הדוב הגדול: וולס פארגו חותך דרסטית את מחיר היעד למניית טבע - ויוצא באזהרה
טבע מניית טבע התרסקה אתמול בשיעור של 24% למחיר שפל של למעלה מ-10 שנים, וזאת לאחר שפרסמה דו"חות גרועים וחתכה את התחזיות להמשך השנה, אבל יש מי שחושב שזה עדיין לא הסוף. לידי Bizportal הגיע עדכון ההמלצה של וולס פארגו. מדובר באחד הגופים היותר פסימיים בשנה האחרונה לגבי טבע, וכעת הסכין נשלפת על מחיר היעד.
"זה עלול עוד להיות גרוע יותר", כך מזהיר האנליסט של וולס פארגו, דיויד מאריס, כבר בכותרת העדכון ששיגר ללקוחות. "להגיד שהתוצאות והתחזיות שהציגה טבע היו מאכזבות זה יהיה לשון המעטה", כך לדברי מאריס שהזהיר את לקוחותיו כי ייתכן שהמשבר בתעשייה הגנרית עשוי להיות מבני ולא מחזורי. כוונתו של האנליסט מוולס פארגו היא שבעוד חלק מהפעילים בשוק מעריכים כי המשבר (כלומר שחיקת המחירים החריפה) זה עניין זמני בלבד וטבע רק צריכה לקנות זמן (ע"י התייעלות) עד שהמשבר יחלוף והמחירים יתאוששו, דעתו של האנליסט מוולס פארגו היא כי ייתכן שהמשבר הזה הוא מצב קבוע. מאריס גם טען בעדכון שנשלח ללקוחות כי קיים כעת סיכון שטבע לא תעמוד בקובננטים של מחזיקי החוב בכל הקשור לגובה החוב והדבר מייצר סיכון למהלך נפילות נוסף. בשורה התחתונה חותך האנליסט של וולס פארגו את מחיר היעד של טבע מ-32 דולר ל-21.5 דולר בלבד.
מניית טבע צוללת עוד 9.5% בפתיחה בוול סטריט כעת למחיר של 21.5 דולר, זאת לאחר מפולת של 24% אתמול. מאז השיא שנרשם לפני שנתיים בדיוק איבדה טבע 69%.
נסביר כי הדבר שמלחיץ כעת את המשקיעים וגורם למפולת הגדולה בטבע הוא החשש מכך שטבע תתקשה לעמוד בקובננטים של מחזיקי החוב, כלומר את הדרישות הקשורות ליחס EBITDA לחוב. טבע חתכה אתמול את תחזית ה-EBITDA השנתית בצורה דרסטית ל-7.2-7.4 מיליארד דולר השנה לעומת תחזית קודמת ל-8.0-8.4 מיליארד דולר, והחוב דווקא טיפס ל-35.1 מיליארד דולר. בברקליס כתבו אתמול כי טבע חייבת להפחית את החוב ל-31 מיליארד דולר עד סוף השנה, כדי שלא ליפול מול דרישות הקובננטים של מחזיקי החוב. לפי ברקליס, זה אפשרי, אבל אין וודאות שזה אכן יקרה וזה תלוי ביכולת לממש נכסים. מעבר לזה בברקליס מבהירים כי גם אם החברה תצליח לעמוד ביעד הזה, המצב עדיין יהיה בעייתי וחשוף לסיכון מהשקות גנריות לקופקסון
- 18.א.ש 08/08/2017 11:06הגב לתגובה זוההיבריס (שגעון הגדלות) וחוסר המחשבה הבהירה (סוס היה חושב יותר טוב. שלי יחימוביץ) הביאו ועוד יביאו את טבע לסף פשיטת רגל. היזהרו
- 17.אחד 06/08/2017 23:57הגב לתגובה זוזה אוסף של שטויות שעשו מנהלים, כל אחד חושב שהוא אלוהים, ונפילות כאלו מתרחשות ביום אחד, ואז כולם מופתעים. דוח גרוע שמעיד גם על השנתיים הקרובות שהרי החברה תהיה חייבת למכור נכסים משמעותיים והשאלה באיזה מחיר. קרקע שמוכרים במקום לבנות מטה חדש. פרוייקט מחשוב עם חריגות של מאות מיליונים. נגמרה החגיגה.
- 16.אלו לא אותם אנליסטים שנתנו מחיר של 40$ לפני חודש? (ל"ת)מה הם מנתחים? 06/08/2017 11:31הגב לתגובה זו
- 15.משקיע פשוט 05/08/2017 22:01הגב לתגובה זואשמח לעזרה אמיתית - קניתי אופציית פוט על טבע לאוגוסט בסכום 430 שח. אופציית פוט 11500. נה המכפיל של כל נקודה באופציה ? האם 10 אגורות? שקל ? 10 שח? כלומר אם השער בפקיעה יהיה 9000 זה אומר שאני ארויח בפקיעה 2500 שח? חייב תשובה!
- בועז 06/08/2017 01:36הגב לתגובה זואתה תקבל 2500 ש''ח ליחידה
- 14.נורמן 05/08/2017 15:03הגב לתגובה זוהאחרונים שיכולים לתת המלצה אחרי שרימו מאות אלפי לקוחוות!
- 13.א.ש 05/08/2017 10:39הגב לתגובה זוהביאו את החורבן. זה ממש חורבן ועדיין לא ברור לאיזה רמה תגיע ?
- 12.חובה על החברות הגנריות להתמזג (ל"ת)Rr 05/08/2017 09:10הגב לתגובה זו
- 11.וולס פראגו 05/08/2017 09:04הגב לתגובה זוזיוף החשבונות שלהם
- 10.Jojo 05/08/2017 08:12הגב לתגובה זואם המשקעים היו יודעים מי מנהל את טבע היום ? אף אחד לא היה בעל מניות.
- 9.עמי 04/08/2017 20:18הגב לתגובה זולפני התיקון של 200% כמו בסלקום !
- 8.בכיינוביץ 04/08/2017 17:16הגב לתגובה זוכי אני מבינה הכי טוב בכלכלה. אם תפטרו אני וניסנקורן נשלים ונעשה לכם אינתיפדה שביתות ובלגן.
- 7.החוכמולוגים 04/08/2017 17:14הגב לתגובה זושניקול ראידמן קונה שמלות? אף אחד לא אהב את גרמי לוין שרצה להקטין את טבע. ויגודמן הוא תוצאה של דעת קהל והתערבות של עתונאים ויודעי דבר. בישראל חכים מנהלים את החברות בהבל פה. יודעים הכל וגם מגבילים שכר בכירים ומתערבים בכל דבר שהם לא מבינים . נא לא להתפלא שכל המשק הישראלי בדרך לפשיטת רגל וכן... גם כחלון עם מחיר למשתכן אשם.
- 6.כיל 04/08/2017 16:56הגב לתגובה זוהגדולות מתאחדות. לכיל אין כבר שום יתרון כי הממשלה חולבת אותה על חשבון המשקיעים. קציר מלח, דיבידנד עלוב, ושישנסקי כשפוטאש פועלת כבר בירדן נהנית בדיוק מאותם תנאים של ים המלח .אין שום יתרון לכיל. ככה זה כשאפסים עולים לשלטון וככה זה כשביבי זורם העיקר להישאר בכסא המלכות וככה זה כשהם לא מבינים כלום. יחימוביץ הגאונה יצאה בקריאה לא לפטר את העובדים בטבע. מה עוד יש לצפות שיקרה פה
- 5.גוידמן 04/08/2017 16:54הגב לתגובה זומנהל שפל בזוי ועלוב עם
- 4.עידן, חיפה 04/08/2017 16:51הגב לתגובה זוהסיבה לכך היא החוב העצום, וכל מי שאומר אחרת מדבר מהפוזיציה. אני מחזיק בטבע דרך קרנות פנסיה ותעודות סל על כל תל אביב.
- 3.אורי 04/08/2017 16:38הגב לתגובה זועכשיו כל האנליסטים יוצאים מהחורים , הכל שחור טבע תקרוס המנייה תרד $15 , איפה הייתם , חברים בלי פניקה יש משבר בטבע שיימשך מס' חודשים עד להתייצבות , אסור למכור במחיר כזה , יש מי שאוסף סחורה
- יקו 04/08/2017 16:55הגב לתגובה זולא נישאר לי מה למכור ממאז זרקתי ב71.500 נקודות ינעל העולם תקבל היום עוד עשיריה.
- מתחילה להזכיר את אפריקה 51 אלף בשיא עכשיו 45 נקודות (ל"ת)הצלף 04/08/2017 17:07
- 2.הצלף 04/08/2017 16:18הגב לתגובה זואם הממשלה לא תתערב חברת טבע תגרור את כל המשק הישראלי להאטה חסרת תקדים ולגל פיטורין חריף שר האוצר חייב להתערב אחרת זה יכלול על כל המשק כולו !!!
- ברור כי מה יקרה לדירות שכל בעלי התפקידים מחזיקים? (ל"ת)א.מ 06/08/2017 08:55הגב לתגובה זו
- ממשלה 04/08/2017 16:56הגב לתגובה זוביבי מעניין אותנו מה יהיה אם יכנס או לא הלוואי לא כי זה פאדיחות.
- אבל הרבה אנשים יקפצו מהגג (ל"ת)צורי 04/08/2017 19:34
- אורי 04/08/2017 16:52הגב לתגובה זואף אחד לא יתערב , רוב המפעלים של טבע מחוץ לישראל ,לא ישפיע מהותית על המשק הישראלי
- 1.אודי 04/08/2017 16:17הגב לתגובה זוהנייר הזה כעת חוטף אבל עוד יתקן ויחזור למקומו סובלנות שם המשחק
- יפה,זאת השורה התחתונה (ל"ת)דנה 05/08/2017 14:25הגב לתגובה זו
- אתה מחכה גם לאפריקה וכיל? (ל"ת)יוסי 04/08/2017 17:22הגב לתגובה זו
- לאודי בודי 04/08/2017 16:58הגב לתגובה זומה הקשר לסובלנות קושקוש?
חשבתי למכור היום את המניות, אבל התחרטתי - זו הסיבה
סיפורו של משקיע/ סוחר- למה הוא מחכה לטראמפ ומדוע הוא חושב שיהיו ירידות בהמשך
בורסה הרווחים שלי בשנה האחרונה עצומים. זה גם ניתוח שאני עושה, גם תזמון. אני משיג תשואה כפולה מהשוק. כן, אני יודע - זה גם מזל. בשנה שעברה הרווחתי 80% על התיק, השנה אני מורווח כ-60%. יש לי תיק שכולו מניות. אני מודע לסיכונים, אני מאז ומתמיד משקיע את הכסף הנזיל במניות, יש לי כמו לכולם גם פנסיה ושם זה במסלול רגיל.
התיק שלי קרוב ל-1.5 מיליון שקל ותכננתי לצמצם את התיק באופן דרמטי ביום של ההודעה על עסקה, אפילו את כולו. אני חושב שדי, השוק כבר עשה דרך ארוכה. הוא עולה תקופה ארוכה לקראת ההודעה וסיום המלחמה, הנה זה בא, תודה לאל. יום חג אמיתי. תכננתי למכור וכשיהיה מימוש אני אקנה שוב. המחירים עכשיו יקרים. מנכ"ל הפניקס נתן יעד לרווחים בעוד 4 שנים ותוך שנה היעד הגיע. זה לא נורמלי. הבנקים מגדילים את הרווח ב-20% בשנה בשנתיים בזמן מלחמה. זה גם לא נורמלי.
התמחור לפי מכפילי רווח גבוה, אבל לא מאוד, וזה גם נכון שבוול סטריט המחירים גבוהים, אבל אני חושב שאצלנו זו ניפוח פיננסי. מניות הביטוח עולות כי הן אופציה על שוק ההון וכשהבורסה עולה הן מרוויחות כפול - גם דמי ניהול וגם הכספים שהן עצמם משקיעים בנוסטרו. אלו רווחים עצומים. הביטוח עלה פי 3 וזו עלייה שמנפחת את עצמה. בנקים זה כמו שכותבים בביזפורטל, רווחים שמגיעים מהנגיד. הוא מסדר להם רווחים גבוהים עם פיקוח נמוך, אי תחרות וריבית גבוהה. תסתכלו על שאר התחומים - רווחים סבירים, אבל לא בשמיים.
התיק שלי מגוון - גם מניות פיננסיות, גם נדל"ן, גם תעשייה, גם שבבים. סה"כ כ-7-10 מניות. רציתי הבוקר למכור. כבר כמעט היה ברור לי שאממש בעלייה בהמשך לעסקה המדהימה. אבל אז אמרו שטראמפ מגיע לישראל.
טראמפ מגיע לישראל זו חדשה שיכולה להוסיף עוד כמה אחוזים לשוק. כי טראמפ זה לא מישהו ששותק. הוא ידבר על הסכמי שלום, על כמה הוא אוהב את ישראל, כמה ישראל חשובה. אולי יש לו בכיס איזה התקדמות מול סעודיה. אף אחד לא יודע, גם הפרשנים הטובים ביותר. גם המקורבים לטראמפ לא יודעים מה הוא עומד להגיד. לא בטוח שהוא יודע מה הוא יאמר. אבל הוא יתקבל בכזאת אהבה והערכה וחיבוקים ואני חושב שהוא ידבר כמובן על החטופים וגם ידבר על העתיד.
ירידות בת"א ביום ראשון? אלביט, טבע והשבבים בארביטראז' שלילי
שער הדולר מזנק - למה? ומדוע איי.סי.אל עלתה אתמול בוול סטריט בניגוד למגמה בישראליות?
אתמול זינקה הבורסה שלנו על רקע עסקת החטופים והסכם הפסקת האש, אבל המניות הדואליות נתקלו בוול סטריט בירידות. אלביט, טבע ומניות השבבים ירדו משמעותית והן בינתיים עם פערי ארביטראז' שליליים משמעותיים. יש את המסחר הלילה, הכל עוד פתוח, אבל אין לכאורה סיבה חדשה לשינוי במצב. נראה שפשוט בוול סטריט לא מתלהבים כמו בתל אביב. אצלנו הרימו את המניות האלו למעל המחיר בוול סטריט, והמשקיעים האמריקאיים אמרו - אין שום סיבה והורידו אותם. כשחושבים על זה, זה נכון - מה לשבבים ולהסכם הפסקת אש? מה לתרופות ולעסקת חטופים?
רוב המניות הדואליות לא קשורות באופן הדוק לכלכלה הישראלית. גם אם הציפיות לשגשוג יתאמתו, זה לא יהיה בשבבים, גם לא בתרופות, וגם לא בתעשיות הביטחוניות - שם אולי יקרה ההיפך, למרות שכל העולם מתחמש (תראו מה קורה בנאטו בשל המלחמה ההיברידית עם רוסיה).
בכל מקרה, מניות הארביטראז' מבטאות ירידה של 0.8% במדד - זה לא קצת, כש אלביט מערכות 0.3% צפויה לרדת ב-3.2%, טבע -0.45% ב- 2.2%, קמטק 3.5% מעל 3%, טאואר 1.6%, נובה 1.98% 1.1%. לרשימה המלאה (הקליקו כדי לקבל את כל הרשימה עם נתונים מעודכנים):
- דרכים להרוויח מעיוותים בשוק המניות
- גידור, ספקולציה וארביטראז': 3 הדרכים לשימוש אופטימלי באופציות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הארביטראז' השלילי הוא למרות הזינוק הבוקר בשער הדולר הרציף בכ-0.65% - דולר שקל רציף 0.6%
