בנקים
צילום: istock

3 מהבנקים הגדולים יצטרכו לבצע הורדת מינוף ברבעון הקרוב

לפי דו"ח של גולדמן זאקס בסופ"ש האחרון, בנק אוף אמריקה, ג'יי פי מורגן וסיטי בנק יצטרכו לבצע ברבעון האחרון הורדת מינוף במאזניהם, או שיצטרכו להגדיל את ההון רובד1 במטרה לעמוד בדרישות הרגולטוריות
עמית נעם טל | (5)

בעקבות הנפילה של הבנקים הגדולים בארה"ב במהלך המשבר הכלכלי של 2008, הרגולציה על המערכת הבנקאית התרחבה באופן דרמטי, כאשר תקנות באזל 3 קבעו עבור הבנקים את שיעורי הנזילות שהם צריכים להחזיק במטרה להבטיח את יציבות הבנק.  סוגייה מעניינת ברגולציה מתייחסת ל "בנקים הגדולים מכדי ליפול" (global systemically important banks או בקיצור G-SIB). לפי דו"ח של גולדמן זאקס בסופ"ש האחרון, 3 מהבנקים הגדולים בארה"ב יצטרכו לבצע שינויים משמעותיים ברבעון האחרון של 2019 במטרה לעמוד בתנאי הרגולציה. 

הסבר קצר

לפי הכללים החדשים שנקבעו לאחר המשבר, כל אחד מהבנקים "הגדולים מכדי ליפול" מקבל ניקוד מסוים לפי 5 פרמטרים, הכוללים בין היתר את גודל הבנק, יכולת גיוס ההון שלו לטווח קצר, והחשיפה של הבנק לשוק הנגזרים. הציון הסופי שמקבל כל בנק מתורגם לדרישות הרגולטוריות מבחינת מבנה ההון של הבנק.

הטבלה הבאה מציגה כיצד התהליך עובד: העמודה השנייה מייצגת את הניקוד שמקבל הבנק, והעמודה הימנית מייצגת את השינוי שצריך להתבצע בשיעורי ההון רובד 1 של הבנק. 

מה טוענים כעת בגולדמן זאקס?

לפי הדו"ח האחרון, 3 מהבנקים הגדולים בארה"ב: בנק אוף אמריקה (סימול:BAC), ג'יי פי מורגן (סימול:JPM) וסיטי בנק (סימול:C) הגדילו ב-2 הרבעונים האחרונים את מאזניהם, ובעקבות כך הם עברו לקטגוריה הבאה מבחינת דרישות ההון. המשמעות: בנקים אלו יצטרכו לבצע הורדת מינוף ברבעון האחרון של 2019, או שיצטרכו להגדיל משמעותית את ההון רובד 1 שלהם. נדגיש כי בדו"חות של בנקים אלו הצפי היעד הוא להישאר בקטגוריה האחרונה

הניתוח האחרון של גולדמן זאקס: 3 בנקים גדולים יצטרכו לבצע הורדת מינוף ברבעון הקרוב

אם הבנקים אלו יחליטו בסופו של דבר להגדיל את ההון הראשוני שלהם, המשמעות היא שמצוקת הנזילות שהתפרצה בשבועיים האחרונים צפויה להיות חריפה הרבה יותר, כאשר בנקים אלו צפויים "לסגור את הברז" לשאר הבנקים/ להגדיל את צריכת הדולרים שלהם. 

לקריאה נוספת: מאזן הפד' חושף, הפד' יצטרף להשיק תוכנית רכישות בקרוב

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    כן רבותי זהו הסימן לסוף הורדות הריבית והתחלת העליות (ל"ת)
    קרקר 23/09/2019 22:27
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    מוש 23/09/2019 19:42
    הגב לתגובה זו
    ובסוף יבוא הרגולטור וישנה את התקנות
  • 2.
    לא הבנת 23/09/2019 19:26
    הגב לתגובה זו
    הפד והממשל יזרימו כסף כי יש להם בלי סוף
  • נו בטח 23/09/2019 21:39
    הגב לתגובה זו
    ולא נותנים רבית למי 'מחזיק כסף בבנק מעבודה לחסכון אז וודאי אפשר להדפיס בלי סוף עד שהכל יופתע על ידי הברבור.
  • 1.
    איזה פיל הפיל איך פו פילים לא טמבל (ל"ת)
    הופ היי היי 23/09/2019 19:15
    הגב לתגובה זו

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו

אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5% 
אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט
יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 1.03% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.                 הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.  מדדי וול סטריט  דאו ג'ונס 0.28% נאסד"ק 0.98% S&P 500 0.51% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי. נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.  יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.  מניות בכותרות הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר). מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.  סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים. אמזון (סימול: AMZN) -  הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.