אמזון נשארה מאחור - המשקיעים מהמרים על קאמבק
לאחר פיגור יחסי מול ענקיות הטק, צמיחה מואצת בפעילות הענן, שיתופי פעולה סביב בינה מלאכותית ותחזיות לשיפור ברווחיות גורמים למשקיעים לבחון מחדש את סיפור ההשקעה באמזון
אמזון לאחר שנים שבהן נותרה מאחור ביחס לענקיות הטכנולוגיה האחרות, אמזון Amazon.com Inc. 0.13% חוזרת למרכז תשומת הלב של המשקיעים בוול סטריט. גופים מוסדיים ואנליסטים מעריכים כי מניית החברה עשויה לשוב ולהוביל את קבוצת ענקיות הטק, בעיקר בזכות התפתחויות בתחום הבינה המלאכותית.
במוקד האופטימיות עומדת חטיבת שירותי הענן Amazon Web Services. העלייה החדה בביקוש לתשתיות מחשוב מתקדמות, הנדרשות לפיתוח והפעלת מודלים של בינה מלאכותית, מחזקת את מעמדה של AWS כמנוע צמיחה מרכזי בשנים הקרובות. במקביל, המשקיעים מעריכים כי אימוץ רחב יותר של טכנולוגיות AI עשוי לשפר גם את פעילות המסחר המקוון של אמזון. שימוש במודלים מתקדמים מאפשר דיוק גבוה יותר בפרסום, התאמה אישית של הצעות לצרכנים ושיפור יעילות מערך הלוגיסטיקה רחב ההיקף של החברה.
לדברי מנהלי השקעות, חיזוק מעמד AWS עשוי לשנות את האופן שבו השוק תופס את אמזון, שנתפסה בשנים האחרונות כמי שמפגרת אחר מתחרותיה בתחום הענן. תפיסה זו החלה להיסדק בעקבות נתוני הצמיחה האחרונים והודעות על שיתופי פעולה אסטרטגיים.
אמזון מפגרת מאחור - למה זה לא בהכרח רע
הביצועים החלשים יחסית של מניית אמזון בשנים האחרונות בולטים על רקע העליות החדות שנרשמו אצל חברות אחרות בקבוצת “שבע המופלאות”. בשנת 2025 הייתה אמזון בין החלשות בקבוצה, עם תשואה נמוכה משמעותית מזו של מדד נאסד״ק 100. עם זאת, הפיגור הזה יצר גם אפקט הפוך: המניה נסחרת כיום במכפיל רווח נמוך יחסית להיסטוריה שלה ולחברות טכנולוגיה מובילות אחרות. המשקיעים רואים בכך נקודת כניסה אטרקטיבית, במיוחד אם מגמת השיפור העסקי תימשך.
- מעל כולם: ג'ף בזוס מימש 5.7 מיליארד דולר ממניות אמזון ב-2025
- אמזון בוחנת השקעה של כ־10 מיליארד דולר ב־OpenAI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בוול סטריט משווים את מצבה הנוכחי של אמזון לזה של אלפאבית לפני כשנה וחצי. אז נחשבה גוגל לשחקנית שמתקשה להדביק את קצב החדשנות בתחום הבינה המלאכותית, אך שינוי חד בתפיסה הוביל לזינוק חד במנייתה. המפנה של אלפאבית הגיע לאחר השקת גרסה מתקדמת של מודל Gemini, שגררה גל של הערכות מחודשות ליכולות החברה. מאז, מניית אלאפבית הציגה ביצועים עודפים משמעותיים והפכה לאחת המובילות במדד S&P 500.
כעת, יותר ויותר משקיעים סבורים כי אמזון נמצאת בנקודת מפנה דומה. הצמיחה המואצת ב־AWS בדוחות האחרונים, לצד עסקאות גדולות לאספקת כוח מחשוב, חיזקו את התחושה שהחברה מצליחה לשנות את הנרטיב שדבק בה.
בין היתר, נחתמה עסקה רחבת היקף לאספקת שירותי מחשוב ל־OpenAI, ובהמשך דווח על מגעים להעמקת שיתוף הפעולה, כולל שימוש בשבבי Trainium שפיתחה אמזון בעצמה. צעדים אלה מצביעים על ניסיון לבסס יתרון גם בתחום החומרה.
- המניה בראש העליות - 140% לחברת הכרייה נאמיב מינרלס
- מנכ״ל גיימסטופ ממשיך לקנות מניות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מדברת ועושה - תרמה 26.3 מיליארד דולר בשנים האחרונות
הציפיות לשיפור תפעולי מתורגמות גם לתחזיות פיננסיות חיוביות יותר. האנליסטים מעריכים כי הרווח למניה של אמזון יצמח בכ־12% בשנת 2026 ובכ־22% נוספים ב־2027, בעוד שההכנסות צפויות לעלות בקצב יציב של כ־11% בכל אחת מהשנים. הרווח התפעולי, לעומת זאת, צפוי לצמוח בקצב מהיר יותר, כ־26% השנה וכ־24% בשנה הבאה, בין היתר בזכות מינוף תשתיות קיימות ושיפור היעילות התפעולית.
