תעשיית קרנות הנאמנות באוגוסט גייסה כ-4 מיליארד שקל קרוב למחצית הגיע לקרנות הכספיות. הקטגוריה הזו נותנת פייט לפיקדונות ובצדק. כשמסתכלים שנה אחורה רואים שהיא ייצרה 4.5%-4.6% וזאת בשעה שהפיקדונות הניבו 4.2%-4.4%. מעבר לכך, יש להם יתרון גדול נוסף - הן נזילות, וכן יש להן יתרון מיסוי - מס של 25% על האינפלציה, כשבפיקדונות המס הוא 15% על הסכום הנומינלי. ברמת אינפלציה של 3%, עדיף להיות בקרן כספית.

מה שהיה היה. אלא שבזכות הגמישות והיתרון לגודל, כמעט לרוב האנשים וכמעט תמיד הכספיות יהיו עדיפות על פיקדון, אלא אם אתם לקוח VIP שהבנק יהיה מוכן לתת לו ריבית מאוד גבוהה. היום אתם תקבלו בבנק סדר גודל של 4%-4.2%. בכספיות אתם באזור 4.2%-4.3% - לכאורה שוויון, אבל כשמודדים את היתרון במס והנזילות, הכספיות מנצחות. 

הקרנות הכספיות היא הקטגוריה הגדולה ביותר בקרנות אקטיביות מעל 180 מיליארד שקל, כשבסה"כ בקרנות האקטיביות קרוב ל-400 מיליארד שקל. הקרנות הפאסיביות, עוקבות אחרי המדדים מתחלקות לשניים - קרנות סל וקרנות מחקות. שם היקף הכספים המנוהל עומד על מעל 320  מיליארד שקל, כ-200 מיליארד לקרנות הסל. בסה"כ מנוהלים בתעשיית הקרנות 723 מיליארד שקל. 

דירוג קרנות כספיות ואיך לבחור קרן כספית?

ההבדלים בתשואות בקרנות הכספיות נמוכים. כולם באותה הסביבה ולכן יש חשיבות גדולה לבחון את דמי הניהול. נכון, יש מנהלים טובים, אבל בדרגת חופש נמוכה כל כך כמו שיש בקרנות הכספיות, ההצלחה לא שווה תשואה דרמטית ולכן תבדקו את דמי הניהול.  

• רבעון שלישי בקרנות מעורבות: הפערים הגדולים, המנצחת המפתיעה והמפסידה הלא צפויה
• סיכום תשפ"ה בקרנות הנאמנות: היקף נכסים שובר שיא
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הקרנות הזולות ביותר הן אלטשולר שחם ניהול נזילות, ילין לפידות ניהול נזילות, אנליסט כספית, מגדל כספית שהן בדמי ניהול עד עד 0.07%. מנגד, יש למיטב, מור ואי.בי.אי קרנות עם דמי ניהול של מעל 0.2%. מדובר על הפרש של עד 0.15% - זה משמעותי מאוד לתשואה. 

הקרנות הכספיות הן אפיק השקעה מתאים למשקיע הסולידי. הן מספקות תשואה טובה יותר מפיקדונות ובנקודת זמן הזו הן עדיפות גם על מק"מ (כפי שהראנו אתמול). אבל יש מעל 20 קרנות כספיות שקליות, איך בוחרים בינהן? נתחיל בכך שקרן שהצליחה בעבר לא בהכרח תצליח בעתיד. זה נכון לגבי כל סוגי הקרנות נאמנות וזה נכון לכל מכשירי ההשקעה בכלל. ועדיין - אינדיקציה ליכולת של המנהלים ניתן לגזור מתשואת העבר, אם כי, בתחום של ניהול קרן כספית, כללי המשחק די ברורים, המרווח של מנהל ההשקעות להשיא תשואה עודפת על פני אחרים, הוא קטן. מנהל הקרן משקיע בפיקדונות, מק"מים ומכשירים נזילים, והיכולת שלו להשיג תשואה טובה על פני האחרים היא בזכות יתרון לגודל וגם אז מדובר בשברירי אחוז. בסדרי גודל של הקרנות הכספיות הבולטות - כל אחת מעל מיליארד שקלים, גם היתרון לגודל הוא פחות משמעותי. הם מקבלים תשואות די דומות כשהם מגיעים לבנקים ושואלים כמה הם יקבלו בפיקדון.  ואם כך, האם זה לא משנה באיזו קרן כספית שקלית להשקיע? ובכן, בדקנו את הנתונים וקיבלנו שמתחילת השנה ועד היום התשואה של הקרנות הכספיות נעה בין 1.9% ל-2.05%. הבדל של 0.15% בין הטובה ביותר לגרועה ביותר.  זה הבדל של 0.3% בשנה - זה כבר משמעותי. וממה נובע ההבדל? עברנו על כל רשימת הקרנות הכספיות והנתונים שלהם ומצאנו שיש משמעות גדולה לדמי ניהול. זה היה צפוי. כל עשירית האחוז חשובה לתשואה  וההבדלים בין דמי הניהול הנמוכים לגבוהים שעומדים על כמעט 0.2% מתבטאים בהבדלים בתשואות.  אחרי הכל, מנהלי ההשקעות פועלים באופן דומה ומצליחים לייצר לכם תשואה קרובה. חלק גדול מהפער בתשואות נטו (אחרי דמי ניהול) נובע מדמי ניהול שונים. דמי הניהול הן בין 0.07% ל-0.25% בשנה. זה פער גדול. הממוצע עומד על כ-0.14%. הקרן הכספית של מיטב שגובה דמי ניהול של 0.25%, הצליחה לייצר תשואה של 1.95% מתחילת השנה. אלא שהקרן הכספית של קסם שגובה דמי ניהול של 0.07%, הצליחה להניב 2.01%. אלו פערים קטנים, וגם כשמתרגמים זאת לשנה מדובר בפער של 0.12% בין הקרנות האלו. ועדיין - זה פער צפוי לאור דמי ניהול נמוכים יותר בקסם, וזה פער שאתם יכולים לקבל אותו די בקלות. מבין הקרנות הכספיות, הראל מובילה עם תשואה מתחילת השנה של 2.05% (הראל ניהול נזילות). הקרן גובה דמי ניהול של 0.16% ובכל זאת הצליחה לייצר תשואה עודפת על פני האחרות, אבל זה לא המייצג. בגדול יש מתאם בין דמי ניהול נמוכים ובים תשואה גבוהה. קחו את זה בחשבון כשאתם משקיעים דרך קרנות כספיות.