוע נרשמה עלייה של 4.7 מיליון חביות לרמה של 144.6 מיליון חביות שהן 11.3 מיליון מעל רמת התזקיקים בשנה שעברה.
במהלך השבוע נפרצו שתי רמות תמיכה, אולם אנו מוצאים איתות חיובי בפקיעת החוזה לאוקטובר במהלך השבוע, 20 ספטמבר, והפיכת חוזה נובמבר לחוזה הראשון, תמיכות ברמות הנוכחיות 63.1 דולר ו-62.6 דולר. ההתנגדויות קצת יותר רחוקות 64.75 דולר ו-67 דולר.
השבוע החליטו ראשי אופ"ק שלא לשנות את מכסות התפוקה, אך ישנן הערכות כי באופן לא רשמי קיצץ הארגון את תפוקתו היומית בכ-500 אלף חביות. במקביל, הנמיכה הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה את תחזית הגידול בביקוש העולמי לנפט לשנים 2006-7 בכ-100 אלף חביות ליום.
הפוזיציה נטו של קרנות וספקולנטים ירדה השבוע ב-13.7 אלף חוזים לרמה של 21.8 אלפי חוזים. בסיכום שבועי, ירדו מחירי הנפט בשיעור של 4.4%/ 4.98% לרמות של 63.33 דולר בהתאמה (WTI אוקטובר / Brent נובמבר). חוזה ה Brent לאוקטובר פקע השבוע ובמקומו הפך חוזה נובמבר 2006 לחוזה הראשון.
בשוק הגז הטבעי, נמשכות ירידות השערים לרמות הנמוכות ביותר מזה כשנתיים וחצי על רקע גידול חד במלאי הגז הטבעי בארה"ב. מלאי הגז הטבעי בארה"ב עלה השבוע ברמה של Bcf108, הגידול השבועי התלת ספרתי הראשון מאז תחילת יוני 2005 לרמה של Tcf3.084. רמה זו של המלאי גבוהה ב-12.3% מרמת המלאי בתקופה המקבילה אשתקד. העלייה במלאי מוסברת בירידה לביקוש מצד תחנות הכוח בעקבות התקררות מזג האוויר בארה"ב.
החוזה לאוקטובר (פקיעה ב 27 בספטמבר) ירד לרמה של 4.982 דולר ל-MMBtu המייצג ירידה של כ-12.2%. חוזה דצמבר, תחילת החורף, ירד לרמה של 7.774 דולר ל-MMBtu ירידה של 18.34%!!!
בסך הכול עלו הפוזיציות Long של קרנות וספקולנטים ב-4,100 חוזים לרמה של 71.4 אלפי חוזים.
פטריק דרהי (יוטיוב)התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת
העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם
פטריק דרהי קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.
זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.
הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.
אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.
- פטריק דרהי פושט רגל בצרפת – וטייקון בישראל; איך זה מסתדר?
- דרהי מתכוון להיכנס לתקשורת הדתית; שת"פ עם "כיכר השבת" ו"סרוגים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.
פטריק דרהי (יוטיוב)התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת
העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם
פטריק דרהי קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.
זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.
הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.
אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.
- פטריק דרהי פושט רגל בצרפת – וטייקון בישראל; איך זה מסתדר?
- דרהי מתכוון להיכנס לתקשורת הדתית; שת"פ עם "כיכר השבת" ו"סרוגים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.
