דשדוש מתסכל? זו המניה היחידה בת"א שפשוט מתפוצצת - עמוק לשיא כל הזמנים

סריקה זריזה של כלל המניות בבורסה בת"א מעלה היום כי ישנה מניה אחת בלבד שנמצאת כעת בשיא כל הזמנים ובמומנטום עליות חזק - זו בזק (והמניות מעליה בקבוצה). בשעה זו מניית ענקית התקשורת קופצת עוד 1.1% כאשר היא מרכזת את מחזור המסחר הגדול ביותר בבורסה - 48 מיליון שקלים (הבאה אחריה זו פרטנר עם מחזור של 24 מיליון שקלים).

אז מה קורה בבזק -1.52% ? המניה שנסחרת כעת בשיא כל הזמנים מציגה בכל פרק זמן שנבחר תשואות מדהימות: בשלושת החודשים האחרונים המניה התחזקה בכמעט 15%, וזה מול נפילה של 10% במדד המעו"ף. עידן אזואלי מאפסילון אומר היום כי הסיטואציה לפי הדיווחים בתקשורת היא של קיפאון כלכלי, וזה גורם למשקיעים לנקוט במשנה זהירות ואני מניח שכל עוד לא יתקבלו אינדיקציות אחרות לגבי מצב המשק, השוק יתקשה לפרוץ קדימה". אבל בזק כאמור - לא עוצרת.

ב-12 החודשים האחרונים כבר טסה מעל 33%, ואי אפשר להתעלם מהנתון לפיו מאז סוף חודש יוני 2012 המניה 'פצה לא פחות מ-214% (!). חוץ מזה ההחברה ידועה כבר שנים כמחלקת דיבידנדים נדיבה, ותשואה הדיבידנד עומדת כיום על לא פחות מ-9.2%.

גורם בענף כינה, בשיחה עם Bizportal, את חברת בזק כ"אי של יציבות" - ולפי ביצועי המניה, יחד עם השינויים - שגם אם ניסו לפגוע בכוחה של החברה, נראה כי בפועל אף חיזקו אותה - נראה כי יש דברים בגו. 

• מממשת רווחים - בי קום מוכרת מניות בזק בכ-950 מיליון שקל
• "המשקיעים הזרים חוזרים להתעניין בבזק; המכפיל עדיין נמוך ביחס למתחרות"

המשקיעים הזרים מאוד אוהבים את המניה, כשהם רואים EBITDA של מעל ל-60%, נתון שאי אפשר למצוא בעולם. מנגד, יש לזכור כי הזרים לא בהכרח מכירים בעוצמה של הרגולטור, שבמידה וירצה, ויהיה נחוש מספיק - יכול לקחת הרבה בשר מהחברה, ומספיק להזכר ברפורמה בשוק התקשורת ובביצועי מניות הסלולר בתקופה ההיא.

עם זאת, חשוב לזכור כי הניסיונות להגביר התחרות בשוק - אין מטרתן בהכרח לפגוע בבזק, אלא פשוט להיטיב עם הצרכן. אנליסטים מעידים כי הרפורמה בשוק האינטרנט, שמאפשרת לצרכנים לבחור מבין מספר חברות 'באנדלים' שמשלבים ספק ותשתית יחד (בניגוד לעבר, אז כל אחד מאיתנו היה חייב לפנות לבזק או להוט לצורך תשתית), לא רק שלא פגעו משמעותית בבזק, אלא אולי חיזקו אותה במספר מובנים. 

מה אומרים האנליסטים על המניה, הראלי יימשך?

באקסלנס ברוקראז' מעריכים כי בזק תדווח על עוד רבעון טוב: "מבזק אנחנו מצפים לעוד רבעון חזק, אחד משורה ארוכה של רבעונים חזקים. המונופול דה-פקטו של בזק בשוק הקווי ממשיך כמעט ללא הפרעה למרות השוק הסיטונאי. בזק אמנם מאבדת לקוחות לפרטנר ולסלקום אך ממשיכה לקבל תשלום על לקוחות אלה ובמקביל מתייעלת (וכמובן שגם לוקחת נתח שוק מהוט דרך השוק הסיטונאי). כמו סלקום ופרטנר, גם בזק מקווה להקלות מצד הרגולטור (ביטול ההפרדה המבנית) אך בניגוד לחברות הסלולר, הביצועים של בזק ברמה השוטפת נותרים מצוינים". לכתבה המלאה - לחץ כאן

• מדד ת"א נדל"ן: ירידה של 5.5% מתחילת השנה, האם זו רק ההתחלה?
• פסגות מציעה לרכוש את פעילות התחבורה הציבורית של רבוע כחול לפי שווי של 338 מיליון שקל
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

בלאומי שוקי הון הוציאו השבוע עדכון המלצה למניית בזק ולמעשה שינו כיוון כאשר כותרת העדכון היא - "הסיכונים התרחקו, ההתייעלות מתקרבת". מחיר היעד הוקפץ מ-6 שקלים בלבד ל-7.3 שקלים וההמלצה שעמדה על 'תשואת חסר' (סוג של 'מכירה') הוקפצה ל'תשואת שוק'. "נכון שבזק נפגעה קשות בפעילות הסלולרית שלה, אבל מצד שני, פרטנר וסלקום נחלשו משמעותית והיום הן פחות מאימות על כוחה. מאידך, המיזוג עם yes יצר ערך לקבוצה, ובמבט קדימה, פירוק ההפרדה המבנית כבר נראה באופק".  לכתבה המלאה - לחץ כאן

אילנית שרף מ'פסגות' מסרה כי הטריגר לעליות במניה נובע בעיקר כי לא נראה שהשוק הסיטונאי הולך להזיק בצורה משמעותית לחברה. "יותר מזה, נראה כי משרד התקשורת הולך לאפשר לה ביטול ההפרדה מבנית, עם תנאים לא מחמירים במיוחד. בסיטואציה הזו, הפגיעה תהיה חלקית ומינורית". לטענתה, האיומים הקודמים על בזק נחלשו משמעותית: "נראה כי הסיבים האופטיים של חברת החשמל  לא מתקדמים בקצב שרצו בו, כך שהסיכון הזה ירד. במקביל, מאז שהתחלף שר התקשורת ומנכ"ל המשרד, נראה כי הגישה שלהם היא פרו-בזק".  עם זאת, מציינת שרף כי בתמחור הנוכחי, היא לא הייתה ממליצה להיכנס למניה. אך מדגישה כי ''אין הרבה מניות תקשורת שמחלקות דיבידנד כזה. מי שרוצה את תשואת הדיבידנד, למרות התמחור הגבוה, לוקח סיכון של הפסד קל".

מניית בזק בשנה האחרונה