שמואל האוזר במהלך נגד תרמית בני"ע: 10 פעולות מסחר שממש אסור לכם לבצע

רשות ניירות ערך מחריפה את המאבק בנושא תרמית במסחר בניירות ערך. היום (ד') מפרסמת רשות ני"ע שורה של כללים אשר לדעתה מצביעים על חשד לביצוע תרמית במסחר בניירות ערך. לטובת הסוחרים, אנו מביאים עבורכם את הפעולות שמוטב לכם להימנע מלבצע.

1. עסקאות עצמיות - מכירה וקניה בעת ובעונה אחת של אותו נייר ערך אשר השפיעה על שער נייר הערך בבורסה.

2. עסקאות מתואמות - מכירה וקניה של אותו נייר ערך בידי שני אנשים או יותר שנעשו תוך תאום מראש בין הצדדים והשפיעו על שער נייר הערך בבורסה.

לדוגמא: גורם המבצע עסקאות מתואמות כדי לייצר לעצמו רווח או למנוע הפסד באמצעות הפרשי שערים במסחר.

3. ביצוע עסקאות כמצג שווא - ביצוע עסקאות במסחר תוך השפעה על שער נייר במטרה ליצור מצג שווא בדבר קיום מסחר ער בניירות ערך או שינויים בשערו.

לדוגמא: ביצוע עסקאות עסקאות במחזורים גדולים ביחס למחזור הממוצע בניירות ערך דלי סחירות בכדי ליצור רושם לקיומו של מסחר "ער" בנייר הערך.

4. מתן הוראות ללא כוונת ביצוע - הזרמת הוראות במסחר וביטולן לפני ביצוע, במטרה לטעת רושם כאילו יש היצע או ביקוש אמיתי בהגבלות שערים אלו ובכדי להשפיע על שער נייר הערך.

לדוגמא: מתן הוראות בשלב המסחר הרציף וביטולן לפני תום שלב מסחר זה, במטרה להשפיע על תנודות שער הנייר.

5. השפעה על שער הנעילה - מתן הוראות קניה או מכירה במטרה להשפיע על שער נייר הערך בשלב הנעילה.

לדוגמא: גורם הפועל להקטנת החזקותיו בנייר ערך על ידי מכירות במהלכו של יום מסחר, רוכש לקראת סוף כל יום מסחר כמות קטנה יחסית של נייר ערך בשער גבוה משערי מכירותיו במטרה לצמצם את ירידת הערך של החזקותיו או במטרה לסייע לו למכור את יתרת החזקותיו בימים הבאים.

6. השתלטות על נייר ערך לצורך השפעה על השער - הזרמת הוראות ו/או ביצוע עסקאות על ידי גורם או מספר גורמים, תוך שיתוף פעולה, בניסיון ליצור עודף ביקוש או עודף היצע של נייר הערך במטרה להשפיע באופן ישיא או עקיף על שערי הקניה או המכירה של אותו נייר ערך.

• מחקר חדש: ככל ששוק המניות נזיל יותר, הוא הופך מסוכן יותר
• מניות הבלוקצ'יין מגיבות להצעת התיקון לחוק של האוזר

לדוגמא: גורם בשוק ההון בעל החזקה משמעותית בנייר ערך שמזרים הוראת קניה בשער גבוה בסמוך לתום שלב המסחר הרציף ובמהלך שלב מכרז הנעילה באופן המהווה חלק משמעותי מצד הביקוש של נייר הערך, זאת במטרה להשפיע על שער הנעילה ולעלות את שווי החזקותיו.

7. שמירה על שער מינימום של נייר ערך - הזרמת הוראות או ביצוע עסקאות במטרה למנוע ירידת שער, בכדי למנוע תוצאות שליליות למנפיק, בעל השליטה או לבעל אינטרס אחר.

לדוגמא: בעל שליטה, אשר ניירות הערך של החברה מהווים בטוחות לאשראי שקיבל, קונה את נייר הערך במהלך המסחר תוך העלאת השער במטרה למנוע דרישה להגדלת הבטוחות.

• קווליטאו הכפילה את הרווח הנקי ל-5.6 מיליון דולר - המניה מזנקת ב-14%
• מתייעלת: זינוק ברווחיות התפעולית של טרמינל איקס למרות ירידה בפעילות האתר
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

8. השפעה על השער לצורך שיערוך - קניה או מכירה של נייר ערך, בסמוך לסיום תקופת דיווח או תאריך חתך, באופן המשפר את שווי הנכסים או שווי תיק ההשקעות.

לדוגמא: גוף מוסדי אשר מזרים פקודת קנייה לנייר בסמוך לפני הזמן בו נמדדות התשואות של אותו הגוף (סוף חודש, סוף רבעון, סוף שנה) במטרה לגרום לעליית שער, או למנוע ירידת שער. מטרתו היא לקבע את מחיר הנייר ברמה חריגה כדי להשיג תשואה גבוהה יותר.

9. פעילות במסחר במטרה להשפיע על תוצאות אירוע משמעותי - הזרמת הוראות על מנת להשפיע על שערו בסמוך לאירוע משמעותי כאשר לשער יש השפעה על תוצאה של אירוע משמעותי זה.

לדוגמא: קניית נייר ערך על מנת להשפיע על שער הנייר בימים בהם נקבע הרכב המדד כאשר באותה העת קיימת למבצע פוזיציה בנייר אשר תרוויח מהשינוי במדד או בהרכבו.

10. השפעה על שער נייר ערך במטרה להשפיע על נייר ערך קשור - השפעה על ני"ע בפלטפורמת מסחר אחת על מנת להשפיע על שערו בפלטפורמה אחרת.

לדוגמא: גורם המחזיק כתב אופציה של מניה מזרים הוראת קניה בלימיטים גבוהים במניה בכדי לגרום לשער המניה לעלות ובעקיפין גם לשער כתב האופציה ולאחר מכן להרוויח ממכירה של כתבי האופציה.