למרות האופטימיות סביב העסקה והעובדה שהחטופים בתקווה גדולה כבר מחר יהיו בבית, המשקיעים מתמקדים בתמקדו בירידות החדות מעבר לים והסנטימנט השלילי סביב האפשרות להחרפה במלחמת הסחר בין ארה"ב וסין. מדד ת"א 35 הושפע בעיקר מהארביטרז' השלילי וסגר בירידה של 1.36%, בעוד מדד ת"א 90 סגר בעלייה של 0.2% בהובלת מניות הבנייה.

המניות הביטחוניות, שהובילו את הראלי בשוק מאז תחילת המלחמה עם עליות חדות של מאות אחוזים בחברות כמו אלביט מערכות, נקסט ויז'ן וארית תעשיות, ניצבות כעת בפני מבחן חדש עם ההתקדמות לעסקת חטופים והפסקת אש ממושכת. ירידת פרמיית הסיכון של ישראל מאותתת שהשוק מתמחר רגיעה, תרחיש שעשוי להביא לירידת סנטימנט ולהאטה בקצב ההזמנות המקומיות, אך גם לפתוח מחדש דלת להזמנות ייצוא שהוקפאו בתקופת הלחימה, בעיקר בשווקי נאט"ו. להרחבה - איך יושפעו המניות הביטחוניות מ"היום שאחרי"?

בנושא העסקה להשבת החטופים, בסעודיה מדווח כי חמאס וארגוני הטרור הנוספים ברצועה סיימו את כל הסידורים לחילופי שבויים שמהלכם ישוחררו עשרים חטופים ישראלים חיים ומספר חללים בפעימה אחת. אחד המקורות הוסיף, כי הפלגים הפלסטינים הודיעו למתווכות כי הם מוכנים לביצוע העסקה לחילופי שבויים החל מיום ראשון (היום) מבלי למסור פרטים נוספים.

בואו נדלג לעוד חודש מהיום. ננסה להבין מה הטריגרים לעליות ומה הטריגרים לירידות. סיום המלחמה והורדת ההוצאות הביטחוניות זה אירוע משמעותי מבחינה מאקרו כלכלית, זה ישפר בהדרגה את התקציב, אבל זה לא יהיה מחר בבוקר. בשלב הראשון אנחנו עדיין תחת הוצאות ביטחוניות גדולות, הורדת ההוצאות תהיה מדורגת. 

• "הדולר ימשיך לרדת"
• הנדל"ן בפלוס 9%; ת"א 35 עלה 2.3%, ת"א 90 קפץ 4.6%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הטריגר הגדול להתרוממות בנתונים הכלכליים הוא המצב רוח. מצב רוח מרומם מעלה צריכה וצמיחה, אבל האם אנחנו יכולים לבנות על זה לתקופה ממושכת. ואיך זה בדיוק קשור לבורסה? מצב רוח טוב מעלה צריכה של מוצרים, שירותים ותתפלאו - גם של קניית מניות, כך המחקרים מסבירים.

חברת דמרי דמרי -0.28%   ממשיכה לנצל את תקופת המדידה שלפני עדכון המדדים, והפעם עם מהלך שנראה קטן על הנייר, אבל הניב תוצאה משמעותית. אחרי ההקצאה הפרטית למוסדיים בשבוע שעבר, שבמסגרתה גייסה החברה כ-234 מיליון שקל, החברה העניקה הטבה גם למחזיקי כתבי האופציה שלה, וההיענות הייתה כמעט מלאה.

ביום חמישי אישר דירקטוריון החברה הפחתה זמנית של מחיר המימוש של כתבי האופציה מ-353.6 שקל ל-350 שקל, הנחה של כ-1% בלבד, שניתנה למי שיבחר לממש את האופציות עד יום שישי אחר הצהריים. בתגובה, על פי דיווח של החברה התקבלו הודעות למימוש של 596,526 אופציות, כ-91% מכלל הסדרה, בהיקף כולל של 208.8 מיליון שקל במזומן.

עם זאת, חשוב לציין שהאופציות כבר היו "בתוך הכסף" גם לפני ההפחתה, כשהמניה נסחרה סביב 423 שקל, ולכן לא הייתה סיבה אמיתית להעניק הנחה נוספת. כלומר, החברה ויתרה מרצונה על כ-2.1 מיליון שקל, סכום שהיה יכול להיכנס ישירות לקופתה.

בדיווח לבורסה נימקה החברה את המהלך ברצון “להקדים תזרים ולחזק את מבנה ההון”, אך בשוק מתקבלת התחושה שדמרי פשוט חילקה עוד “בונוס קטן” לבעלי האופציות, בזמן שרובם ממילא היו מממשים במוקדם או במאוחר. העובדה שכמעט כל המחזיקים בחרו לממש מעידה על כך שמדובר בצ'ופר למחזיקים ולאו דווקא מהלך הכרחי החברה.

• הראל ומנורה קיבלו את מניות דמרי בהנחה - והספיקו לרשום רווח דו-ספרתי
• דמרי נלחמת על מקומה בת"א 35 עם הקצאה פרטית של 234 מיליון שקל למוסדיים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

למשקיעים נראה ברור כי המהלך, בעוד הוא מחזק את מבנה ההון של דמרי, בפועל גם מגדיל את שווי השוק של החברה ושיעור החזקות המוסדיים, שני גורמים שמשפרים את מעמדה בעדכון המדדים הקרוב. מדובר בצעד המשך טבעי להקצאה שבוצעה ימים קודם לכן, שבה הראל ומנורה נכנסו כמשקיעות חדשות במניה בהיקף כולל של כ-234 מיליון שקל (דמרי נלחמת על מקומה בת"א 35 עם הקצאה פרטית של 234 מיליון שקל למוסדיים).