ירידות באסיה: הניקיי נפל 2.6% וההאנג סנג 1.5% - "חוששים מסין"
אסיה מגמה שלילית הבוקר (ד') בבורסות המזרח הרחוק. החששות מפני האטה משמעתית בצמיחה של סין מפילות את המדד האיזורי MSCI פאסיפיק ב-1.4% לשפל של שלושה שבועות. מחיר הזהב מזנק ומחירי הנפט (קרוד) ושערי המטבע של השווקים המתעוררים יורדים. מדד הניקיי נופל 2.3%, ההאנג סנג מאבד 1.6%, שנחאי מאבדת 0.7% והקוספי הקוריאני יורד 1.2%. מטבע היואן נחלש ב-0.25% מול הדולר. מדד שנחאי בדרך לסגירה בשפל מתחילת השנה ומדד 'ההאנג-סנג יזמות' בדרך לסגירה בשפל מאז חודש יולי 2013 ומנגד הזהב מטפס 0.6%. שיין אוליבר, מנהל אסטרטגיית ההשקעות ב-AMP Capital Investors שבסידני אמר כי "החששות הן שההאטה בסין תימשך, ונושאים בעייתיים כמו בנקאות הצללים, הקשחת המדיניות המוניטרית של הממשל מוקדם יותר השנה וחדלות הפירעון של התאגיד הסיני בשבוע שעבר עם פוטנציאל לנפילה של נוספים, מעלה ספקות על יכולת ההתאוששות של המשק וצמיחת האשראי." והוסיף כי "הסיכון הוא שהתיקון הקצר, יתארך מעט. הסימנים מראים שהשוק ממשיך להיות פגיע לחדשות מכיוון סין ואוקראינה."
לאופולד אשנברנרללא ניסיון בהשקעות: בן 23 גייס מיליארד וחצי דולר לקרן AI
בינה מלאכותית לאופולד אשנברנר הוא אחד המנהלים הצעירים ביותר בעולם קרנות הגידור. בגיל 23, ללא ניסיון השקעות מקצועי קודם, הוא הצליח לגייס כסף רב יותר לקרן החדשה שלו מרוב מנהלי התיקים המנוסים כשהם פותחים קרן עצמאית. הגיוס המוצלח נובע מהמוניטין שלו כמומחה צעיר לבינה מלאכותית, תחום שמושך עניין רב מצד משקיעים.
קרן ההגידור שלו, Situational Awareness, מנהלת כיום יותר מ-1.5 מיליארד דולר. הוא מתאר אותה כ"צוות חשיבה על בינה מלאכותית". האסטרטגיה כוללת השקעות במניות של חברות שצפויות להפיק תועלת מפיתוח טכנולוגיות AI - חברות מוליכים למחצה, תשתיות וחברות אנרגיה, יחד עם השקעות בחברות סטארט-אפ נבחרות כמו Anthropic. אשנברנר בחר לקרוא לקרן על שם המאמר שכתב על הזדמנויות וסיכוני הבינה המלאכותית המתקדמת. כשותף למחקר הוא גייס את קרל שולמן, חוקר בתחום הבינה המלאכותית שעבד בעבר בקרן ההשקעות של פיטר ת'יל.
התוצאות עד כה חיוביות. הקרן רשמה עלייה של 47% אחרי עמלות במחצית הראשונה של השנה. באותה תקופה, מדד S&P 500 עלה ב-6% כולל דיבידנדים, ומדד של קרנות גידור טכנולוגיות עלה כ-7%. אשנברנר, יליד גרמניה, עבד תקופה קצרה כחוקר ב-OpenAI לפני שעזב את החברה.
הכסף רץ אחרי ה-AI
אשנברנר אינו המנהל היחיד שמנסה לרכוב על גל הבינה המלאכותית. קרנות גידור המתמחות בתחום זה הוקמו בקצב מהיר בחודשים האחרונים. התופעה נובעת מהעניין הגובר של משקיעים להשתתף בסיפור הצמיחה של הבינה המלאכותית.
- פלנטיר שוברת שיאים – והמשקיעים מחפשים תשובות
- OpenAI משיקה את GPT-5: המודל שמבין מתי לחשוב לעומק ומתי פשוט לענות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
Value Aligned Research Advisors, חברת השקעות מניו ג'רזי שהוקמה על ידי האנליסטים הכמותיים לשעבר בן הוסקין ודיוויד פילד, השיקה קרן גידור המתמקדת בבינה מלאכותית במרץ. הקרן צברה כבר כמיליארד דולר בנכסים. החברה מנהלת בסך הכל כ-2 מיליארד דולר באסטרטגיות השקעה הקשורות לבינה מלאכותית. גם מנהלי קרנות מנוסים נכנסים לתחום. סטיב כהן, מנהל הקרן Point72, הקצה 150 מיליון דולר להקמת קרן גידור המתמחה בבינה מלאכותית. הקרן, שנקראת Turion על שם מדען המחשבים אלן טיורינג, מנהלת כיום יותר מ-2 מיליארד דולר ורשמה עלייה של כ-11% השנה עד יולי.
מיקרון מעלה תחזיות על רקע ביקוש חזק ל־DRAM ו־HBM
יצרנית השבבים האמריקאית צופה הכנסות של עד 11.3 מיליארד דולר ורווח מתואם של עד 2.92 דולר למניה ברבעון הרביעי; התוכנית האסטרטגית כוללת השקעה של 200 מיליארד דולר בייצור ומו"פ בארה"ב
מיקרון מיקרוןMicron Technology, Inc 3.03% , יצרנית השבבים האמריקאית, סיפקה למשקיעים סיבה לחגוג כשהעלתה בצורה חדה את תחזית ההכנסות והרווח לרבעון הפיסקלי הרביעי. הסיבה המרכזית: שיפור במחירים בשוק ה־DRAM, רכיב זיכרון מרכזי במוצרי החברה.
כעת מיקרון צופה הכנסות של 11.1 עד 11.3 מיליארד דולר לשלושת החודשים שיסתיימו ב־28 באוגוסט, לעומת טווח קודם של 10.4 עד 11 מיליארד דולר. גם תחזית הרווח למניה (בנטרול סעיפים חד־פעמיים) עודכנה כלפי מעלה – ל־2.78 עד 2.92 דולר, לעומת תחזית קודמת של 2.35 עד 2.65 דולר. שיעור הרווח הגולמי המתואם צפוי להגיע ל־44% עד 45%, לעומת תחזית קודמת של 41% עד 43%. מדובר בשיפור משמעותי שנובע, לדבריה של החברה, משילוב של מחירים טובים יותר וביצוע תפעולי חזק.
מיקרון, שהייתה בין מניות השבבים הבולטות השנה, אכזבה את המשקיעים ביוני כשפרסמה תחזית שלא עמדה בציפיות. עדכון התחזית הנוכחי משדר מסר הפוך – הביקוש חוזר, במיוחד למוצרים שקריטיים לעולם ה־AI.
זיכרון HBM
אחד ממנועי הצמיחה הבולטים הוא זיכרון HBM – ערימות של שבבי DRAM מהירים שמחוברים ישירות למעבדים של אנבידיה. רכיב זה חיוני לחישובי בינה מלאכותית, והביקוש לו גבוה בזמן שההיצע מוגבל, מה שמעלה את המחירים.
- נייקי זינקה ב-15%, בואינג ב-6%; קוינבייס ירדה ב-4.3%
- וול-סטריט בשיא: הנאסד״ק עלה ב-1%; אנפייז זינקה ב-13%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים מציינים שהביקוש החזק ל־HBM במסגרת הדור החדש של מעבדי אנבידיה Blackwell ו־Blackwell Ultra מחזק את שוק ה־DRAM ומאזן את ההיצע והביקוש. מגמה זו עשויה לנטרל חששות ממכסים או מלחצי מחירים בטווח הקצר.
