הגוף שניצל את הירידות ובנה פוזיציה במניית נאוי
נאוי ב-23 באוגוסט דיווחה חברת האחים נאוי בשעת ערב מאוחרת הודעה קצרה ולקונית על ביטול מדיניות הדיבידנד. תגובת השוק הייתה מהירה וברורה. מנית החברה צללה ביום שלמחרת בשיעור של 16% במחזור הגדול מזה שנים. גם ניסיונות ההסבר של החברה שהגיעו לאור המפולת היומית לא ממש עזרו ואחרי תיקון קל מעלה המניה שוב נכנסה למומנטום שלילי. וצריך להגיד שהמגמה השלילית במניית נאוי ממש לא החלה עם ביטול מדיניות הדיבידנד. למעשה, עוד טרם אותו דיווח איבדה המניה כמעט 30% תוך פחות מ-3 חודשים ובעקבות ביטול מדיניות הדיבידנדים המניה השלימה מפולת של 40%. היום מתברר שיש מי שחושב שהמחיר הנוכחי הוא נוח לקניה.
בית ההשקעות אלטשולר שחם רכש ביום שני האחרון ממניות נאוי בהיקף של 2.8 מיליון שקלים וזאת לפי שער של 17.7 שקלים למניה. הרכישה הזו הקפיצה את אלטשולר שחם כבעל עניין בנאוי עם אחזקה של 5.01% מהחברה כאשר ההערכה היא שכל הפוזיציה הזו נבנתה לאחר המפולת במניה אחרי ההודעה על ביטול מדיניות הדיבידנד. בסה"כ מחזיק אלטשולר שחם ב-1.64 מילון מניות של נאוי בשווי של כ-29 מיליון שקלים (מרבית הסכום מוחזק בקרנות הנאמנות וחלקו הקטן בקופות הגמל).
נזכיר כי בסוף מאי האחרון נגעה מניית נאוי בשיא וכמעט גירדה שווי שוק מדהים של מיליארד שקלים, אבל מאז החלה המניה לאבד גובה במהירות. זה התחיל עם פרסום הדו"חות לרבעון הראשון כאשר החברה הציגה ירידה של 10.2% ברווח הנקי, נמשך עם המכירה שביצעו האחים שאול ודורי נאוי מספר ימים לאחר מכן (מכרו 8.29% מהחברה תמורת 67.8 מיליון שקלים לפי 25 שקל למניה) והחריף עם פרסום הדו"חות לרבעון השני שכללו ירידה של 12.6% ברווח הנקי. גורמים בשוק אמרו היום ל-Bizportal כי ביטול מדיניות חלוקת הדיבידנד היא "המסמר האחרון" עבור לא מעט משקיעים.
נדגיש כי אחד הגורמים שמאוד הטרידו את השוק לגבי נאוי היא הקטנת ההחזקה מצד האחים נאוי. בסוף 2015 החזיקו האחים במעל 50% מהחברה אך מאז הקטינו את החזקתם באופן משמעותי לרמה של 43% בסוף 2016 ולרמה של 34.5% בלבד כיום. כיוון שהאחים נאוי הם הרוח החיה שמאחורי החברה, החשש היה שהקטנת ההחזקה מצידם משמעותה ירידה במחויבות שלהם לחברה. להתייחסות אנליסטים - לחץ כאן
- תחרות בתחום המשכנתאות - שחר אושרי יו"ר Now-On בראיון על השוק, הלקוחות, והפוטנציאל
- רשות שוק ההון אישרה: נאוי ולוזון משיקים את חברת המשכנתאות Now-On
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היום מניית נאוי -1.87% עולה 4.5% למחיר המשקף לחברה שווי שוק של 588 מיליון שקלים.
גרף יומי מניית נאוי בחודשים האחרונים:
- 3.מכיר את החברה 26/12/2017 19:33הגב לתגובה זומי שמבין כמה הם חשופים לנכסים רעילים ואשראי רע לא מתקרב בכלל למניה
- 2.ספקולנטים טכניים 13/09/2017 17:49הגב לתגובה זותשואה פנטסטית ,אכן קיימת רק בפנטזיות.
- 1.לוי 13/09/2017 16:29הגב לתגובה זולקחתי כמות . המניה תתאושש , התחום פורץ קדימה.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
