רוברט שילר בראיון: "שוק הנדל"ן בארה"ב איננו אלטרנטיבת השקעה"
מייסד מדד 'קייס שילר' למצב הדיור איננו מעודד ממצב שוק הנדל"ן בארה"ב וקובע כי ב-5 השנים הקרובות עדיף להשקיע בשוק המניות
המשבר הפיננסי הנדל"ני של 2008 הותיר את המשקיעים עם אלטרנטיבת השקעה אחת - שוק המניות. כ- 5.5 שנים לאחר פרוץ המשבר שוק הנדל"ן לא הספיק להתאושש בצורה מלאה. במטרה לחזות את המשך התאוששות השוק, הפרופסור לכלכלה מאוניברסיטת ייל, רוברט שילר, העניק ראיון לרשת NBC וציין כי אין לצפות כי ב-5 שנים הקרובות שוק הנדל"ן יציג סימני התאוששות כאלו אשר בגינם יהיה נכון להוציא את הכסף מוול סטריט.
המייסד של מדד 'קייס שילר' אמר בראיון כי "אומנם שוק הנדל"ן מציג סימנים חיוביים של התאוששות אולם אני לא בטוח כי מחירי הנדל"ן בארה"ב ימשיכו לעלות". המייסד המשיך וציין כי "עדיף להשקיע בשוק המניות או באדמות חקלאיות" שילר סייג דבריו וציין שתיתכן בועה בשוק האדמות החקלאיות ולכך יש לשים לב.
- 1.מדלן בת השמט מתההההה 11/02/2013 20:52הגב לתגובה זואמן ואמן
פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק
לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע.
שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס.
מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק.
מדד ה'גריד' וה'פחד'
באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index ) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל).
המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק.
