אסטרטגיית נובמבר: "קנו עכשיו מניות שהצליחו השנה והיפטרו ממניות שכשלו"
"זה הזמן בשנה לרכוש עוד מההשקעות שהצליחו ולהיפטר מההשקעות הכושלות בפורטפוליו", כך ממליץ כריסטיאן גטיקר, ראש מחלקת מחקר בבנק לניהול הון פרטי, יוליוס בר בראיון ברשת CNBC. לדבריו, באופן כללי השוק הפיננסי עובר בנובמבר ל'מוד' של "המנצח זוכה בכל" (winners-take-all) כלומר ההשקעות שעבדו הכי טוב במהלך השנה נוטות להיות גם הטובות ביותר בסוף השנה.
בהתייחסו לשנת 2013 אומר גטיקר כי הכוונה היא שיש לרכוש יותר מניות אמריקניות, ארופאיות וכמובן יפניות, ומנגד הוא ממליץ להיפטר מהחזקות בנכסים שנחשבים ל"חוף מבטחים" כגון הזהב והאג"ח הממשלתיות. בתחילת 2014 יהיה זמן לבצע הערכה מחודשת של הפורטפוליו.
בממוצע הביצועים של מנהלי התיקים טובים במידה שהשוק היה טוב, פחות העלויות שניגבות על ידיהם. לכן הדבר האחרון שהם רוצים זה לבצע החלטות לא מוצלחות בעבור הלקוחות. בעקבות זאת בשלב מוקדם יחסית של הרבעון האחרון של השנה (כלומר כבר עכשיו) מנהלי התיקים מתחילים להראות סימנים של מעצבי חלונות, (window dressing), כלומר הם מנסים להציג לראווה את הצלחותיהם ולנקות מהתיקים את כשלונותיהם. מאחר וכולם נוטים לעשות את זה, הביצועים של המניות נוטים לעקוב אחרי הטרנד העונתי של מנהלי התיקים והקרנות, שמנסים בעיקר לנהל את הסיכון התעסוקתי שלהם, מה שגורם לאנומליה בבחירת ההשקעות בסוף השנה.
גטיקר עונה על השאלה המעניינת מכולן - בהנחה שהטרנד העונתי יתרחש שוב גם השנה (ויש מספיק מידע היסטורי שתומך בכך), מה הם הטריידים המומלצים בנובמבר 2013? לדבריו, "באופן כללי ופשטני אנחנו רק צריכים לזהות מי הן המנצחות והמפסידות של השנה הפיננסית שעומדת להסתיים. ברמת הקצאת הנכסים, ההשקעה במניות (Equity)השיגה תשואות גבוהות מההשקעה באגרות חוב (fixed income), סחורות (commodities) והשקעות אלטרנטיביות אחרות.
- אתר או אפליקציה? ייתכן שהממשק הבא של הגופים הפיננסיים לא יכלול מסך
- סיפורים שמניעים שווקים: למה נרטיבים חזקים מנוסחאות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בין המניות, בלטו בגדול הביצועים של המניות היפניות האמריקניות והארופאיות השנה על פני הביצועים של מניות השווקים המתעוררים שנשרכו מאחור. בתחום האג"ח, אגרות החוב בעלות התשואות הגבוהות (אג"ח זבל) והאג"ח להמרה הציגו עד כה השנה את הביצועים הטובים ביותר בזמן שאגרות החוב הממשלתיות איכזבו. בתחום הסחורות, המתכות ובראשן הזהב איכזבו השנה, בעוד שמחיר הנפט עלה בכ-10%.
- 8.אורן 11/11/2013 10:09הגב לתגובה זוהכי מצחיקה ההמלצה ל"מניות אמריקאיות ואירופאיות", כאשר המחירים שם מנופחים והעסק מונשם בצורה מלאכותית ע"י נגידי בנקים מרכזיים שמפחדים לקבל החלטות אחראיות ואמיצות. כמה עוד אפשר לגלגל את הבעיה הלאה? כמה עוד אפשר להוריד את הריבית? כמה דולרים עוד אפשר להדפיס לפני שהעסק יקרוס?
- 7.גבעות במאיה פרץ נפט ממגד 6 (ל"ת)יוסף 11/11/2013 00:59הגב לתגובה זו
- 6.זיפו 10/11/2013 20:24הגב לתגובה זוקבוצת אנליסטים של שקל וחצי. מצד אחד פרסומים על סין , משבר אירופי והמלצה לקנות מניות מעבר לים ומצד שני ממליצים לקנות מני בבורסה של תא. לכו כבר לחפשששששש
- 5.קליפ 10/11/2013 19:53הגב לתגובה זוותרוויחו בטוח. ללא סיכון...מדהים!!מטורף. קונים מרוויחים רק היום רק בנובמבר!!!!!
- 4.העים אתם רוצים להיתפטר מהסחורה שיש לכם (ל"ת)דוד 10/11/2013 19:37הגב לתגובה זו
- 3.דוד 10/11/2013 19:36הגב לתגובה זוכול המניות הטובות נפלות וכול הזבל עולות העים זה ברור למפולת רצני בשוק
- 2.דוד 10/11/2013 19:34הגב לתגובה זוזה כול העליות זה סך הכול בועה ליפנה פיצוץ
- 1.חברים הבורסה ליפנה פיצוץ 1340 היתה המפולת בשנת 92 (ל"ת)דוד 10/11/2013 19:33הגב לתגובה זו
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%
הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.
המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.
אינפלציה נמוכה מהצפוי
הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.
נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- טראמפ: אם השווקים חזקים יו״ר הפד צריך להוריד ריבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים
מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.
